文｜財(cái)天COVER 張向陽(yáng)
編輯 | 吳躍
已經(jīng)退休的王偉修，可能沒(méi)想到，自己會(huì)在75歲這一年，突然變成煙臺(tái)首富。
這一切來(lái)得確實(shí)很突然。近幾個(gè)月來(lái)，AI算力概念股集體大爆發(fā)。作為全球光模塊龍頭，王偉修實(shí)際控制的中際旭創(chuàng)，更是一飛沖天。
截至9月30日收盤(pán)，中際旭創(chuàng)每股股價(jià)為403.68元，總市值為4485.36億元，是名副其實(shí)的“山東市值一哥”。短短幾個(gè)月，中際旭創(chuàng)的股價(jià)就上漲了數(shù)倍，今年以來(lái)的股價(jià)漲幅也高達(dá)228%。
有股民調(diào)侃稱：“AI市場(chǎng)持續(xù)爆發(fā)，上游光模塊在過(guò)年?！?/p>
從地域來(lái)看，在山東的上市公司總市值排行榜單中，從8月開(kāi)始，中際旭創(chuàng)就斷崖式領(lǐng)先，位居第一。在創(chuàng)業(yè)板上，中際旭創(chuàng)的總市值排名已經(jīng)來(lái)到第二的位置，僅次于萬(wàn)億的寧德時(shí)代，排在其身后的是東方財(cái)富。
以中際旭創(chuàng)9月30日的收盤(pán)總市值來(lái)計(jì)算，王偉修父子二人的持股市值超650億元。其中，絕大部分是近一年增長(zhǎng)的。
身家暴漲的王偉修父子隨之坐上了煙臺(tái)首富的寶座。
在2023年胡潤(rùn)百富榜上，王偉修、王曉東父子的財(cái)富還只有150億元，2024年在該榜單上的財(cái)富漲至195億元。如今，隨著中際旭創(chuàng)股價(jià)的暴漲，父子二人的財(cái)富已翻了好幾倍。
算力需求的確定性與技術(shù)迭代的確定性，交織在了中際旭創(chuàng)的身上，是其業(yè)績(jī)與股價(jià)狂飆的基礎(chǔ)。王偉修則是在AI浪潮里悶聲發(fā)大財(cái)?shù)摹百u鏟人”。
中際旭創(chuàng)主營(yíng)的光模塊，其核心功能是通過(guò)光電轉(zhuǎn)換實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的高速傳輸。從下游應(yīng)用來(lái)看，光模塊主要應(yīng)用領(lǐng)域包括數(shù)據(jù)中心、電信網(wǎng)絡(luò)、以太網(wǎng)等。隨著大模型訓(xùn)練與推理需求的暴發(fā)式增長(zhǎng)，全球云廠商持續(xù)加碼算力基礎(chǔ)設(shè)施投資，直接驅(qū)動(dòng)光模塊進(jìn)入高景氣周期。
2025年上半年，中際旭創(chuàng)營(yíng)業(yè)收入為147.89億元，同比增長(zhǎng)36.95%；歸母凈利潤(rùn)為39.95億元，同比增加69.40%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~更是增長(zhǎng)232.45%至32.18億元。
同期，中際旭創(chuàng)共銷售905萬(wàn)只光通信收發(fā)模塊，是行業(yè)之最，銷量增長(zhǎng)近46%，產(chǎn)生營(yíng)業(yè)收入144.32億元，同比增長(zhǎng)近39%。其市場(chǎng)主要在北美、歐洲等地區(qū)，上半年銷往境外725萬(wàn)只光模塊，產(chǎn)生銷售收入127.69億元，占該板塊的比重超85%。
可見(jiàn)，中際旭創(chuàng)不光賣鏟子，賣得還是金鏟子。
中際旭創(chuàng)近兩年雖然未披露其重要客戶，但是，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，其已深度綁定亞馬遜、Meta、谷歌、微軟等全球云巨頭。此外，還有國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。
一場(chǎng)并購(gòu)改變了命運(yùn)
如果站在AI浪潮里往回看，就不得不佩服王偉修9年前的眼光。
王偉修，1950年11月出生，山東龍口人，?？茖W(xué)歷。他一開(kāi)始從農(nóng)村到修配廠工作，后來(lái)改為機(jī)床廠、汽車配件廠。1983年起，擔(dān)任技術(shù)廠長(zhǎng)，后來(lái)還靠著自學(xué)進(jìn)行了半脫產(chǎn)專科進(jìn)修。
