2025年10月14日上午，A股三大股指高開后分化，創(chuàng)業(yè)板指沖高后回落，紅利指數(shù)領(lǐng)漲。從板塊看，大金融板塊活躍，保險銀行股領(lǐng)漲，煤炭、培育鉆石等概念走高；芯片概念股分化走弱，通信設(shè)備、半導(dǎo)體、電子元器件板塊出現(xiàn)明顯回調(diào)。

海外消息，10月10日，美國總統(tǒng)宣布，將從11月1日起對從中國進(jìn)口的商品征收100%的新關(guān)稅，此稅率為在現(xiàn)有已支付關(guān)稅基礎(chǔ)上額外增加的部分。其還稱，將在同一天對“所有關(guān)鍵軟件”實施出口管制。分析人士指出，當(dāng)前新興經(jīng)濟體加快工業(yè)化進(jìn)程，進(jìn)口需求持續(xù)擴大且市場份額更多朝中國傾斜，后續(xù)我國出口有望保持較強韌性。

廣發(fā)證券研報分析認(rèn)為，關(guān)稅擾動或提供再次買入機會。2018 年以來，特朗普多次對華加征關(guān)稅。事后來看，經(jīng)濟和資本市場還是有一些共同的經(jīng)驗規(guī)律的：一是關(guān)稅從事后來看都是擾動，中國制造的全球競爭力很難被圍堵和替代。二是面對外生沖擊時，資本市場一般會先后經(jīng)歷一次性 “計提”，再經(jīng)歷事件緩和帶來的 “沖回” 和政策升溫帶來的 “對沖”。三是相對于外部擾動，資產(chǎn)本身的安全邊際是更重要的定價因素。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自9月份以來，截至10月13日，高盛、摩根士丹利、貝萊德等254家外資機構(gòu)合計調(diào)研A股上市公司648次，其中Point72資產(chǎn)管理公司調(diào)研20次，排名首位。與此同時，資金端動作同步跟進(jìn)，摩根士丹利發(fā)布的最新報告顯示，今年9月份，凈流入中國股市的外資反彈至46億美元，創(chuàng)下自2024年11月份以來單月最高。

華鑫證券最新研報觀點認(rèn)為，當(dāng)前外資流入意愿邊際回升，CDS利差上行，顯示外資對國內(nèi)資產(chǎn)擔(dān)憂略增；此外社融增速掉頭下行，信貸市場壓力凸顯；通脹端CPI同比再度負(fù)增持。資金面疊加經(jīng)濟數(shù)據(jù)壓力下，紅利占優(yōu)行情或重啟，中字頭高股息有望補漲。大小盤風(fēng)格輪動策略建議超配大盤白馬風(fēng)格，以應(yīng)對市場波動和資金回流壓力。

場內(nèi)ETF方面，截至2025年10月14日收盤，中證A500指數(shù)下跌1.78%，A500ETF龍頭(563800)全天換手9.18%，成交14.73億元。成分股方面漲跌互現(xiàn)，天合光能領(lǐng)漲8.39%，中油資本上漲7.07%，晶澳科技上漲7.03%；貝達(dá)藥業(yè)領(lǐng)跌，聞泰科技、華海清科跟跌。前十大權(quán)重股合計占比19%，其中招商銀行漲近3%，貴州茅臺、中國平安漲超2%，美的集團、長江電力等跟漲。

A500ETF龍頭(563800)，均衡配置各行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，一鍵布局A股核心資產(chǎn)；場外聯(lián)接(A類：022424；C類：022425；Y類：022971)。