文｜財(cái)經(jīng)新知 茯神

編輯丨主木 

2025年上半年的中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)，像極了華爾街交易大廳里的電子屏。DeepSeek引發(fā)的生成式AI創(chuàng)業(yè)潮，將原本就炙手可熱的GPU資源推向了前所未有的高度。

北京酒仙橋的數(shù)據(jù)中心里，運(yùn)維工程師們會(huì)發(fā)現(xiàn)，以往按季度采購(gòu)的英偉達(dá)顯卡，如今要以周為單位進(jìn)行補(bǔ)貨；而深圳南山科技園的創(chuàng)業(yè)公司們，開始習(xí)慣用“卡時(shí)”而非“卡月”來(lái)計(jì)算訓(xùn)練成本；就連傳統(tǒng)制造業(yè)巨頭也紛紛設(shè)立智算中心，試圖抓住這波技術(shù)紅利。

狂歡的起點(diǎn)可以追溯到ChatGPT席卷起的大模型颶風(fēng)，所有玩家都在這場(chǎng)沒(méi)有終點(diǎn)的馬拉松中加速奔跑，有人揮舞著支票簿瘋狂囤貨，有人在財(cái)務(wù)報(bào)表前反復(fù)推演盈虧平衡點(diǎn)。

這些碎片化的信號(hào)預(yù)示著，一場(chǎng)由AI點(diǎn)燃的算力革命正在將整個(gè)行業(yè)推向新的十字路口，而業(yè)內(nèi)人士又都在思考同一個(gè)問(wèn)題，當(dāng)潮水退去時(shí)，會(huì)是誰(shuí)在裸泳？

01、國(guó)內(nèi)云的K型分化

中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)的K型分化在2025年上半年愈發(fā)清晰。以字節(jié)跳動(dòng)（火山引擎）和阿里云為代表的激進(jìn)派，與騰訊云、華為云組成的保守派，在資本開支、市場(chǎng)策略和技術(shù)路線上呈現(xiàn)出截然不同的選擇，這種分化不僅塑造著市場(chǎng)格局，更預(yù)示著行業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向。

如果說(shuō)傳統(tǒng)云服務(wù)商是在建造高速公路，那么字節(jié)跳動(dòng)更像是在編織一張覆蓋全國(guó)的算力神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)。曾有第三方的數(shù)據(jù)顯示，在強(qiáng)大的營(yíng)收和利潤(rùn)支撐下，字節(jié)2024年在AI方面的資本開支超出了BAT的總和約為800億元，2025年更是計(jì)劃支出翻倍，達(dá)到1600億元。雖然后來(lái)字節(jié)否認(rèn)了2025年的數(shù)據(jù)，但既然想搞AI，持續(xù)增加的資本開支是必不可少的。

看似激進(jìn)的策略也并非盲目跟風(fēng)，而是基于對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的精準(zhǔn)判斷。提前囤貨GPU，字節(jié)跳動(dòng)確保了在算力供應(yīng)上的穩(wěn)定性，能夠滿足自身業(yè)務(wù)發(fā)展以及對(duì)外提供云計(jì)算服務(wù)的需求。同時(shí)，低價(jià)策略吸引了大量對(duì)價(jià)格敏感的客戶，迅速擴(kuò)大了市場(chǎng)份額，形成了規(guī)模效應(yīng)。

無(wú)獨(dú)有偶，阿里云作為中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)的拓荒者，面對(duì)火山引擎的沖擊，選擇了最直接的回應(yīng)方式，持續(xù)加碼價(jià)格戰(zhàn)?；貓?bào)也體現(xiàn)在業(yè)績(jī)上，Q1營(yíng)收增速回升至18%，Q2更是飆升至26%，上半年整體營(yíng)收達(dá)635億元。這其中既有被低價(jià)吸引來(lái)的中小開發(fā)者，也有主動(dòng)尋求轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)企業(yè)。

