記者 張一諾

“十五五”時(shí)期（2026—2030年）即將來(lái)臨。根據(jù)黨的十九屆五中全會(huì)提出的《二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)》，我國(guó)將通過(guò)“十四五”、“十五五”、“十六五”三個(gè)五年的努力，到2035年基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化和人均GDP達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平。

“十五五”作為三個(gè)五年的中間節(jié)點(diǎn)，承上啟下，意義之重大不言而喻。按照慣例，中央關(guān)于十五五規(guī)劃的建議稿有望在下周公布，這是“十五五”規(guī)劃編制的指導(dǎo)性文件。

分析人士指出，中國(guó)政府在“十四五”規(guī)劃中首次沒(méi)有設(shè)定量化的GDP增速目標(biāo)，預(yù)計(jì)“十五五”規(guī)劃很可能會(huì)繼續(xù)淡化增長(zhǎng)目標(biāo)。不過(guò)，要實(shí)現(xiàn)2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)規(guī)劃設(shè)定的要求，“十五五”期間仍應(yīng)保持一定的經(jīng)濟(jì)增速。

根據(jù)界面新聞采集的十家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，未來(lái)五年我國(guó)年均實(shí)際GDP增長(zhǎng)目標(biāo)可能設(shè)在4.5-5%之間。專家普遍看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性，認(rèn)為短期波動(dòng)不影響中長(zhǎng)期向好趨勢(shì)。

野村中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺對(duì)界面新聞表示，延續(xù)“十四五”規(guī)劃的做法，中國(guó)政府可能不會(huì)為“十五五”規(guī)劃設(shè)定具體的增長(zhǎng)目標(biāo)。在全球經(jīng)濟(jì)充滿不確定性的背景下，政府將更注重高質(zhì)量發(fā)展，強(qiáng)調(diào)韌性、安全和包容性，并在此后每年分別設(shè)定年度增長(zhǎng)目標(biāo)。

“我們認(rèn)為，中國(guó)政府可能會(huì)為2026年設(shè)定‘約4.5%’的增長(zhǎng)目標(biāo)，然后在2030年前逐步轉(zhuǎn)向‘約4%’。”陸挺說(shuō)。

中國(guó)銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊對(duì)界面新聞表示，GDP增速的設(shè)定對(duì)于未來(lái)五年經(jīng)濟(jì)工作具有重要指導(dǎo)意義。這一方面體現(xiàn)高層對(duì)于經(jīng)濟(jì)潛在增速的判斷，另一方面也能展現(xiàn)決策者對(duì)于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的要求。

“‘十四五’期間我國(guó)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)GDP年均增長(zhǎng)5.4%的良好開(kāi)局，按照2035年實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)總量或人均收入翻一番的目標(biāo)倒算，未來(lái)10年的年均GDP增速應(yīng)達(dá)到4.3-4.4%，因此未來(lái)5年的GDP增速目標(biāo)或設(shè)在4.5%左右?！?/p>

中信證券宏觀與政策首席分析師楊帆表示，“十五五”時(shí)期GDP增速需保持在4.5%以上。他指出，公報(bào)將“科技自立自強(qiáng)水平大幅提高”列入“十五五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要目標(biāo)，進(jìn)一步凸顯了實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)的重要性和緊迫性。從具體領(lǐng)域來(lái)看，“卡脖子”領(lǐng)域，如集成電路、工業(yè)母機(jī)、基礎(chǔ)軟件、先進(jìn)材料、科研儀器、核心種源等，或仍是政策層著力推動(dòng)攻克的重點(diǎn)。

國(guó)金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋雪濤表示，黨中央在十九屆五中全會(huì)上指出，到“十四五”末達(dá)到現(xiàn)行的高收入國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、到2035年實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)總量或人均收入翻一番，是完全有可能的。2024年我國(guó)人均GDP為13445美元，按今年名義GDP增長(zhǎng)4%、人民幣對(duì)美元匯率升值0.5%計(jì)算，2025年我國(guó)人均GDP將達(dá)到1.4萬(wàn)美元，剛好是今年世界銀行劃定的高收入國(guó)家的標(biāo)準(zhǔn)線，因此，“十四五”時(shí)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)大概率將順利實(shí)現(xiàn)。

他繼續(xù)稱，二十屆四中全會(huì)公報(bào)再次強(qiáng)調(diào)，到2035年“人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平”。放眼2035年，要讓人均GDP達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平或較2020年翻一番，未來(lái)十年GDP年均增速應(yīng)保持在4.4%以上。

