界面新聞?dòng)浾?| 黃華

界面新聞編輯 | 謝欣

10月22日，普洛藥業(yè)發(fā)布三季報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，該公司于前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收77.64億元，同比下降16.43%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7億元，同比下降19.48%。

今年第三季度，普洛藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.19億元，同比減少18.94%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.37億元，同比減少43.95%。

就普洛藥業(yè)的業(yè)績(jī)情況，10月22日，界面新聞?dòng)浾呦蛟摴拘排]箱發(fā)送了采訪提綱。截至發(fā)稿時(shí)，未能獲得回復(fù)。同日，界面新聞?dòng)浾咧码娫摴拘排娫挘泳€人員表示，會(huì)查看相關(guān)郵箱。

截至10月22日收盤(pán)，普洛藥業(yè)報(bào)收15.2元/股，跌5.41%，該公司的最新市值約176億。10月23日開(kāi)盤(pán)后，該公司股價(jià)繼續(xù)下探。

在A股上市公司之中，普洛藥業(yè)是原料藥板塊最頭部的公司之一。

官網(wǎng)資料顯示，普洛藥業(yè)創(chuàng)立于1989年，是著名民營(yíng)企業(yè)橫店集團(tuán)旗下的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，總部位于浙江橫店；該公司主營(yíng)原料藥、CDMO（指藥物研發(fā)生產(chǎn)服務(wù)）、藥品、醫(yī)美及化妝品原料業(yè)務(wù)等，旗下有原料藥生產(chǎn)工廠7家，制劑生產(chǎn)工廠2家，產(chǎn)品涉及心腦血管、抗感染、精神類、抗腫瘤等治療領(lǐng)域。

年內(nèi)，普洛藥業(yè)的業(yè)績(jī)情況并不如意。這主要由于該公司的主力業(yè)務(wù)——原料藥業(yè)務(wù)表現(xiàn)疲軟。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，原料藥相關(guān)業(yè)務(wù)目前在普洛藥業(yè)的營(yíng)收占比中達(dá)到六成以上。據(jù)企業(yè)半年報(bào)，其原料藥中間體業(yè)務(wù)主要包括頭孢、青霉素、精神類、心腦血管類和獸藥原料藥中間體系列等。

據(jù)普洛藥業(yè)10月22日發(fā)布的投資者關(guān)系記錄表，公司API（原料藥）業(yè)務(wù)前三季度的收入為52億元，剔除貿(mào)易后毛利率約20%，處于歷史低位。

今年上半年內(nèi)，普洛藥業(yè)的原料藥中間體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入36.03億元，同比下降 23.41%；實(shí)現(xiàn)毛利4.93億元，同比下降35.32%。該公司在半年報(bào)中提出，受外部宏觀環(huán)境波動(dòng)、行業(yè)周期筑底和相關(guān)品種需求疲軟影響，API業(yè)務(wù)有所承壓。

就行業(yè)狀況而言，據(jù)太平洋證券今年9月研報(bào)，原料藥公司今年上半年業(yè)績(jī)有輕微承壓態(tài)勢(shì)。

在太平洋證券選擇的32家公司原料藥板塊公司中，企業(yè)累計(jì)于期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)收為588.7億元，同比下降2.88%；分季度來(lái)看，在今年第一和第二季度內(nèi)，該板塊的營(yíng)收分別為295.46億元、293.24億元，同比下滑0.48%、5.16%。

不過(guò)，這些公司的歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)，在今年上半年處于同比增長(zhǎng)狀態(tài)。同時(shí)，在今年第二季度中，企業(yè)的盈利狀況為同比下滑。

太平洋證券提出，在今年第二季度，沙坦、頭孢、青霉素類等部分產(chǎn)品價(jià)格同比有一定幅度下滑，這也影響了相關(guān)公司業(yè)績(jī)。頭孢、青霉素類產(chǎn)品也是普洛藥業(yè)覆蓋的產(chǎn)品。

