10月23日，中國稀土集團召開2025年三季度經(jīng)濟運行分析會。會議部署了四季度重點工作，強調(diào)要嚴格落實出口管制政策，依法合規(guī)開展工作；抓好生產(chǎn)經(jīng)營攻堅，全力穩(wěn)產(chǎn)保供；抓好國企改革攻堅，提升治理水平；抓好科技創(chuàng)新攻堅，增強發(fā)展動能；抓好項目推進攻堅，加快發(fā)展步伐；抓好風險防控攻堅，筑牢發(fā)展底線。

中信證券研報稱，政策層面，此前商務部聯(lián)合海關總署等部門發(fā)布多項出口管制政策，稀土資源戰(zhàn)略屬性再凸顯。指標約束疊加進口下滑背景下稀土供給剛性持續(xù)加強，需求支撐疊加出口逐步恢復為稀土價格提供有力支撐。新能源汽車、消費電子、變頻空調(diào)、風電等需求有望持續(xù)提升，機器人、低空經(jīng)濟和工業(yè)電機等新興領域有望打開遠期需求成長空間，稀土行業(yè)供需格局有望迎來拐點，持續(xù)推薦稀土產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略配置價值。

鈷方面，剛果（金）鈷出口配額大幅收緊，推動鈷價進入新一輪上行周期。華源證券分析認為，2026-2027年鈷年度出口配額僅為2024年產(chǎn)量的48%，遠低于市場預期，疊加庫存加速去化，鈷價已由年初17萬元/噸上漲至當前41萬元/噸，漲幅達140%。在供應剛性增強背景下，全球鈷行業(yè)有望從過剩轉(zhuǎn)為短缺，支撐鈷價中樞系統(tǒng)性抬升。同時，固態(tài)電池技術發(fā)展將進一步打開三元材料需求成長空間。

中金公司指出，新能源領域?qū)Ω呒兌汝P鍵原材料的需求正在快速擴張，特別是在固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進程中，碘化鋰等核心材料的技術突破至關重要。博苑股份已完成高純度碘化鋰自主研發(fā)并即將投產(chǎn)300噸項目，標志著我國在固態(tài)電池關鍵原料環(huán)節(jié)取得實質(zhì)性進展。隨著全固態(tài)電池量產(chǎn)進程提速，高端新材料國產(chǎn)化替代步伐加快，相關稀有金屬材料供應鏈的戰(zhàn)略地位進一步凸顯。

愛建證券表示，鋰電池應用場景正加速向低空經(jīng)濟、機器人、電動重卡等新興領域拓展，帶動對上游稀有金屬的多元化需求。2025年上半年國內(nèi)電動兩輪車鋰電池銷量同比激增超40%，工業(yè)無人機與商用車電動化進程明顯提速，預計2025-2030年相關領域鋰電池復合增長率將維持在18%以上。多場景需求共振下，鈷、鎳、鋰等金屬的長期消費韌性不斷增強，產(chǎn)業(yè)周期有望迎來修復。

場內(nèi)ETF方面，截至2025年10月24日 10:09，中證稀有金屬主題指數(shù)強勢上漲2.37%，稀有金屬ETF(159608)上漲2.23%。拉長時間看，截至2025年10月23日，稀有金屬ETF近1月累計上漲12.71%。成分股雅化集團10cm漲停，橫店東磁上漲7.04%，金力永磁，融捷股份等個股跟漲。前十大權重股合計占比59.91%，其中中礦資源上漲6.39%，洛陽鉬業(yè)、北方稀土漲超3%，天齊鋰業(yè)、中國稀土等跟漲。

Wind數(shù)據(jù)顯示，該指數(shù)第一大權重行業(yè)為有色金屬，行業(yè)權重占比近80%，其中稀土含量超18%，覆蓋北方稀土、中國稀土等龍頭股。

規(guī)模方面，稀有金屬ETF近1月規(guī)模增長3.25億元，實現(xiàn)顯著增長。資金流入方面，拉長時間看，稀有金屬ETF近10個交易日內(nèi)有6日資金凈流入，合計“吸金”1.34億元。

稀有金屬ETF(159608)，緊密跟蹤中證稀有金屬主題指數(shù)，中證稀有金屬主題指數(shù)選取不超過50家業(yè)務涉及稀有金屬采礦、冶煉和加工的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映稀有金屬主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。場外聯(lián)接(A：019874；C：019875)，一鍵布局稀有金屬產(chǎn)業(yè)鏈。