當(dāng)下，保時(shí)捷經(jīng)歷自2022年IPO以來(lái)最嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。這家德國(guó)豪華汽車制造商，正面臨股價(jià)持續(xù)走低、股票被移出DAX指數(shù)、中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟、美國(guó)市場(chǎng)受關(guān)稅政策沖擊、豪華電動(dòng)車需求不及預(yù)期等不利局面。

多重壓力下，保時(shí)捷近日宣布重大戰(zhàn)略調(diào)整，在將延后部分純電動(dòng)車型的上市計(jì)劃的同時(shí)，重新聚焦內(nèi)燃機(jī)與混合動(dòng)力車型。原定于2030年代推出的電動(dòng)平臺(tái)研發(fā)計(jì)劃，也將重新規(guī)劃時(shí)間表，并與大眾汽車集團(tuán)旗下其他品牌協(xié)同進(jìn)行技術(shù)重構(gòu)。

“這些決策延續(xù)了既定的戰(zhàn)略舉措，有助于我們打造更均衡的產(chǎn)品組合。在當(dāng)前動(dòng)蕩不定的市場(chǎng)環(huán)境下，此舉將提升我們的靈活性與市場(chǎng)地位。通過(guò)內(nèi)燃機(jī)、插電式混合動(dòng)力以及純電動(dòng)車型的多元組合，我們希望全面滿足客戶的需求?！蓖瑫r(shí)擔(dān)任保時(shí)捷和大眾汽車首席執(zhí)行官的奧博穆（Oliver Blume）評(píng)價(jià)稱。

然而，市場(chǎng)對(duì)這一戰(zhàn)略調(diào)整的反應(yīng)呈現(xiàn)分化。一方面，投資者擔(dān)憂保時(shí)捷可能錯(cuò)失電動(dòng)化浪潮，影響品牌豪華定位；另一方面，也有分析師認(rèn)為，這一調(diào)整有助于保時(shí)捷在短期內(nèi)穩(wěn)定業(yè)績(jī)，避免因過(guò)度依賴電動(dòng)車而遭受更大損失。

在宣布戰(zhàn)略調(diào)整前，保時(shí)捷曾下調(diào)其2025年盈利預(yù)期，并將原因歸咎為產(chǎn)品上市延遲等問(wèn)題。保時(shí)捷目前預(yù)計(jì)今年利潤(rùn)率最高僅能達(dá)到2%，遠(yuǎn)低于此前5%至7%的指引區(qū)間，且將中期利潤(rùn)率預(yù)期從15%至17%下調(diào)至最高15%。

受此影響，保時(shí)捷母公司大眾汽車集團(tuán)也將面臨51億歐元的損失，其中包括30億歐元的商譽(yù)減值和21億歐元的一次性影響。大眾集團(tuán)已將自身2025財(cái)年?duì)I業(yè)銷售回報(bào)率預(yù)期從4%至5%下調(diào)至2%至3%。

危機(jī)感往往驅(qū)動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型。前奧緯咨詢?nèi)蚨潞匣锶藦埦愀嬖V界面新聞，保時(shí)捷本輪戰(zhàn)略調(diào)整恰逢其時(shí)。歐洲電動(dòng)化技術(shù)儲(chǔ)備落后于中美，缺乏先進(jìn)三電企業(yè)與優(yōu)質(zhì)車型，且新能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后、資源不足，難以支撐電動(dòng)車發(fā)展。

他進(jìn)一步解釋稱，在電動(dòng)化領(lǐng)域，歐洲車企以自身短板對(duì)比中國(guó)車企的長(zhǎng)處，直面成本競(jìng)爭(zhēng)，基本沒(méi)有勝算。同時(shí)，中歐消費(fèi)者觀點(diǎn)差異顯著，中國(guó)消費(fèi)者更愿嘗鮮，而歐洲（除年輕群體外）普遍保守，對(duì)車輛性能的評(píng)估也更注重操控，而非智能化等因素。