再之后，在原汽車配件的基礎(chǔ)上，王偉修啟動(dòng)了電機(jī)繞組制造裝備的研究與生產(chǎn)。1988年，在配套落后、元件緊缺的情況下，第一條電機(jī)繞組自動(dòng)裝配設(shè)備下線，發(fā)往威海電機(jī)廠。這不僅打破了我國(guó)依賴進(jìn)口的局面，還為廠里承接到了國(guó)家級(jí)項(xiàng)目。這便是中際裝備的前身。
如今風(fēng)光無(wú)限的中際旭創(chuàng)，在2017年之前還叫中際裝備。技術(shù)出身的王偉修，之所以為給公司取名中際，是想立足中國(guó)，走向國(guó)際。那些年的中際裝備，技術(shù)突破與各種獎(jiǎng)項(xiàng)并行。
在公開(kāi)資料中，關(guān)于王偉修的介紹很少。不過(guò)，凡介紹之處，必會(huì)提到各種稱號(hào)與榮譽(yù)。
中際裝備在公告里稱，王偉修是高級(jí)工程師，獲得過(guò)山東省優(yōu)秀專利發(fā)明者、中國(guó)機(jī)械制造工藝專家?guī)旄呒?jí)專家、山東省發(fā)明創(chuàng)業(yè)一等獎(jiǎng)、首屆煙臺(tái)市十大杰出工程師等頭銜與榮譽(yù)，還是山東省鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新帶頭人。
2012年4月，中際裝備在創(chuàng)業(yè)板上市，是我國(guó)電機(jī)繞組裝備制造第一股。那一年，作為實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理的王偉修，已經(jīng)62歲。
上市后，王偉修與中際裝備的挑戰(zhàn)，才剛開(kāi)始。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化之下，從2012年到2016年，中際裝備的營(yíng)收一直徘徊在1億元左右，凈利潤(rùn)平均每年只有1000萬(wàn)元，2015年甚至只有約600萬(wàn)元，扣非歸母凈利潤(rùn)更少。
對(duì)于一家上市公司來(lái)說(shuō)，這是個(gè)不太樂(lè)觀的局面。轉(zhuǎn)折很快就出現(xiàn)了，2016年3月，中際裝備突然發(fā)布公告——籌劃重大事項(xiàng)停牌。原來(lái)，王偉修要并購(gòu)做光模塊的蘇州旭創(chuàng)。
這起并購(gòu)，在當(dāng)時(shí)多少有點(diǎn)讓人費(fèi)解。因?yàn)樘K州旭創(chuàng)主攻的光模塊業(yè)務(wù)，與中際裝備的主營(yíng)業(yè)務(wù)，八竿子打不著，產(chǎn)生不了協(xié)同效應(yīng)，而且，這起并購(gòu)無(wú)異于“蛇吞象”。
當(dāng)時(shí)，無(wú)論從資產(chǎn)規(guī)模還是業(yè)績(jī)指標(biāo)來(lái)看，蘇州旭創(chuàng)都數(shù)倍于中際裝備。截至2016年末，中際裝備的總資產(chǎn)只有6.32億元，當(dāng)年的營(yíng)收為1.32億元，凈利潤(rùn)為1005萬(wàn)元；而蘇州旭創(chuàng)的總資產(chǎn)為26.17億元，營(yíng)收為19.59億元，凈利潤(rùn)為2.3億元，且均處于快速增長(zhǎng)之中。
最終，通過(guò)發(fā)行股份的方式，中際裝備以28億元收購(gòu)了劉圣等人合計(jì)持有的蘇州旭創(chuàng)100%股權(quán)。交易完成后，劉圣等人成為中際裝備的股東。2017年7月，標(biāo)的資產(chǎn)過(guò)戶完成。隨后，中際裝備的股票簡(jiǎn)稱變更為中際旭創(chuàng)。其中，中際二字來(lái)自中際裝備，旭創(chuàng)二字來(lái)自蘇州旭創(chuàng)。同時(shí)，王偉修還讓權(quán)于人——?jiǎng)⑹コ蔀橹须H裝備的董事、總經(jīng)理。
2023年8月，73歲的王偉修卸任中際旭創(chuàng)董事長(zhǎng)，公司為其新增名譽(yù)董事長(zhǎng)頭銜，他選的接任者并非兒子王曉東，而是劉圣。目前，劉圣是中際旭創(chuàng)董事長(zhǎng)兼總裁。
時(shí)至今日，中際旭創(chuàng)的核心業(yè)務(wù)早已切換至光模塊，并成了時(shí)代發(fā)展浪潮里的當(dāng)紅炸子雞?，F(xiàn)在回頭看，這起并購(gòu)，王偉修不僅有眼光，而且有膽識(shí)，最終改變了中際裝備的命運(yùn)。
在2016年發(fā)布籌劃重大事項(xiàng)停牌的公告時(shí)，中際裝備的總市值只有26.7億元，2025年，中際旭創(chuàng)總市值高達(dá)4500億元。
