大連萬達(dá)集團(tuán)及其法定代表人王健林等被限制高消費(fèi)一事上演了戲劇性一幕。

此前，案件審理流程顯示，大連萬達(dá)集團(tuán)被強(qiáng)制執(zhí)行1.86億元，執(zhí)行法院為甘肅省蘭州市中級(jí)人民法院，王健林被限制高消費(fèi)。這一事件引發(fā)業(yè)界廣泛關(guān)注。

9月29日，界面新聞?dòng)浾卟樵冎袊鴪?zhí)行信息公開網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，王健林限高信息已經(jīng)取消，而該條1.86億元的被強(qiáng)制執(zhí)行信息依然存在。

北京盈科（上海）律師事務(wù)所資產(chǎn)律師陸鼎在接受界面新聞采訪時(shí)表示：“萬達(dá)的執(zhí)行力一直很強(qiáng)，此次限高解除有可能是通過執(zhí)行和解、補(bǔ)充擔(dān)保、法院溝通等方式消除的?！?/span>

值得注意的是，近年來萬達(dá)債務(wù)纏身，屢次變賣資產(chǎn)，王健林的財(cái)富規(guī)模大幅縮水，萬達(dá)上市之路也是命運(yùn)多舛，至今未能如愿。

仍有多條被執(zhí)行信息

對(duì)于王健林被限制高消費(fèi)一事，萬達(dá)知情人士9月28日對(duì)界面新聞表示：“此次是由于萬達(dá)下屬項(xiàng)目公司經(jīng)濟(jì)糾紛導(dǎo)致，事實(shí)上之前雙方一直在通過多種方式協(xié)商解決，我們也正在了解具體情況，本次或因在執(zhí)行層面信息不對(duì)稱導(dǎo)致?！?/span>

陸鼎在接受界面新聞采訪時(shí)指出，根據(jù)《最高人民法院關(guān)于限制被執(zhí)行人高消費(fèi)及有關(guān)消費(fèi)的若干規(guī)定》，被執(zhí)行人未按執(zhí)行通知書指定的期間履行生效法律文書確定的給付義務(wù)的，人民法院可以采取限制消費(fèi)措施，限制其高消費(fèi)及非生活或者經(jīng)營必需的有關(guān)消費(fèi)。“從此次大連萬達(dá)集團(tuán)的案例來看，直接的糾紛主體應(yīng)該不是大連萬達(dá)集團(tuán)。但既然能被執(zhí)行，說明大連萬達(dá)集團(tuán)在這個(gè)生效判決中有履行義務(wù)，大概率是為下屬項(xiàng)目公司做了擔(dān)保?！?/span>

陸鼎進(jìn)一步解釋說：“限高對(duì)王健林本人影響，主要包括不得乘坐飛機(jī)、列車軟臥、輪船二等以上艙位及乘坐G字頭動(dòng)車組列車全部座位、其他動(dòng)車組列車一等以上座位，不得入住星級(jí)酒店、購買高檔房產(chǎn)或車輛等。而如果關(guān)聯(lián)公司名下有特殊交通工具提供服務(wù)會(huì)削弱其影響。對(duì)公司的影響主要是商譽(yù)、信用評(píng)級(jí)與融資能力等方面。此次限高可能進(jìn)一步影響資本市場(chǎng)對(duì)其信任度，阻礙股權(quán)融資渠道恢復(fù)，包括珠海萬達(dá)商管上市進(jìn)程可能會(huì)受到影響?！?/span>

對(duì)于被執(zhí)行人限高的解除條件，陸鼎表示：“一是被執(zhí)行人大連萬達(dá)集團(tuán)或關(guān)聯(lián)主體全部履行生效法律文書確定的義務(wù)；二是與申請(qǐng)執(zhí)行人達(dá)成執(zhí)行和解協(xié)議；三是提供有效擔(dān)保并經(jīng)法院認(rèn)可；四是公司變更法定代表人后，原法定代表人可向法院申請(qǐng)解除限高。否則限高令將持續(xù)至債務(wù)全部清償或法院依法撤銷措施為止?！?/span>

界面新聞查詢中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)信息發(fā)現(xiàn)，除了此次甘肅中院1.86億元的被執(zhí)行信息外，大連萬達(dá)集團(tuán)還有5條被執(zhí)行信息，涉及重慶、河南、上海、甘肅等地法院。6條被執(zhí)行信息合計(jì)金額為21.54億元?！傲硗鈳讞l只申請(qǐng)了執(zhí)行信息，沒有被限高，原因可能是仍有執(zhí)行程序未完成，或者法定代表人主體責(zé)任關(guān)聯(lián)度認(rèn)定有差異，再或者協(xié)商達(dá)成一定進(jìn)展了。”陸鼎對(duì)界面新聞指出。

