界面新聞記者 | 韓理
國慶假日期間，黃金“殺瘋了”。
10月8日，倫敦現(xiàn)貨黃金“并不太意外地”在美國政府的關(guān)門聲中，突破了每盎司4000美元大關(guān)。截至10月8日， 現(xiàn)貨黃金價格一度觸及?4050美元/盎司?的歷史新高。
有意思的是，突破關(guān)鍵心理價位的黃金，轉(zhuǎn)而激發(fā)了其余貴金屬資產(chǎn)的做多情緒，令黃金反而成為了日內(nèi)表現(xiàn)“最差”的貴金屬相關(guān)品種。
行情顯示，截至10月8日22：00時，現(xiàn)貨鉑金價格上漲超3.36%；現(xiàn)貨白銀，現(xiàn)貨鈀金分別上漲2.32%和7.59%。黃金關(guān)聯(lián)資產(chǎn)中，黃金股赤峰黃金（06693.HK）港股日內(nèi)收漲超13.26%，老鋪黃金（06181.HK）收漲超5.91%。
“因美國國會未能通過臨時撥款法案，導(dǎo)致聯(lián)邦政府部分機構(gòu)暫停運轉(zhuǎn)，對美國經(jīng)濟形成拖累?！比A安基金分析稱。
華安基金還從中期和長期闡釋了黃金上漲的原因。
從中期的交易節(jié)奏看，華安基金認為，美聯(lián)儲在9月開啟降息，根據(jù)歷史經(jīng)驗，黃金在降息周期中，能夠有效應(yīng)對美元走弱和美債利率走低。而在長期邏輯中，去美元化和央行購金節(jié)奏的持續(xù)是推動黃金上漲的原因。近三年涌現(xiàn)出包括——發(fā)展中國家央行、國內(nèi)保險資金、亞洲地區(qū)ETF資金的配置需求，導(dǎo)致黃金定價打破了傳統(tǒng)的美元和美債利率邏輯。
最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月末中國黃金儲備為7406萬盎司，中國央行已經(jīng)連續(xù)11個月增持黃金。華安基金指出，美國債務(wù)問題和赤字壓力，成為推動全球央行減少美元資產(chǎn)、增持黃金的底層邏輯。此外，東盟國家將部分黃金儲備存放在上海黃金交易所，香港計劃建設(shè)2000噸級別的黃金儲備中心等，都體現(xiàn)出對于黃金的戰(zhàn)略性重視。
今年以來黃金價格持續(xù)上漲，受益于此，黃金及黃金股ETF今年規(guī)模增長迅猛。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，全市場黃金ETF產(chǎn)品總規(guī)模為1843.1億元，相較于年初增長了1117.03億元。
截至最新，全市場規(guī)模超百億的黃金ETF共有5只，華安黃金ETF規(guī)模達到682.63億元，博時黃金ETF規(guī)模也突破300億元。今年以來，華安黃金ETF規(guī)模增加了395.88億元。
此外，因黃金股受到市場的關(guān)注，黃金股ETF也持續(xù)擴容。截至9月30日，永贏黃金股ETF規(guī)模達到116.69億元，今年以來該ETF規(guī)模增長超100億元。
華泰證券表示，8月以來，金價重啟上行趨勢，部分資金獲利了結(jié)，減倉離場，黃金ETF出現(xiàn)了較為明顯的資金流出。隨著國內(nèi)金價突破前高，黃金ETF重現(xiàn)單周資金凈流入態(tài)勢，部分投資者開始對黃金進行追高。
界面新聞注意到，貴金屬中白銀的漲幅也不遑多讓。10月8日，現(xiàn)貨白銀觸及49美元/盎司關(guān)口，上一次現(xiàn)貨白銀觸及49美元還是在2011年。
南華期貨相關(guān)人士在接受界面新聞采訪時指出，假期期間貴金屬的強勢，仍主要受到貨幣政策寬松預(yù)期下的投資需求強勁，以及通脹與經(jīng)濟風(fēng)險擔(dān)憂并存下黃金配置需求的上升推動。
浙商證券研報指出，當(dāng)前白銀的核心矛盾點在于，趨勢性減少的庫存與貴金屬牛市下日益提升的白銀投機需求。有限的庫存可能難以滿足日益活躍的投機需求，若貴金屬市場熱度持續(xù)上行，投機資金涌入后現(xiàn)貨緊張，可能存在短缺的做多機會。
白銀的強勢走勢也讓場內(nèi)白銀期貨基金表現(xiàn)亮眼。今年以來，場內(nèi)唯一能投資白銀期貨的基金國投瑞銀白銀期貨LOF基金漲幅超過40%。界面新聞關(guān)注到，9月30日，國投瑞銀白銀期貨LOF基金已暫停申購，原因是為了保護持有人的利益。該基金曾多次在白銀期貨急速上漲時進行限購，基金經(jīng)理趙建曾表示， 白銀期貨價格的急速上漲及大幅波動，會讓基金管理難度增加。
展望后市，華安基金認為央行購金的央行購金的中長期邏輯并不會發(fā)生明顯改變，“黃金的新周期”對于黃金定價權(quán)的影響深遠。但從交易層面看，也要關(guān)注以下幾個角度：一是要關(guān)注美國政府停擺的變化。若重新恢復(fù)秩序，則可能短期的避險情緒有所消退。二是關(guān)注當(dāng)前的黃金交易擁擠度。本輪黃金基本面表現(xiàn)強勁，同時也可能處在階段性的超買位置。三是要關(guān)注美聯(lián)儲降息節(jié)奏，若美國經(jīng)濟衰退風(fēng)險加劇，降息周期不變，則黃金依然有較好配置價值。
在南華期貨相關(guān)人士看來，貴金屬強勢仍有望延續(xù)，但短期快速上漲以及倫敦金突破4000美元，倫敦銀接近50美元整數(shù)關(guān)口下，不排除因部分獲利盤了解而引發(fā)價格調(diào)整可能，但任何調(diào)整仍視為貴金屬中長期逢低步多機會。