站在了時(shí)代浪潮里
王偉修為何要將中際旭創(chuàng)交到劉圣手里？對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，王偉修曾公開(kāi)表過(guò)態(tài)：“未來(lái)屬于年輕一代，我主要在某些方面把把舵?！?/p>
與王偉修不同，劉圣是海歸博士。1989年，18歲的劉圣從四川遂寧考入清華大學(xué)，本科畢業(yè)后，他又考入中國(guó)科學(xué)院自動(dòng)化所攻讀碩士，再之后，遠(yuǎn)赴美國(guó)佐治亞理工學(xué)院攻讀博士。畢業(yè)后，他先后在多家國(guó)際一流光電企業(yè)從事研發(fā)管理工作。
2008年，看到國(guó)內(nèi)光模塊市場(chǎng)處于一片空白，劉圣選擇回國(guó)創(chuàng)業(yè)，成立了蘇州旭創(chuàng)，做光模塊生意，次年就發(fā)布了10G光模塊產(chǎn)品。憑借著技術(shù)積累，外加獲得了谷歌、光速光合等機(jī)構(gòu)的投資，蘇州旭創(chuàng)很快做得風(fēng)生水起。2015年，為了快速迭代產(chǎn)品，劉圣帶著蘇州旭創(chuàng)向納斯達(dá)克發(fā)起了沖刺，但最終折戟。
幸運(yùn)的是，最難的時(shí)候，白衣騎士王偉修來(lái)了。對(duì)于比自己小20來(lái)歲的劉圣，王偉修給予了充分信任。收購(gòu)當(dāng)年，王偉修就把中際旭創(chuàng)總經(jīng)理的位置讓給了劉圣。2023年卸任董事長(zhǎng)后，更是把董事長(zhǎng)的位置也交給了劉圣。
王偉修重用劉圣，劉圣也沒(méi)辜負(fù)王偉修。在他的帶領(lǐng)下，中際旭創(chuàng)接連推出400G、800G、1.6T光模塊?？傮w來(lái)說(shuō)，重組后的中際旭創(chuàng)，形成了“技術(shù)研發(fā)+量產(chǎn)能力+客戶綁定”的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力閉環(huán)。
隨著AI技術(shù)的暴發(fā)式發(fā)展與算力需求的指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，市場(chǎng)對(duì)光模塊的要求也水漲船高。光模塊的迭代速度也在加快——過(guò)去三四年才更新一代技術(shù)，現(xiàn)在一兩年就是一次更新。因此，光模塊相關(guān)企業(yè)的技術(shù)深度與生產(chǎn)能力十分重要。
中際旭創(chuàng)憑借行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)研發(fā)能力、全面交付能力等優(yōu)勢(shì)，從2021年起就成了全球光模塊廠商中的“一哥”。
2024年，得益于800G、400G等高端產(chǎn)品出貨比重的快速增加、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化以及持續(xù)的降本增效，中際旭創(chuàng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收238.62億元，同比增長(zhǎng)122.64%；歸母凈利潤(rùn)為51.71億元，同比增長(zhǎng)137.93%，均實(shí)現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)。
2025年是1.6T光模塊商業(yè)化元年。Lightcounting預(yù)測(cè)認(rèn)為，2026年，800G和1.6T光模塊將迎來(lái)快速放量。未來(lái)，800G和1.6T等高速光模塊的需求有望占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位。
目前，800G的高速率光模塊已逐漸成為市場(chǎng)主流。中際旭創(chuàng)稱，2025年第二季度，其800G出貨量快速增長(zhǎng)，1.6T已開(kāi)始逐步出貨，預(yù)計(jì)未來(lái)兩個(gè)季度，1.6T將持續(xù)量產(chǎn)和規(guī)模出貨。
劉圣曾說(shuō)，每一代產(chǎn)品迭代都會(huì)有新企業(yè)起來(lái)、老企業(yè)離場(chǎng)，“我們能做的，就是確保下一次的迭代，我們還在”。
站在時(shí)代的浪潮里，抓住機(jī)遇，行至浪潮之巔。這可謂中際旭創(chuàng)近些年的寫(xiě)照。