跟火山引擎不一樣，阿里的優(yōu)勢(shì)在于其深耕多年的生態(tài)體系，從電商到金融再到制造業(yè)，阿里云通過(guò)行業(yè)定制化方案構(gòu)建起較高的客戶粘性。盡管持續(xù)的投入導(dǎo)致利潤(rùn)承壓，但阿里管理層顯然將AI時(shí)代的市場(chǎng)份額看得比短期盈利更為重要，這種戰(zhàn)略定力使其在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中依然保持著第一梯隊(duì)的位置。

與前述兩家形成鮮明對(duì)比的，是騰訊云和華為云的謹(jǐn)慎姿態(tài)。騰訊云將盈虧平衡和利潤(rùn)作為首要目標(biāo)，這背后反映了其對(duì)云計(jì)算市場(chǎng)當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)格局的不確定性。騰訊云通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品矩陣以及拓展海外市場(chǎng)，來(lái)提升自身的盈利能力和服務(wù)質(zhì)量。這些舉措不僅幫助騰訊云在保持競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)穩(wěn)定，也為其在云計(jì)算市場(chǎng)中的長(zhǎng)期發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

華為云則更為保守地推行利潤(rùn)優(yōu)先戰(zhàn)略，立下軍令狀要實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)目標(biāo)，對(duì)產(chǎn)研線進(jìn)行大范圍合并以收縮產(chǎn)品線。這種聚焦核心賽道、放棄全面擴(kuò)張的策略，雖然可能導(dǎo)致市場(chǎng)份額增長(zhǎng)放緩，但卻為華為云在激烈競(jìng)爭(zhēng)中筑起了一道利潤(rùn)護(hù)城河。

K型分化的背后是不同廠商對(duì)AI時(shí)代云計(jì)算本質(zhì)的理解差異：激進(jìn)派將GPU資源視為搶占市場(chǎng)的門票，相信規(guī)模效能夠帶來(lái)回報(bào)；保守派則認(rèn)為算力效率與行業(yè)深度才是長(zhǎng)久之計(jì)，試圖在盈利與增長(zhǎng)間尋找平衡。這種分化并非臨時(shí)戰(zhàn)術(shù)調(diào)整，而是基于自身基因與資源稟賦的戰(zhàn)略選擇，當(dāng)然，也勢(shì)必會(huì)深刻影響未來(lái)中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。

02、與外資云邊談邊打

與K型分化同時(shí)發(fā)生的，是本土廠商與外資云的較量呈現(xiàn)出復(fù)雜的"邊談邊打"態(tài)勢(shì)。

國(guó)內(nèi)云大廠憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)和本土市場(chǎng)理解不斷蠶食外資份額，而外資云則依靠技術(shù)積累和全球化布局堅(jiān)守核心陣地，這種攻防戰(zhàn)中既有客戶遷移的刀光劍影，也有技術(shù)合作的暗流涌動(dòng)，構(gòu)成了一幅充滿張力的競(jìng)爭(zhēng)圖景。

本土廠商的進(jìn)攻態(tài)勢(shì)在2025年愈發(fā)凌厲，一系列標(biāo)志性客戶的遷移也彰顯了國(guó)內(nèi)云服務(wù)市場(chǎng)的崛起。小紅書將國(guó)內(nèi)用云從AWS全面遷移到阿里云，比亞迪的海外業(yè)務(wù)也從AWS分散至谷歌云、阿里云和騰訊云，這些案例背后是國(guó)內(nèi)云廠商在性能、價(jià)格和響應(yīng)速度上的綜合優(yōu)勢(shì)。

IDC報(bào)告顯示，AI正從硬件投資、運(yùn)營(yíng)效率、安全升級(jí)、資源優(yōu)化等多維度重構(gòu)云基礎(chǔ)設(shè)施，企業(yè)需求已從"基礎(chǔ)算力租賃"轉(zhuǎn)向"AI驅(qū)動(dòng)的基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)"，這種轉(zhuǎn)變?yōu)槭煜け就列枨蟮膰?guó)內(nèi)廠商創(chuàng)造了機(jī)會(huì)窗口。

