文｜青眼

近日，青眼號(hào)外獲悉，歐萊雅集團(tuán)宣布與奢侈品巨頭開(kāi)云集團(tuán)在高端美妝與健康領(lǐng)域建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，協(xié)議總價(jià)值達(dá)40億歐元（約合人民幣333億元）。

此外，雙方還將成立獨(dú)家合資公司共同探索高端精品、健康與長(zhǎng)壽科學(xué)領(lǐng)域的商業(yè)機(jī)遇。隨著全面接手開(kāi)云美妝業(yè)務(wù)，也意味著今年歐萊雅最大手筆的合作交易正式落地。

333億！歐萊雅接手開(kāi)云美妝

據(jù)歐萊雅官方公告顯示，歐萊雅與開(kāi)云集團(tuán)將在高端美妝和健康領(lǐng)域建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，協(xié)議總價(jià)值達(dá)40億歐元（約合人民幣333億元）。該金額將在交易完成時(shí)將以現(xiàn)金支付，預(yù)計(jì)于2026年上半年完成交割。此外，歐萊雅還將向開(kāi)云集團(tuán)支付使用其許可品牌的特許使用費(fèi)。

公告披露，此次雙方合作主要涵蓋三大方面。

首先，根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，歐萊雅將收購(gòu)開(kāi)云集團(tuán)旗下香水品牌Creed愷芮得。

公開(kāi)資料顯示，愷芮得是由James Henry Creed于1760年在英國(guó)倫敦創(chuàng)立的家族品牌，在當(dāng)時(shí)專為皇室貴族定制高級(jí)香氛，主打男士香水。2023年，開(kāi)云集團(tuán)以35億歐元價(jià)格（約合人民幣291億元）收購(gòu)了該品牌。

開(kāi)云集團(tuán)在公告中表示，加入歐萊雅高檔化妝品部后，愷芮得將進(jìn)一步加速在全球市場(chǎng)的拓展步伐，強(qiáng)化其在男士與女士香氛市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。

其次，歐萊雅將獲得開(kāi)云集團(tuán)旗下Gucci（古馳）、Bottega Veneta（葆蝶家）、Balenciaga（巴黎世家）品牌的研發(fā)權(quán)、生產(chǎn)權(quán)與分銷權(quán)等，為期50年。

需要提及的是，目前古馳美妝與科蒂集團(tuán)的授權(quán)許可協(xié)議還在存續(xù)中，預(yù)計(jì)將于2028年到期。

不過(guò)，在開(kāi)云集團(tuán)與科蒂集團(tuán)的授權(quán)協(xié)議期滿后，歐萊雅將獨(dú)家負(fù)責(zé)古馳香氛與美妝產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與分銷業(yè)務(wù)，并遵循開(kāi)云集團(tuán)在現(xiàn)行授權(quán)協(xié)議下的相關(guān)義務(wù)。據(jù)悉，該獨(dú)家協(xié)議同樣為期 50 年。

此外，雙方還計(jì)劃成立一家股權(quán)各占50%的獨(dú)家合資公司，探索高端精品、健康與長(zhǎng)壽科學(xué)交叉領(lǐng)域的商業(yè)機(jī)遇。

歐萊雅在官網(wǎng)公告中還表示，“將成立一個(gè)戰(zhàn)略委員會(huì)，以確保開(kāi)云集團(tuán)和歐萊雅之間的協(xié)調(diào)，并監(jiān)督我們合作的進(jìn)展?！?/p>

“此次戰(zhàn)略聯(lián)盟是開(kāi)云集團(tuán)發(fā)展歷程中的關(guān)鍵一步。”開(kāi)云集團(tuán)首席執(zhí)行官盧卡·德·梅奧（Luca de Meo）表示，“通過(guò)與全球美妝領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)攜手，我們將加速集團(tuán)旗下主要品牌在香氛與美妝品類的發(fā)展，使其實(shí)現(xiàn)規(guī)?；黄?，并釋放長(zhǎng)期潛能?！?/p>

“此次合作將進(jìn)一步鞏固我們作為全球首屈一指的高端美妝企業(yè)的地位，并為雙方攜手開(kāi)拓健康領(lǐng)域創(chuàng)造契機(jī)?！睔W萊雅集團(tuán)首席執(zhí)行官葉鴻慕（Nicolas Hieronimus）表示，“這些卓越品牌的加入，與我們現(xiàn)有的品牌組合形成完美互補(bǔ)，并將顯著提升我們?cè)诟叨嗣缞y市場(chǎng)的影響力?！?/p>

