2025年10月21日A股市場持續(xù)走強(qiáng)，深地科技概念大面積高開，神開股份、石化機(jī)械晉級2連板，德石股份、恒立鉆具、潛能恒信、中信重工漲幅靠前。消息面上，10月16日，自然資源部表示，“十五五”期間，自然資源標(biāo)準(zhǔn)化工作將聚焦：加快搶占深海、深地等新興和未來產(chǎn)業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化制高點(diǎn)。

近期，重大工程建設(shè)持續(xù)提速，資金保障不斷強(qiáng)化。2025年前三季度全國鐵路建設(shè)累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資5937億元，同比增長5.8%，新投產(chǎn)鐵路里程達(dá)968公里，鐵路網(wǎng)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，對上下游產(chǎn)業(yè)鏈形成有力帶動(dòng)。與此同時(shí)，本年度1.3萬億元超長期特別國債發(fā)行計(jì)劃已全部完成，其中8000億元用于重大基礎(chǔ)設(shè)施和“兩重”項(xiàng)目建設(shè)，為后續(xù)投資提供了堅(jiān)實(shí)的資本基礎(chǔ)。

當(dāng)前基建投資雖短期趨弱，但政策支持有望推動(dòng)四季度實(shí)物工作量改善。截至10月19日，專項(xiàng)債已發(fā)行3.7萬億元，同比增長2.01%。盡管用于廣義基建的比例有所下滑，但1.3萬億元超長期特別國債已于三季度集中落地，將有效支撐四季度基建資金到位。疊加出口高基數(shù)下增長動(dòng)能或減弱，“穩(wěn)增長”政策有望進(jìn)一步向基建領(lǐng)域傾斜，加快項(xiàng)目施工進(jìn)度，利好上游原材料企業(yè)及頭部建筑公司。

此外，部分建筑央國企估值仍處歷史低位，高股息標(biāo)的吸引力凸顯。截至2025年10月17日，中國建筑、隧道股份、中材國際等多家企業(yè)股息率（ttm）均超過4.8%，具備較強(qiáng)防御屬性。同時(shí)，建筑央企港股估值更低，A/H價(jià)差顯著，如中國鐵建、中國中鐵港股股息率分別達(dá)6.06%和4.86%，PE（ttm）僅3.61和3.81倍，位于歷史極低分位，配置價(jià)值突出。

在“穩(wěn)增長、擴(kuò)內(nèi)需”政策導(dǎo)向下，新型城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)正加速推進(jìn)。住房城鄉(xiāng)建設(shè)部等九部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)新型城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)打造韌性城市的意見》行動(dòng)方案（2025—2027年），從九大方面系統(tǒng)部署相關(guān)工作。同時(shí)，國家發(fā)展改革委發(fā)布《節(jié)能降碳中央預(yù)算內(nèi)投資專項(xiàng)管理辦法》，重點(diǎn)支持工業(yè)園區(qū)節(jié)能改造、零碳園區(qū)供能設(shè)施、綠色甲醇及大規(guī)模碳捕集利用與封存（CCUS）示范工程，為建筑領(lǐng)域綠色轉(zhuǎn)型注入新動(dòng)能。

東方財(cái)富證券指出，在貿(mào)易摩擦等國際形勢擾動(dòng)下，自主可控、內(nèi)需基建等細(xì)分方向受到影響相對可控。隨著5000億元新型政策性金融工具將抓緊落地，作為項(xiàng)目資本金注入后，通過“資本金支持+銀行貸款”組合使用，進(jìn)一步放大撬動(dòng)效應(yīng)，成為穩(wěn)投資的重要支撐。外需動(dòng)蕩下，我國有望加碼內(nèi)需穩(wěn)增長政策，內(nèi)需基建及水利等高景氣細(xì)分方向有望受益。

場內(nèi)ETF方面，截至2025年10月21日 14:33，中證基建工程指數(shù)(399995)強(qiáng)勢上漲2.44%，基建50ETF(516970)上漲2.51%。前十大權(quán)重股合計(jì)占比58.92%，成分股匯綠生態(tài)、太極實(shí)業(yè)、華建集團(tuán)紛紛10cm漲停，宏潤建設(shè)，隧道股份等個(gè)股跟漲。

規(guī)模方面，基建50ETF最新規(guī)模達(dá)26.95億元。資金流入方面，基建50ETF最新資金凈流入4299.82萬元。拉長時(shí)間看，近8個(gè)交易日內(nèi)，合計(jì)“吸金”4718.07萬元。

基建50ETF(516970)，場外投資者可通過場外聯(lián)接(A類：005223；C類：005224；F類：021944)把握基建板塊投資機(jī)會(huì)。