表面平靜的海面之下，外資云巨頭們正經(jīng)歷著前所未有的震蕩。亞馬遜AWS大中華區(qū)的人事變動(dòng)如同多米諾骨牌：負(fù)責(zé)政企業(yè)務(wù)的副總裁悄然離職，取而代之的是具有跨國(guó)并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)的空降兵；微軟云Azure則在進(jìn)行艱難的戰(zhàn)略收縮，裁撤部分非核心產(chǎn)品線的同時(shí)，加大了對(duì)OpenAI技術(shù)的捆綁銷售力度。

造成這種局面的根本原因，是中外企業(yè)的需求錯(cuò)位。一位全球零售品牌的技術(shù)人員如此表示："我們需要的不是最先進(jìn)的AI模型，而是能穩(wěn)定支撐雙11流量沖擊的底層架構(gòu)。"這正是本土云廠商的優(yōu)勢(shì)所在，他們對(duì)中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)節(jié)奏、監(jiān)管環(huán)境、甚至節(jié)日促銷的流量曲線都有著深刻的理解。

值得注意的是，競(jìng)爭(zhēng)并未完全排斥合作。國(guó)內(nèi)云大廠在爭(zhēng)奪客戶的同時(shí)，也吸收了相當(dāng)一部分外資云的高管人才?？珞w系的人才交換，可以催生新的技術(shù)融合可能。就像生物進(jìn)化中的基因重組，不同背景的人才碰撞，往往會(huì)激發(fā)出意想不到的創(chuàng)新火花。更重要的是，在某些高端技術(shù)領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)廠商與外資云保持著差異化合作，這種"邊打邊談"的模式，既體現(xiàn)了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的殘酷性，也反映了技術(shù)生態(tài)的依存性。

畢竟，外資云在大中華區(qū)的核心優(yōu)勢(shì)依然存在：AWS在全球10P級(jí)網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)、液冷數(shù)據(jù)中心和自動(dòng)推理安全技術(shù)上的積累，微軟云在OpenAI模型整合上的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，以及兩者數(shù)十年構(gòu)建的全球服務(wù)體系，都不是國(guó)內(nèi)廠商短期內(nèi)能夠完全替代的。所以相當(dāng)一部分跨國(guó)集團(tuán)選擇的策略是，核心交易系統(tǒng)仍會(huì)保留在AWS上，但AI創(chuàng)新業(yè)務(wù)會(huì)優(yōu)先考慮國(guó)內(nèi)云廠商，這是一種風(fēng)險(xiǎn)分散，也是對(duì)性能和成本的平衡選擇。

03、卷規(guī)模還是卷差異？

如果將目光投向各家云廠商的最新財(cái)報(bào)，會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)有趣的悖論：盡管整體市場(chǎng)規(guī)模仍在增長(zhǎng)，但主要玩家的利潤(rùn)增速卻在放緩。究其原因，無(wú)休止的價(jià)格戰(zhàn)確實(shí)在短期內(nèi)催熟了市場(chǎng)規(guī)模，卻也在侵蝕行業(yè)的健康根基。

據(jù)第三方機(jī)構(gòu)的測(cè)算顯示，當(dāng)前主流云服務(wù)的定價(jià)已經(jīng)逼近硬件成本的極限，進(jìn)一步降價(jià)的空間不足5%。

更危險(xiǎn)的信號(hào)來(lái)自于客戶心智的轉(zhuǎn)變。越來(lái)越多的企業(yè)開始建立智算中心，特別是那些對(duì)數(shù)據(jù)安全敏感的行業(yè)。有業(yè)內(nèi)人士算了一筆賬，如果年均算力需求超過(guò)5PFLOPS，自建數(shù)據(jù)中心的綜合成本反而低于租用公有云。這種趨勢(shì)一旦蔓延，將對(duì)現(xiàn)有商業(yè)模式構(gòu)成根本挑戰(zhàn)。

