文｜周濤

9月23日，根據東方財富網披露的龍虎榜數據，青島鼎信通訊股份有限公司（股票代碼：603421，以下簡稱“鼎信通訊”）股票日價格振幅達到15%，收盤報8.14元，微跌0.37%，但換手率高達15.13%，成交額達8.30億元。

據公開數據顯示，該公司股票在9月18日、19日和22日連續(xù)三個交易日內收盤漲幅偏離值累計超過20%，市值從44.02億元激增至53.28億元，增幅逾9億元。盡管股價已從前期漲停態(tài)勢中回落，市場交易仍高度活躍，資金博弈激烈。

這一異動背后，與鼎信通訊和阿里巴巴旗下平頭哥半導體技術有限公司（以下簡稱“平頭哥”）合作傳聞有關。

股價異動直接源于一則互動平臺回復。9月18日，鼎信通訊在投資者互動平臺表示，“公司芯片開發(fā)采用平頭哥公司的CK80232位內核架構，平頭哥公司與公司簽訂有全面技術授權協(xié)議”。這一表述迅速點燃市場熱情，因為平頭哥所涉及的算力芯片業(yè)務是當前市場熱點，尤其與AI智能推理算力相關。然而，公司隨后緊急澄清，并于9月19日和22日連續(xù)發(fā)布公告強調，與平頭哥的合作僅限于技術授權，并非市場想象的AI算力芯片領域。

根據鼎信通訊披露，公司與平頭哥于2022年12月簽署授權協(xié)議，平頭哥僅將其E801/E802/E803技術使用權授權給鼎信通訊，用于MCU芯片自主研發(fā)，授權期限5年，合同金額200萬元。這些技術主要用于傳統(tǒng)電力、安全領域產品，如電表和安防設備，與AI智能推理算力芯片無任何關聯(lián)。公司明確表示，除上述授權外，與平頭哥無其他業(yè)務合作。

由于初始表述不準確，上海證券交易所對鼎信通訊及其董秘予以監(jiān)管警示，要求公司整改并確保信息披露合規(guī)。

上交所指出，公司在上證E互動回復問題涉及平頭哥等相關表述，但未準確發(fā)布相關事項具體情況，發(fā)布信息不準確，風險提示不充分，可能對投資者產生誤導。公司上述行為違反了《上海證券交易所股票上市規(guī)則》第1.4條，《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第1號——規(guī)范運作》第7.5.3條，第7.5.4條等有關規(guī)定。上交所要求鼎信通訊及其董監(jiān)高人員在1個月內提交整改報告，并且對信息披露及規(guī)范運作中的合規(guī)隱患進行深入排查。

盡管合作傳聞催生了股價短期躁動，鼎信通訊的基本面卻不容樂觀。根據公司2025年半年度報告，上半年營業(yè)收入為7.04億元，同比下降50.99%；歸母凈利潤為-2.19億元，較去年同期虧損擴大。公司稱業(yè)績下滑主要受兩大因素影響：電力業(yè)務因國家電網和南方電網市場禁入措施導致中標訂單量大幅萎縮，以及消防業(yè)務受房地產行業(yè)下行沖擊收入下降。

對于鼎信通訊而言，能否在行業(yè)轉型中抓住新型電力系統(tǒng)建設機遇，或將是走出困境的關鍵。