對(duì)于普洛藥業(yè)的現(xiàn)狀，信達(dá)證券在今年8月的研報(bào)中提出，該公司原料藥中間體、藥品業(yè)務(wù)面臨階段性挑戰(zhàn)，從行業(yè)周期觀察來(lái)看，認(rèn)為今年是行業(yè)底部，預(yù)計(jì)明年開(kāi)始逐步回升。

普洛藥業(yè)10月22日的投資者關(guān)系記錄表還顯示，公司預(yù)計(jì)明年API毛利率將有所改善，隨著產(chǎn)能利用率提升和利潤(rùn)率回升，未來(lái)2-3年后有望恢復(fù)較好盈利狀況；另外，今年?duì)I收下降的60%-70%源于低毛利貿(mào)易業(yè)務(wù)收縮，計(jì)劃未來(lái)兩年基本完成低毛利貿(mào)易業(yè)務(wù)剝離。

除了原料藥業(yè)務(wù)，普洛藥業(yè)的CDMO（指藥物研發(fā)生產(chǎn)服務(wù)）業(yè)務(wù)也受到關(guān)注。在今年上半年，這一板塊表現(xiàn)搶眼，成為了企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，企業(yè)CDMO業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.36億元，同比增長(zhǎng)20.32%；實(shí)現(xiàn)毛利5.45億元，同比增長(zhǎng)32.19%。

普洛藥業(yè)稱，前三季度內(nèi)，該公司的CDMO業(yè)務(wù)收入16.9億元，同比增長(zhǎng)近20%，預(yù)計(jì)全年將保持20%以上增長(zhǎng)；毛利率44.5%，較去年同期的40.8%明顯提升；并且，該業(yè)務(wù)的毛利總額已超越原料藥，成為公司第一大業(yè)務(wù)。

在CDMO板塊的布局上，普洛藥業(yè)在2017年調(diào)整了戰(zhàn)略與管理架構(gòu)，此后對(duì)CDMO業(yè)務(wù)進(jìn)行了重點(diǎn)強(qiáng)化，并成立了專門的CDMO事業(yè)部。目前，普洛藥業(yè)CDMO事業(yè)部擁有三個(gè)研發(fā)中心，同時(shí)包括涵蓋包括商業(yè)化人用藥和獸藥項(xiàng)目。

今年上半年，普洛藥業(yè)CDMO板塊進(jìn)行中的項(xiàng)目有1180個(gè)，同比增長(zhǎng)35%，其中商業(yè)化階段項(xiàng)目377個(gè)，同比增長(zhǎng)19%。此前，在新冠疫情前后，普洛藥業(yè)的這一板塊因?yàn)榧t利的來(lái)去有一些波動(dòng)。

另一方面，普洛藥業(yè)成藥業(yè)務(wù)在今年上半年的營(yíng)收也有些許下滑。該板塊的營(yíng)收和毛利分別為5.83億元、3.56億元，同比下降14.2%、13.16%。

普洛藥業(yè)提出，藥品業(yè)務(wù)在前三季度創(chuàng)收8.3億元，同比下滑約10%，毛利率維持在50%-60%左右，主要受到國(guó)內(nèi)集采續(xù)約影響，仿制藥價(jià)格呈螺旋式下降狀態(tài)。

整體而言，今年上半年內(nèi)，普洛藥業(yè)的營(yíng)收數(shù)據(jù)顯示，公司的營(yíng)收為54.44億元，同比下降15.31%；歸屬凈利潤(rùn)為5.63億元，同比下降9.89%。

另外，就近三年業(yè)績(jī)而言，普洛藥業(yè)在2024年的盈利情況也出現(xiàn)了輕微下滑。期內(nèi)，普洛藥業(yè)的營(yíng)收為120.22億元，同比增長(zhǎng)4.77%；歸母凈利潤(rùn)為10.31億元，同比微降2.29%。

而更長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)則顯示，基于規(guī)模優(yōu)勢(shì)，普洛藥業(yè)多年來(lái)的業(yè)績(jī)比較穩(wěn)定，營(yíng)收在2022年突破百億。