雙方各取所需的戰(zhàn)略選擇

對(duì)于此次戰(zhàn)略合作，有公開(kāi)分析認(rèn)為，雙方是基于各自發(fā)展需求的深度考量。

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的開(kāi)云集團(tuán)而言，此次合作交易將成為其集中資源發(fā)展核心時(shí)尚業(yè)務(wù)的重要舉措。

據(jù)開(kāi)云集團(tuán)財(cái)報(bào)顯示，2025年上半年，其總營(yíng)收下降16%至75.87億歐元（約合人民幣630億元），凈利潤(rùn)同比暴跌46%至4.74億歐元（約合人民幣39億元）。

不僅如此，目前開(kāi)云集團(tuán)還面臨高額債務(wù)。據(jù)財(cái)報(bào)披露，截至2025年6月30日，開(kāi)云集團(tuán)的債務(wù)高達(dá)約為95億歐元（約合人民幣789億元）。

相較之下，盡管2025年上半年開(kāi)云集團(tuán)美妝部門營(yíng)收達(dá)1.5億歐元（約合人民幣12.5億元）并實(shí)現(xiàn)9%的增長(zhǎng)，成為該公司今年上半年難得的亮點(diǎn)業(yè)務(wù)。但其僅占集團(tuán)總營(yíng)收約1.88%的體量，難以彌補(bǔ)核心業(yè)務(wù)的下滑缺口。

正因如此，雖然開(kāi)云美妝極具增長(zhǎng)潛力，但短期內(nèi)難以解決集團(tuán)的增長(zhǎng)和負(fù)債困境。相反，若能成功達(dá)成此次合作，則將獲得約40億歐元(約合人民幣333億元）的現(xiàn)金流，則能有效幫助開(kāi)云集團(tuán)減輕債務(wù)壓力，為其核心業(yè)務(wù)的重振提供關(guān)鍵緩沖。

對(duì)于歐萊雅而言，此次合作則是其夯實(shí)高端香水領(lǐng)域的關(guān)鍵舉措。

通過(guò)此次與開(kāi)云美妝業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略合作，歐萊雅不僅能獲得高端香水品牌Creed愷芮得，還能順勢(shì)獲得BottegaVeneta葆蝶家、Balenciaga巴黎世家等頗具市場(chǎng)影響力的奢侈品牌美妝業(yè)務(wù)，強(qiáng)化其在香水及高端美妝市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

值得注意的是，近年來(lái)歐萊雅在不斷推動(dòng)香水品牌組合升級(jí)與業(yè)務(wù)拓展。

例如，去年歐萊雅就接連投資了聞獻(xiàn)、觀夏兩個(gè)國(guó)產(chǎn)高端香氛品牌；今年1月，歐萊雅還重啟了旗下高端香水Cacharel卡夏爾；2月，歐萊雅則收購(gòu)了奢侈香水品牌Amouage少數(shù)股權(quán)。

同月，歐萊雅還推出了與普拉達(dá)旗下奢侈品牌Miu Miu合作的名為“Miutine”的系列新品香水。

縱觀歐萊雅近年來(lái)在高檔化妝品部門的動(dòng)向，能夠明顯看出，其發(fā)力重點(diǎn)在香水領(lǐng)域。這或與其奢侈品香水行業(yè)的增長(zhǎng)有關(guān)。

在最近幾次的財(cái)報(bào)中，歐萊雅集團(tuán)曾多次提及YSL圣羅蘭美妝及香水表現(xiàn)尤為出色，并明確表示，其高檔化妝品部門的增長(zhǎng)主要得益于香水產(chǎn)品。

可以看出，此次合作是雙方各取所需的戰(zhàn)略選擇。開(kāi)云集團(tuán)以此獲得大量現(xiàn)金流以緩解債務(wù)壓力并聚焦核心業(yè)務(wù)，而歐萊雅則進(jìn)一步強(qiáng)化了在高端美妝市場(chǎng)布局，尤其是香水領(lǐng)域，為增長(zhǎng)放緩的高檔化妝品部門未來(lái)增長(zhǎng)注入新動(dòng)力。