有消費(fèi)者在接受界面新聞采訪時(shí)表示，盡管部分國(guó)產(chǎn)新能源車型加速性能優(yōu)異，但他仍傾向選擇傳統(tǒng)豪華品牌的燃油車?；谛阅芸剂?，車輛需采用輕量化設(shè)計(jì)，大電池增加重量將影響操控性。保時(shí)捷作為全球品牌，不會(huì)為迎合中國(guó)市場(chǎng)，而犧牲其性能定位。

不過(guò)，界面新聞在與多位消費(fèi)者交流后發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)消費(fèi)者對(duì)車輛操控需求并不高，反而更重視智能化體驗(yàn)，這恰恰是保時(shí)捷在華銷售車型的短板。

保時(shí)捷官網(wǎng)顯示，起售價(jià)近60萬(wàn)元的入門車型Macan尚未標(biāo)配駕駛輔助系統(tǒng)，選裝費(fèi)用高達(dá)近兩萬(wàn)元，與消費(fèi)者偏好形成明顯落差。

從2022年開始，保時(shí)捷在中國(guó)的銷量已經(jīng)連續(xù)三年下滑。2025年上半年，保時(shí)捷在全球共交付146391輛汽車，同比下降6%；在中國(guó)市場(chǎng)交付21302輛汽車，同比下降28%，降幅遠(yuǎn)超其他市場(chǎng)。

長(zhǎng)期銷量下滑，讓保時(shí)捷與經(jīng)銷商的矛盾浮出水面。2024年上半年，曾有部分保時(shí)捷經(jīng)銷商反饋，由于純電車Taycan賣不動(dòng)，為緩解資金壓力，不少經(jīng)銷商被迫選擇虧本銷售。與此同時(shí)，保時(shí)捷中國(guó)為了完成銷售任務(wù)，仍然選擇壓庫(kù)，造成經(jīng)銷商資金壓力陡增。進(jìn)而導(dǎo)致三家經(jīng)銷商對(duì)銷售任務(wù)產(chǎn)生異議，公開向德國(guó)總部要求，換高管給補(bǔ)貼。

盡管這起風(fēng)波以保時(shí)捷中國(guó)與全體授權(quán)經(jīng)銷商的聯(lián)合聲明告終，但保時(shí)捷品牌戰(zhàn)略與市場(chǎng)需求脫節(jié)的矛盾卻在持續(xù)加深。2024年12月，保時(shí)捷中國(guó)總裁及首席執(zhí)行官潘勵(lì)馳（Alexander Pollich）確認(rèn)，將大幅縮減在中國(guó)的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)。

潘勵(lì)馳稱，保時(shí)捷在渠道商一直采取動(dòng)態(tài)調(diào)整的管理方案，從目前在中國(guó)市場(chǎng)的整體規(guī)模和未來(lái)預(yù)期來(lái)看，保時(shí)捷有必要對(duì)渠道進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，以保證整個(gè)銷售網(wǎng)絡(luò)的健康。保時(shí)捷將在未來(lái)兩年時(shí)間中逐步對(duì)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行淘汰優(yōu)化，到2026年底將保留100家左右經(jīng)銷商。

張君毅告訴界面新聞，保時(shí)捷當(dāng)前的市場(chǎng)困境與1970年代瑞士鐘表業(yè)遭遇的“石英危機(jī)”如出一轍，當(dāng)時(shí)，傳統(tǒng)制表的機(jī)械工藝，受到更準(zhǔn)時(shí)的石英技術(shù)沖擊；如今，德國(guó)豪華汽車制造商保時(shí)捷，也在應(yīng)對(duì)電動(dòng)化與智能化的挑戰(zhàn)。

“瑞士手表憑借手工賦予的奢侈品屬性重獲生機(jī)；保時(shí)捷也在發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，賦予車輛更強(qiáng)操控，利用中國(guó)市場(chǎng)合作伙伴跟隨并不落后于新能源智能化領(lǐng)域，從而應(yīng)對(duì)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型?！睆埦惴Q。