截至2025年9月26日 13:07，國證通信指數下跌1.28%。成分股方面漲跌互現，菲菱科思領漲8.48%，劍橋科技上漲5.37%，東土科技上漲1.99%；光庫科技領跌，金信諾、神宇股份跟跌。通信ETF(159695)回調整固。

流動性方面，通信ETF盤中換手6.11%，成交1811.15萬元。拉長時間看，截至9月25日，通信ETF近1月日均成交5060.15萬元。

規(guī)模方面，通信ETF本月以來規(guī)模增長4267.55萬元，新增規(guī)模位居可比基金第一。資金流入方面，拉長時間看，通信ETF近19個交易日內有10日資金凈流入，合計“吸金”5656.37萬元。

截至9月25日，通信ETF近1年凈值上漲106.58%，指數股票型基金排名342/3031，居于前11.28%。從收益能力看，截至2025年9月25日，通信ETF自成立以來，最高單月回報為33.97%，最長連漲月數為4個月，最長連漲漲幅為76.09%，上漲月份平均收益率為8.01%。

消息面，阿里巴巴連續(xù)數日發(fā)布人工智能層面重大業(yè)務進展。阿里巴巴在2025云棲大會上宣布與英偉達開展Physical AI合作，并發(fā)布七款大模型產品，其中Qwen3-Max為阿里迄今最強模型，阿里云人工智能平臺PAI將集成英偉達PhysicalAI軟件棧，將為企業(yè)用戶提供數據預處理、仿真數據生成、模型訓練評估、機器人強化學習、仿真測試等全鏈路平臺服務，進一步縮短具身智能、輔助駕駛等應用的開發(fā)周期。阿里CEO吳泳銘表示將追加投入3800億元AI基礎設施建設。

中信建投證券分析表示，AI帶動的資本開支長期空間廣闊，持續(xù)性強。移動互聯網周期，capex由網絡投資為主走向算力（云/通算）投資為主，CSP云業(yè)務大幅增長帶動capex飆升，兩者增長倍數基本可比；阿里2014年-2018年，云計算收入增長18.5倍，capex增長9.2倍。經營活動現金流角度，capex尚未達到公司能承受的天花板，未來大廠以智算為主的資本開支有望隨AI相關收入的增長不斷增長。

國盛證券指出，近期光通信板塊經歷了顯著波動。然而，海外AI算力領域的大額訂單與強勁需求表明，光模塊行業(yè)的基本面依然穩(wěn)固，AI驅動的算力擴張周期遠未結束。短期市場的情緒化調整反而為投資者提供了更優(yōu)質的配置時機，中長期我們依舊堅定看好光模塊賽道。

數據顯示，截至2025年8月29日，國證通信指數前十大權重股分別為新易盛、中際旭創(chuàng)、中興通訊、中國電信、中國移動、中國聯通、天孚通信、中天科技、傳音控股、聞泰科技，前十大權重股合計占比64.43%。

場外投資者可以通過通信ETF聯接基金（019072）布局AI變革下的光通信投資機遇。