當下，保時捷經(jīng)歷自2022年IPO以來最嚴峻的挑戰(zhàn)。這家德國豪華汽車制造商，正面臨股價持續(xù)走低、股票被移出DAX指數(shù)、中國市場表現(xiàn)疲軟、美國市場受關稅政策沖擊、豪華電動車需求不及預期等不利局面。

多重壓力下，保時捷近日宣布重大戰(zhàn)略調(diào)整，在將延后部分純電動車型的上市計劃的同時，重新聚焦內(nèi)燃機與混合動力車型。原定于2030年代推出的電動平臺研發(fā)計劃，也將重新規(guī)劃時間表，并與大眾汽車集團旗下其他品牌協(xié)同進行技術重構(gòu)。

“這些決策延續(xù)了既定的戰(zhàn)略舉措，有助于我們打造更均衡的產(chǎn)品組合。在當前動蕩不定的市場環(huán)境下，此舉將提升我們的靈活性與市場地位。通過內(nèi)燃機、插電式混合動力以及純電動車型的多元組合，我們希望全面滿足客戶的需求?！蓖瑫r擔任保時捷和大眾汽車首席執(zhí)行官的奧博穆（Oliver Blume）評價稱。

然而，市場對這一戰(zhàn)略調(diào)整的反應呈現(xiàn)分化。一方面，投資者擔憂保時捷可能錯失電動化浪潮，影響品牌豪華定位；另一方面，也有分析師認為，這一調(diào)整有助于保時捷在短期內(nèi)穩(wěn)定業(yè)績，避免因過度依賴電動車而遭受更大損失。

在宣布戰(zhàn)略調(diào)整前，保時捷曾下調(diào)其2025年盈利預期，并將原因歸咎為產(chǎn)品上市延遲等問題。保時捷目前預計今年利潤率最高僅能達到2%，遠低于此前5%至7%的指引區(qū)間，且將中期利潤率預期從15%至17%下調(diào)至最高15%。

受此影響，保時捷母公司大眾汽車集團也將面臨51億歐元的損失，其中包括30億歐元的商譽減值和21億歐元的一次性影響。大眾集團已將自身2025財年營業(yè)銷售回報率預期從4%至5%下調(diào)至2%至3%。

危機感往往驅(qū)動企業(yè)轉(zhuǎn)型。前奧緯咨詢?nèi)蚨潞匣锶藦埦愀嬖V界面新聞，保時捷本輪戰(zhàn)略調(diào)整恰逢其時。歐洲電動化技術儲備落后于中美，缺乏先進三電企業(yè)與優(yōu)質(zhì)車型，且新能源基礎設施建設滯后、資源不足，難以支撐電動車發(fā)展。

他進一步解釋稱，在電動化領域，歐洲車企以自身短板對比中國車企的長處，直面成本競爭，基本沒有勝算。同時，中歐消費者觀點差異顯著，中國消費者更愿嘗鮮，而歐洲（除年輕群體外）普遍保守，對車輛性能的評估也更注重操控，而非智能化等因素。

有消費者在接受界面新聞采訪時表示，盡管部分國產(chǎn)新能源車型加速性能優(yōu)異，但他仍傾向選擇傳統(tǒng)豪華品牌的燃油車?；谛阅芸剂?，車輛需采用輕量化設計，大電池增加重量將影響操控性。保時捷作為全球品牌，不會為迎合中國市場，而犧牲其性能定位。

不過，界面新聞在與多位消費者交流后發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)消費者對車輛操控需求并不高，反而更重視智能化體驗，這恰恰是保時捷在華銷售車型的短板。

保時捷官網(wǎng)顯示，起售價近60萬元的入門車型Macan尚未標配駕駛輔助系統(tǒng)，選裝費用高達近兩萬元，與消費者偏好形成明顯落差。

從2022年開始，保時捷在中國的銷量已經(jīng)連續(xù)三年下滑。2025年上半年，保時捷在全球共交付146391輛汽車，同比下降6%；在中國市場交付21302輛汽車，同比下降28%，降幅遠超其他市場。

長期銷量下滑，讓保時捷與經(jīng)銷商的矛盾浮出水面。2024年上半年，曾有部分保時捷經(jīng)銷商反饋，由于純電車Taycan賣不動，為緩解資金壓力，不少經(jīng)銷商被迫選擇虧本銷售。與此同時，保時捷中國為了完成銷售任務，仍然選擇壓庫，造成經(jīng)銷商資金壓力陡增。進而導致三家經(jīng)銷商對銷售任務產(chǎn)生異議，公開向德國總部要求，換高管給補貼。

盡管這起風波以保時捷中國與全體授權(quán)經(jīng)銷商的聯(lián)合聲明告終，但保時捷品牌戰(zhàn)略與市場需求脫節(jié)的矛盾卻在持續(xù)加深。2024年12月，保時捷中國總裁及首席執(zhí)行官潘勵馳（Alexander Pollich）確認，將大幅縮減在中國的經(jīng)銷商網(wǎng)絡。

潘勵馳稱，保時捷在渠道商一直采取動態(tài)調(diào)整的管理方案，從目前在中國市場的整體規(guī)模和未來預期來看，保時捷有必要對渠道進行戰(zhàn)略調(diào)整，以保證整個銷售網(wǎng)絡的健康。保時捷將在未來兩年時間中逐步對網(wǎng)絡進行淘汰優(yōu)化，到2026年底將保留100家左右經(jīng)銷商。

張君毅告訴界面新聞，保時捷當前的市場困境與1970年代瑞士鐘表業(yè)遭遇的“石英危機”如出一轍，當時，傳統(tǒng)制表的機械工藝，受到更準時的石英技術沖擊；如今，德國豪華汽車制造商保時捷，也在應對電動化與智能化的挑戰(zhàn)。

“瑞士手表憑借手工賦予的奢侈品屬性重獲生機；保時捷也在發(fā)揮自身優(yōu)勢，賦予車輛更強操控，利用中國市場合作伙伴跟隨并不落后于新能源智能化領域，從而應對市場轉(zhuǎn)型。”張君毅稱。