此外，天眼查數(shù)據(jù)顯示，大連萬達(dá)集團(tuán)還有共計(jì)有47條股權(quán)凍結(jié)信息，被凍結(jié)股權(quán)的標(biāo)的企業(yè)涉及大連萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司、大連萬達(dá)（上海）金融集團(tuán)有限公司、萬達(dá)文化產(chǎn)業(yè)有限公司、大連萬達(dá)集團(tuán)商務(wù)服務(wù)有限公司等。其中，今年9月以來，共有5條股權(quán)凍結(jié)信息，被凍結(jié)股權(quán)145.33億元。目前，王健林名下有42家公司，僅10家處于存續(xù)或者遷出狀態(tài)，其余處于吊銷或者注銷狀態(tài)。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示，萬達(dá)頻繁出現(xiàn)股權(quán)凍結(jié)等情況的直接原因是債務(wù)問題，從公開司法信息看，每一次股權(quán)凍結(jié)幾乎都對(duì)應(yīng)一筆到期未清償?shù)膫鶆?wù)，涉及銀行貸款、信托計(jì)劃等。企業(yè)的資金缺口需靠“借新還舊”維系，一旦融資渠道受阻，就會(huì)出現(xiàn)股權(quán)、資產(chǎn)被輪番凍結(jié)等局面。此外，萬達(dá)雖然頻繁出讓萬達(dá)廣場(chǎng)等資產(chǎn)，不過回籠現(xiàn)金低于預(yù)期，很多交易是“以資抵債”，帶來的增量現(xiàn)金有待觀察。

根據(jù)界面新聞?dòng)^察，此前萬達(dá)集團(tuán)存在10條被執(zhí)行信息，而目前中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)上被執(zhí)行信息減少為6條，限高也已取消。陸鼎表示：“其實(shí)只要達(dá)成協(xié)商一致，被執(zhí)行和限高信息撤銷難度不大。未來可以關(guān)注這些信息的變化情況，雖然這些信息減少或者消除不一定意味著萬達(dá)就能翻身，但如果這些信息在增加或者沒有解決，萬達(dá)商管的上市進(jìn)程就會(huì)受阻，其他常規(guī)融資渠道也很難打開?！?/span>

財(cái)富規(guī)模大幅縮水

作為中國商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域的標(biāo)志性人物，王健林曾帶領(lǐng)萬達(dá)集團(tuán)構(gòu)建了橫跨文旅、酒店、院線等業(yè)態(tài)的龐大商業(yè)帝國。這位曾經(jīng)的中國首富，其財(cái)富規(guī)模一度超過2000億元。然而，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和行業(yè)監(jiān)管政策變化，萬達(dá)轉(zhuǎn)型效果不佳，再加上債務(wù)纏身，種種因素阻礙了企業(yè)發(fā)展，這位商業(yè)巨擘的財(cái)富規(guī)模近年來經(jīng)歷了大幅縮水。

根據(jù)胡潤百富榜數(shù)據(jù)，在2010年胡潤百富榜上，王健林財(cái)富規(guī)模僅為350億元，位列第7位。隨后的幾年時(shí)間，其財(cái)富規(guī)模迅速增長，排名逐漸提升。到了2013年榜單公布時(shí)，王健林以1350億的資產(chǎn)規(guī)模榮登榜首。2013年至2016年，榜首的位置王健林保持了4年時(shí)間，其財(cái)富規(guī)模在2015年更是達(dá)到2200億元，這也是王健林家族的高光時(shí)刻。隨后，其財(cái)富規(guī)模開始下滑。

而到了2017年，王健林家族的排名跌至第5位，財(cái)富規(guī)模為1550億元。這一年，許家印以2900億元的財(cái)富規(guī)模來到了榜首。

從2023年開始，王健林家族財(cái)富規(guī)?？s水有加速態(tài)勢(shì)。胡潤百富榜數(shù)據(jù)顯示，2023年，王健林家族財(cái)富規(guī)模為470億元，排名來到89位，而前一年為1000億元。彼時(shí)，胡潤百富董事長兼首席調(diào)研官胡潤表示，近年來中國的財(cái)富創(chuàng)造結(jié)構(gòu)發(fā)生很大變化，百富榜這兩年共有將近500位企業(yè)家下榜，其中就包括多家房地產(chǎn)企業(yè)，特別是負(fù)債較高的開發(fā)商?！笆袌?chǎng)大環(huán)境持續(xù)給房地產(chǎn)企業(yè)家?guī)砗艽髩毫Γ罱荒曦?cái)富下降最多的是萬達(dá)的王健林家族，下降了500多億?！?/span>

