截至2025年9月26日 13:07，國證通信指數(shù)下跌1.28%。成分股方面漲跌互現(xiàn)，菲菱科思領(lǐng)漲8.48%，劍橋科技上漲5.37%，東土科技上漲1.99%；光庫科技領(lǐng)跌，金信諾、神宇股份跟跌。通信ETF(159695)回調(diào)整固。

流動性方面，通信ETF盤中換手6.11%，成交1811.15萬元。拉長時間看，截至9月25日，通信ETF近1月日均成交5060.15萬元。

規(guī)模方面，通信ETF本月以來規(guī)模增長4267.55萬元，新增規(guī)模位居可比基金第一。資金流入方面，拉長時間看，通信ETF近19個交易日內(nèi)有10日資金凈流入，合計“吸金”5656.37萬元。

截至9月25日，通信ETF近1年凈值上漲106.58%，指數(shù)股票型基金排名342/3031，居于前11.28%。從收益能力看，截至2025年9月25日，通信ETF自成立以來，最高單月回報為33.97%，最長連漲月數(shù)為4個月，最長連漲漲幅為76.09%，上漲月份平均收益率為8.01%。

消息面，阿里巴巴連續(xù)數(shù)日發(fā)布人工智能層面重大業(yè)務(wù)進(jìn)展。阿里巴巴在2025云棲大會上宣布與英偉達(dá)開展Physical AI合作，并發(fā)布七款大模型產(chǎn)品，其中Qwen3-Max為阿里迄今最強(qiáng)模型，阿里云人工智能平臺PAI將集成英偉達(dá)PhysicalAI軟件棧，將為企業(yè)用戶提供數(shù)據(jù)預(yù)處理、仿真數(shù)據(jù)生成、模型訓(xùn)練評估、機(jī)器人強(qiáng)化學(xué)習(xí)、仿真測試等全鏈路平臺服務(wù)，進(jìn)一步縮短具身智能、輔助駕駛等應(yīng)用的開發(fā)周期。阿里CEO吳泳銘表示將追加投入3800億元AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

中信建投證券分析表示，AI帶動的資本開支長期空間廣闊，持續(xù)性強(qiáng)。移動互聯(lián)網(wǎng)周期，capex由網(wǎng)絡(luò)投資為主走向算力（云/通算）投資為主，CSP云業(yè)務(wù)大幅增長帶動capex飆升，兩者增長倍數(shù)基本可比；阿里2014年-2018年，云計算收入增長18.5倍，capex增長9.2倍。經(jīng)營活動現(xiàn)金流角度，capex尚未達(dá)到公司能承受的天花板，未來大廠以智算為主的資本開支有望隨AI相關(guān)收入的增長不斷增長。

國盛證券指出，近期光通信板塊經(jīng)歷了顯著波動。然而，海外AI算力領(lǐng)域的大額訂單與強(qiáng)勁需求表明，光模塊行業(yè)的基本面依然穩(wěn)固，AI驅(qū)動的算力擴(kuò)張周期遠(yuǎn)未結(jié)束。短期市場的情緒化調(diào)整反而為投資者提供了更優(yōu)質(zhì)的配置時機(jī)，中長期我們依舊堅定看好光模塊賽道。

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年8月29日，國證通信指數(shù)前十大權(quán)重股分別為新易盛、中際旭創(chuàng)、中興通訊、中國電信、中國移動、中國聯(lián)通、天孚通信、中天科技、傳音控股、聞泰科技，前十大權(quán)重股合計占比64.43%。

場外投資者可以通過通信ETF聯(lián)接基金（019072）布局AI變革下的光通信投資機(jī)遇。