咨詢公司Gartner在近期發(fā)布的《2025戰(zhàn)略云平臺(tái)服務(wù)魔力象限》報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)代企業(yè)級(jí)云平臺(tái)服務(wù)正從傳統(tǒng)IT資源供給，向覆蓋IaaS、PaaS乃至AI/ML與生成式AI的全棧支持模式演進(jìn)，單純的價(jià)格優(yōu)勢(shì)已無(wú)法滿足企業(yè)數(shù)字化深水區(qū)的需求。

云計(jì)算進(jìn)入深水區(qū)的當(dāng)下，泛泛的解決方案已經(jīng)無(wú)法打動(dòng)挑剔的客戶。真正的競(jìng)爭(zhēng)力，在于能否深入特定行業(yè)的價(jià)值鏈，解決那些尚未被滿足的痛點(diǎn)。就像醫(yī)療設(shè)備廠商不會(huì)滿足于生產(chǎn)普通的CT機(jī)，而是要針對(duì)不同科室的需求開發(fā)專科版設(shè)備。

展望未來(lái)，云計(jì)算的競(jìng)爭(zhēng)必將升級(jí)為生態(tài)系統(tǒng)的對(duì)決。這方面，華為云走出了一條與眾不同的道路。提出的"黑土地"戰(zhàn)略，本質(zhì)是要打造一片肥沃的數(shù)字土壤，讓各類應(yīng)用能夠自然生長(zhǎng)。相比之下，騰訊云選擇了另一條路徑——強(qiáng)化連接能力。通過(guò)打通微信生態(tài)、企業(yè)微信、小程序等多個(gè)觸點(diǎn)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)從獲客到留存的全鏈路數(shù)字化。

站在2025年的時(shí)間節(jié)點(diǎn)回望，中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)的發(fā)展軌跡，從最初的跑馬圈地，到如今的精耕細(xì)作；從單純的資源比拼，到復(fù)雜的生態(tài)較量；從模仿追隨，到局部領(lǐng)先。這個(gè)行業(yè)用十年時(shí)間走完了西方三十年的歷程，卻也提前遭遇了成長(zhǎng)的煩惱。

規(guī)模依然重要，但不再是唯一標(biāo)準(zhǔn)；價(jià)格仍是因素，卻已不是決定變量。云計(jì)算的競(jìng)爭(zhēng)正回歸商業(yè)本質(zhì)，用技術(shù)創(chuàng)新降低成本，用生態(tài)建設(shè)創(chuàng)造價(jià)值，用服務(wù)能力贏得信任。那些能夠在規(guī)模擴(kuò)張與質(zhì)量提升之間找到平衡點(diǎn)，在技術(shù)創(chuàng)新與商業(yè)落地之間架起橋梁，在短期利益與長(zhǎng)期價(jià)值之間保持清醒的企業(yè)，才具備潛力。

英特爾前CEO安迪·格魯夫的那句名言："唯有偏執(zhí)狂才能生存。"只不過(guò)這一次，偏執(zhí)的對(duì)象不再是單純的技術(shù)參數(shù)，而是對(duì)客戶需求的深刻洞察，是對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)律的敬畏之心，是對(duì)長(zhǎng)期主義的堅(jiān)定信念。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)的賽場(chǎng)上，耐力往往比爆發(fā)力更重要。

參考資料：

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，《微軟和谷歌的云上戰(zhàn)爭(zhēng)》

雷鋒網(wǎng)，《鑿山鋪路十五年：一場(chǎng)云計(jì)算的遠(yuǎn)征》

新摘商業(yè)評(píng)論，《中國(guó)云計(jì)算逐浪：阿里騰訊華為“三國(guó)殺”，運(yùn)營(yíng)商與國(guó)際云廠“圍城戰(zhàn)”》