2024年10月29日，胡潤研究院公布2024年榜單，王健林家族財(cái)富規(guī)模降至290億元（截至2024年8月30日），位列榜單第157位。公布榜單之時(shí)，胡潤表示：“房地產(chǎn)行業(yè)的上榜人數(shù)占比從十年前到現(xiàn)在下降了一半以上，今年10%都不到，比如前首富萬達(dá)的王健林財(cái)富比十年前下降了八成。隨著房地產(chǎn)行業(yè)繼續(xù)下行，包括萬達(dá)的王健林、龍湖的吳亞軍、卓越的李華、新湖的黃偉排名均出現(xiàn)下滑?！?/span>

資產(chǎn)版圖瘦身

在經(jīng)歷了A股上市無門、港股上市及退市后，王健林成立了珠海萬達(dá)商管，并計(jì)劃重新殺回港股。2023年底，珠海萬達(dá)商管因未能在約定時(shí)限完成上市，觸發(fā)了與投資人簽訂的回購條款。按照證監(jiān)會(huì)此前在一份問詢函中披露的內(nèi)容，這部分回購款約為300億元。再加上此前萬達(dá)商業(yè)私有化遺留的債務(wù)，王健林的擔(dān)子更重了。

這些債務(wù)還只是冰山一角。為了緩解資金壓力，王健林自2023年就開啟了“賣賣賣”模式。

萬達(dá)集團(tuán)官網(wǎng)信息顯示，目前萬達(dá)集團(tuán)旗下包括商管集團(tuán)、文旅集團(tuán)及投資集團(tuán)。

商管集團(tuán)即珠海萬達(dá)商管，截至2024年12月31日，珠海萬達(dá)商管運(yùn)營513座萬達(dá)廣場(chǎng)，管理面積超7000萬㎡。

不過，萬達(dá)并非持有這些萬達(dá)廣場(chǎng)的全部權(quán)益。根據(jù)大連市政府官網(wǎng)信息，2023年12月12日，太盟投資集團(tuán)以及中信資本等投資人與大連萬達(dá)商管集團(tuán)簽署投資框架協(xié)議，對(duì)珠海萬達(dá)商管進(jìn)行股權(quán)重組。按照協(xié)議，大連萬達(dá)商管持股40%，太盟等投資人持股60%。

文旅集團(tuán)旗下有酒店管理公司和萬達(dá)寶貝王。酒店方面，目前已開業(yè)酒店234家，待開業(yè)400家。截至2023年底，寶貝王累計(jì)開業(yè)450家門店，其中直營店138家、委管店312家，覆蓋全國200多座城市。

今年5月，“王健林再賣48座萬達(dá)廣場(chǎng)”話題沖上熱搜。據(jù)國家市場(chǎng)監(jiān)管總局披露的信息，太盟（珠海）管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、高和豐德（北京）企業(yè)管理服務(wù)有限公司、騰訊控股有限公司、北京市潘達(dá)商業(yè)管理有限公司、陽光人壽保險(xiǎn)股份有限公司直接或通過其各自關(guān)聯(lián)方共同設(shè)立合營企業(yè)，并通過合營企業(yè)收購大連萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司直接或間接持有的48家目標(biāo)公司的100%股權(quán)。目標(biāo)公司主要業(yè)務(wù)為大型零售商業(yè)地產(chǎn)運(yùn)營。這48家目標(biāo)公司涉及北京、上海、廣州、成都、杭州等多個(gè)城市的萬達(dá)廣場(chǎng)項(xiàng)目。至此，目前全國已有約百座萬達(dá)廣場(chǎng)所有權(quán)易主。

此外，萬達(dá)一些核心資產(chǎn)也盡數(shù)剝離，比如萬達(dá)電影的控股權(quán)喪失、酒店管理權(quán)售予同程旅行，文旅項(xiàng)目、海外資產(chǎn)等也相繼拋售，王健林的資產(chǎn)版圖快速“瘦身”。

需要看到，雖然通過出售資產(chǎn)可以回籠資金，但是對(duì)于萬達(dá)來說這些資金只能算杯水車薪。更為嚴(yán)峻的是，核心資產(chǎn)的剝離將導(dǎo)致萬達(dá)的持續(xù)盈利能力下滑。這折射出中國房地產(chǎn)行業(yè)從粗放擴(kuò)張到精細(xì)化運(yùn)營的轉(zhuǎn)型之痛，高杠桿模式在行業(yè)凜冬中不堪一擊，展示了時(shí)代洪流中企業(yè)家群體的命運(yùn)浮沉。