龍頭業(yè)績預(yù)期：證券行業(yè)三季報行情持續(xù)迎來催化，中證全指證券公司指數(shù)權(quán)重股東方財富、中信證券發(fā)布2025年三季報。權(quán)重股東方財富業(yè)績實現(xiàn)營業(yè)總收入同比+101%至47億元，歸母凈利潤同比+78%至35億元。中信證券第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入227.8億元，同比+55.7%，環(huán)比+49.1%；歸母凈利潤94.4億元，同比+51.5%，環(huán)比+31.6%。

市場對比：港股證券板塊估值優(yōu)勢突出，截至10月24日，香港證券指數(shù)PB（LF）為1.07，顯著低于A股同類證券指數(shù)，且受益于海外流動性改善趨勢，估值中樞具備抬升基礎(chǔ)。

基本面支撐：第三季度A股主要指數(shù)表現(xiàn)同比改善，市場交易活躍度同步提升，主板成交額同比增長191%。在權(quán)益市場"表現(xiàn)回暖+成交放量"的雙重驅(qū)動下，保險機構(gòu)資產(chǎn)端收益彈性有望釋放、券商業(yè)務(wù)端營收預(yù)期改善，證券保險板塊整體業(yè)績確定性增強。

相關(guān)產(chǎn)品：

香港證券ETF（513090）：市場唯一投資香港證券指數(shù)的ETF ，最新規(guī)模334億元，T+0交易，近一個月日均成交額204億元。

證券保險ETF（512070，聯(lián)接A/C: 000950 / 007882）：A股最大的證券保險ETF、A股保險含量最高的ETF，保險占比35%，證券公司64%。最新規(guī)模134億元。

證券ETF易方達（512570，聯(lián)接A/C: 012590 / 012700）, 最新規(guī)模19億元，A股證券在市場交投活躍、情緒修復(fù)背景下具備配置價值。