探索健康與長(zhǎng)壽科學(xué)領(lǐng)域商業(yè)機(jī)遇 

在此次協(xié)議中，還有一件值得關(guān)注的合作，即歐萊雅和開(kāi)云集團(tuán)還計(jì)劃成立一家股權(quán)各占50%的獨(dú)家合資公司。據(jù)了解，雙方想要以此探索高端精品、健康與長(zhǎng)壽科學(xué)領(lǐng)域交叉的商業(yè)機(jī)遇。

值得注意的是，肌膚長(zhǎng)壽科學(xué)領(lǐng)域也是歐萊雅近年來(lái)的重點(diǎn)戰(zhàn)略方向之一。

今年6月，在巴黎 Le Visionnaire舉辦的首屆長(zhǎng)壽主題活動(dòng)上，歐萊雅集團(tuán)宣布將“美”確立為長(zhǎng)壽的基本支柱之一，并提出了全新的“新齡美”（The Beauty of Longevity）理念，并正式發(fā)布肌膚整合長(zhǎng)壽科學(xué)? 。歐萊雅方面指出，皮膚健康是更長(zhǎng)壽、更健康生活的關(guān)鍵要素。

而早在今年3月，歐萊雅還宣布與一家專注遺傳學(xué)研究的企業(yè)Tru Diagnostic建立戰(zhàn)略研發(fā)合作伙伴關(guān)系，旨在探索美容指標(biāo)與表觀基因組標(biāo)記變化之間的聯(lián)系。

不僅如此，早在2024年初，歐萊雅集團(tuán)旗下風(fēng)投機(jī)構(gòu)BOLD就宣布收購(gòu)了主打“皮膚長(zhǎng)壽”概念公司Timeline的少數(shù)股權(quán)。

公開(kāi)資料顯示，Timeline目前開(kāi)發(fā)出了一種專有成分Mitopure?，可收集老化的線粒體并使其恢復(fù)活力。據(jù)了解，目前這一成分已經(jīng)應(yīng)用Timeline同名護(hù)膚品牌中，產(chǎn)品包括日霜、晚霜和精華液，同時(shí)Timeline團(tuán)隊(duì)還在開(kāi)發(fā)其他護(hù)膚產(chǎn)品。

歐萊雅集團(tuán)全球研發(fā)、創(chuàng)新和科技事務(wù)副首席執(zhí)行官Barbara Lavernos還曾公開(kāi)表示：“鑒于美妝行業(yè)在助力健康老齡化方面擁有獨(dú)特機(jī)遇，我們致力于依托歐萊雅肌膚整合長(zhǎng)壽科學(xué)引領(lǐng)行業(yè)變革?！?/p>

值得注意的是，深度布局肌膚長(zhǎng)壽科學(xué)領(lǐng)域的并非只有歐萊雅一家美妝企業(yè)。

今年2月，雅詩(shī)蘭黛宣布與生物技術(shù)公司Serpin Pharma達(dá)成合作，旨在為世界各地的消費(fèi)者提供顯著的皮膚護(hù)理長(zhǎng)壽效益。

雅詩(shī)蘭黛品牌全球總裁Justin Boxford曾在公開(kāi)采訪中表示，“我們將在肌膚年齡科學(xué)研究方面不斷進(jìn)行新的探索，并將其視為美容的下一個(gè)前沿領(lǐng)域。”

不僅如此，LVMH、聯(lián)合利華、拜爾斯道夫、高絲、資生堂等企業(yè)近年來(lái)也在積極布局肌膚長(zhǎng)壽科學(xué)領(lǐng)域。

例如，2024年，LVMH集團(tuán)美妝研發(fā)部門LVMH Recherche與合成生物學(xué)抗衰藥物開(kāi)發(fā)公司Integrated Biosciences 達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。

聯(lián)合利華2024年旗下風(fēng)投公司就投資了“肌膚長(zhǎng)壽”品牌Oneskin、拜爾斯道夫此前與生命科學(xué)公司Rubed生命科學(xué)簽署了多年合作伙伴關(guān)系，雙方將專注于細(xì)胞衰老研究。

可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)，肌膚長(zhǎng)壽科學(xué)領(lǐng)域?qū)⒊蔀槊缞y行業(yè)的重要發(fā)力點(diǎn)。而歐萊雅與開(kāi)云集團(tuán)的合資公司，下一步將會(huì)在該領(lǐng)域如何落子，值得拭目以待。

注：本文貨幣已按今日實(shí)時(shí)匯率換算。