文 | 單爍

2025年10月24日，山東大學(xué)旗下兩家A股上市公司鷗瑪軟件（301185.SZ）與山大地緯（688579.SH）同步發(fā)布實(shí)控人變更公告。根據(jù)公告，兩家公司的控股股東山大資本運(yùn)營(yíng)有限公司分別與山東省國(guó)有資產(chǎn)投資控股有限公司（山東國(guó)投）、山東高速集團(tuán)有限公司簽署《無(wú)償劃轉(zhuǎn)協(xié)議》。

據(jù)此，山大資本將其持有的鷗瑪軟件25.82%股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)給山東國(guó)投，將其持有的山大地緯24.59%股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)給山東高速集團(tuán)。若此次劃轉(zhuǎn)獲得最終批準(zhǔn)，兩家公司的實(shí)際控制人將由山東大學(xué)變更為山東省國(guó)資委。此舉標(biāo)志著山東大學(xué)在校屬企業(yè)體制改革方面取得關(guān)鍵進(jìn)展。

政策驅(qū)動(dòng)下的校企改革

此次控制權(quán)變更源于高校所屬企業(yè)體制改革的國(guó)家政策推動(dòng)。2018年，《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于高等學(xué)校所屬企業(yè)體制改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》印發(fā)，明確了清理規(guī)范高校所屬企業(yè)、促進(jìn)高校集中精力辦學(xué)的方向。

山東大學(xué)的校企改革工作已持續(xù)數(shù)年。2019年，山東大學(xué)就曾將其持有的山大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓給山東國(guó)投，而當(dāng)時(shí)由山大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)控股的上市公司山大華特（現(xiàn)更名為華特基因）實(shí)際控制人隨之變更為山東省國(guó)資委。2025年4月，鷗瑪軟件和山大地緯首次披露山東大學(xué)正在籌劃深化校屬企業(yè)體制改革事宜。經(jīng)過(guò)半年多的籌劃，改革方案正式落地。

“考測(cè)第一股”與“AI+區(qū)塊鏈”

公開(kāi)信息顯示，鷗瑪軟件作為“考試與測(cè)評(píng)領(lǐng)域第一股”，2021年11月登陸創(chuàng)業(yè)板。公司主要為考試與測(cè)評(píng)領(lǐng)域的政府部門、教育機(jī)構(gòu)等提供信息化建設(shè)整體解決方案，服務(wù)涵蓋國(guó)家教育考試、公務(wù)員考試、職業(yè)資格考試等領(lǐng)域。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，鷗瑪軟件2021年至2024年?duì)I業(yè)收入呈波動(dòng)狀態(tài)，分別為2.10億元、1.48億元、2.21億元和2.12億元；凈利潤(rùn)分別為8071.93萬(wàn)元、4985.63萬(wàn)元、7648.48萬(wàn)元和7010.01萬(wàn)元。

而山大地緯則是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的“AI+區(qū)塊鏈”科技服務(wù)商，其區(qū)塊鏈技術(shù)在政務(wù)、醫(yī)療等領(lǐng)域位居行業(yè)重要地位。公司主要業(yè)務(wù)包括智慧人社、智慧醫(yī)保、智能用電等。2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.55億元，同比增長(zhǎng)3.14%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6407.59萬(wàn)元，同比下降21.04%。

截至2025年3月末，山大資本運(yùn)營(yíng)公司持有鷗瑪軟件30.81%股權(quán)，持有山大地緯29.58%股權(quán)。

山大保留參與空間，市場(chǎng)反應(yīng)相對(duì)樂(lè)觀

此次股權(quán)劃轉(zhuǎn)完成后，山大資本仍持有山大地緯4.99%的股份。這意味著山東大學(xué)仍保留部分股權(quán)，未來(lái)可能通過(guò)技術(shù)入股、專利授權(quán)等方式繼續(xù)參與企業(yè)創(chuàng)新。

兩家接盤方雖同屬山東省屬國(guó)企，但戰(zhàn)略定位迥異。山東國(guó)投作為山東省重要國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，產(chǎn)業(yè)投資和資源整合經(jīng)驗(yàn)豐富。而山東高速集團(tuán)作為交通領(lǐng)域巨頭，以交通基礎(chǔ)設(shè)施為主業(yè)，運(yùn)營(yíng)龐大路網(wǎng)資源。

從資本市場(chǎng)表現(xiàn)看，自2025年4月10日公告控制權(quán)籌劃至今，山大地緯股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)26%，總市值46億元，可見(jiàn)市場(chǎng)對(duì)此次控制權(quán)變更總體持積極態(tài)度。

隨著高校企業(yè)改革進(jìn)一步深化，將有更多高校與旗下企業(yè)理順關(guān)系，使高校更聚焦主業(yè)辦學(xué)，企業(yè)則按市場(chǎng)規(guī)律參與競(jìng)爭(zhēng)。這一改革方向?qū)?duì)我國(guó)高校產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。