“考慮到‘十六五’的經(jīng)濟(jì)增速中樞可能低于‘十五五’，‘十五五’時(shí)期的GDP增速目標(biāo)起碼應(yīng)設(shè)定在4.5%以上，更進(jìn)一步可以設(shè)定在‘5%左右’?！彼窝f(shuō)。

中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云也認(rèn)為，未來(lái)五年年均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)應(yīng)設(shè)在4.5-5%之間。他表示，“十五五”時(shí)期的政策著力方向或?qū)⒃诩骖櫺沦|(zhì)生產(chǎn)力等供給側(cè)發(fā)力的同時(shí)，適度向需求方向回?cái)[，如完善全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)框架，繼續(xù)推進(jìn)“反內(nèi)卷”政策，改善國(guó)內(nèi)供需錯(cuò)配的問(wèn)題。同時(shí)，“安全”或也將成為“十五五”重點(diǎn)方向之一。

東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蘆哲指出，按照2035年“人均GDP達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平”的遠(yuǎn)景目標(biāo)來(lái)看，未來(lái)十年名義GDP增速應(yīng)不低于5.4%，“十五五”期間不宜低于5.5%。此外，2035年GDP或人均GDP比2020年翻一番，這個(gè)并沒(méi)有作為定量目標(biāo)，但可以作為參考，這需要2025-2035年實(shí)際GDP增速不低于4.4%，“十五五”期間不低于4.7%。

粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒對(duì)界面新聞表示，十五五”期間中國(guó)實(shí)際GDP年均增速目標(biāo)或在4.8%，名義增速目標(biāo)或在5%，總體價(jià)格增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。他表示，可考慮圍繞5%的名義GDP平均增速提出一攬子目標(biāo)體系，比如居民消費(fèi)年均增速6.5%、居民收入年均增速6%、政府消費(fèi)支出年均增速5%，等等。

“GDP指標(biāo)實(shí)施名義增長(zhǎng)和實(shí)際增長(zhǎng)雙目標(biāo)制，內(nèi)嵌價(jià)格目標(biāo)，由此實(shí)現(xiàn)‘有就業(yè)、有收入、有獲得感’的增長(zhǎng)。”羅志恒說(shuō)。

國(guó)盛證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊園對(duì)界面新聞表示，近年來(lái)我國(guó)持續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，更注重高質(zhì)量發(fā)展，后續(xù)也不排除有淡化GDP增速的可能。從中長(zhǎng)期角度來(lái)看，若要實(shí)現(xiàn)到2035年GDP翻一番的目標(biāo)，再考慮到經(jīng)濟(jì)增速長(zhǎng)期趨于放緩，“十五五”期間的GDP平均增速應(yīng)在4.7%以上、4.8%會(huì)更為穩(wěn)妥。對(duì)應(yīng)看，2026-2027年GDP目標(biāo)可能定在5%左右，2028-2030年可能定在4.5-5%左右，總體仍屬相對(duì)偏高的水平，指向“十五五”期間的政策基調(diào)偏擴(kuò)張、偏積極。

華泰證券研究員易峘指出，雖然“十五五”規(guī)劃不一定設(shè)定明確的增長(zhǎng)目標(biāo)，但要實(shí)現(xiàn)2035遠(yuǎn)景目標(biāo)規(guī)劃，“十五五”期間隱含增長(zhǎng)目標(biāo)應(yīng)和“十四五”期間持平，在5%左右。

浦銀國(guó)際證券首席宏觀分析師金曉雯表示，二十屆四中全會(huì)公報(bào)有多處表述體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性，除了明確提到到2035年實(shí)現(xiàn)“人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平”的具體目標(biāo)外，公報(bào)還提出要“堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，以推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展為主題……推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)……確?；緦?shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化取得決定性進(jìn)展”。

“這些提法意味著中央對(duì)經(jīng)濟(jì)增速仍有相當(dāng)要求。我們預(yù)計(jì)明年兩會(huì)仍會(huì)設(shè)置具體經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)，從目前來(lái)看目標(biāo)或仍設(shè)在5%左右。除了量，公報(bào)亦提出了高質(zhì)量發(fā)展以及統(tǒng)籌發(fā)展和安全的要求。經(jīng)濟(jì)再平衡或是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵所在，其核心在于提升供給質(zhì)量和擴(kuò)大需求，這和我們此前預(yù)期較為吻合?！苯饡增┱f(shuō)。