2025年以來，A股與港股市場呈現(xiàn)出鮮明的“科技領(lǐng)跑”特征，以AI、半導(dǎo)體、創(chuàng)新藥等為代表的科技板塊成為市場絕對主線。永贏基金依托對產(chǎn)業(yè)趨勢的前瞻判斷，在提供特色主題ETF產(chǎn)品工具、助力投資者把握新興產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會的同時(shí)，也實(shí)現(xiàn)了規(guī)模與業(yè)績的雙重突破。截至2025/10/24，永贏基金的特色行業(yè)ETF產(chǎn)品均表現(xiàn)亮眼，如港股醫(yī)療ETF（159366）、黃金股ETF（517520）、衛(wèi)星ETF（159206）近半年漲幅分別為42.0%、40.5%、32.3%。
在科技“人氣爆棚”時(shí)，永贏基金悄然加快了紅利、高股息等Smart Beta產(chǎn)品的布局節(jié)奏。這種“逆行情”操作的背后，是其對ETF產(chǎn)品矩陣化布局的深度思考——牛市并非單向直線上漲，震蕩期的組合配置需求同樣迫切。
矩陣化布局破題“牛市焦慮”，價(jià)值策略成震蕩期“壓艙石”
盡管特色行業(yè)ETF表現(xiàn)搶眼，但永贏基金并未止步于此，而是將目光投向了更長遠(yuǎn)的產(chǎn)品矩陣建設(shè)，公司已逐步構(gòu)建覆蓋寬基、指增、策略、細(xì)分行業(yè)等多維度的產(chǎn)品體系。
永贏基金搭建了非常綜合的指數(shù)量化團(tuán)隊(duì)，今年量化業(yè)績也十分亮眼——產(chǎn)品運(yùn)作起至三季度末，科創(chuàng)100增強(qiáng)、中證A50增強(qiáng)超額收益均為同類第一。
精細(xì)化操作一直是永贏指數(shù)量增強(qiáng)策略的鮮明特色，這也為永贏基金在Smart beta產(chǎn)品的快速布局奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。今年以來，永贏基金先后發(fā)行了現(xiàn)金流ETF永贏（159223）、港股通央企紅利ETF（159266）、紅利低波ETF永贏（563690）。這三只策略ETF產(chǎn)品分布從盈利質(zhì)量、港股紅利、風(fēng)險(xiǎn)防御三個(gè)維度，構(gòu)建起覆蓋不同價(jià)值投資需求的產(chǎn)品矩陣，幫助投資者在“豐厚回報(bào)”與“風(fēng)險(xiǎn)可控”之間尋找平衡。
自由現(xiàn)金流策略可以視為普通紅利策略的進(jìn)階。當(dāng)前，地緣沖突與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)加劇了市場對企業(yè)真實(shí)盈利能力的審視，傳統(tǒng)估值指標(biāo)往往難以全面反映企業(yè)經(jīng)營韌性。而自由現(xiàn)金流作為衡量企業(yè)“造血能力”的核心標(biāo)尺，成為了穿透財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表象的關(guān)鍵因子。永贏基金是首批上報(bào)自由現(xiàn)金流ETF的基金公司之一，產(chǎn)品上市三個(gè)多月以來累計(jì)漲幅已超13%，這一業(yè)績背后也體現(xiàn)了投研團(tuán)隊(duì)對價(jià)值定價(jià)邏輯轉(zhuǎn)變的敏銳判斷。
而港股通央企紅利是更高股息率的跨市場配置之選。同時(shí)，在海外流動(dòng)性轉(zhuǎn)松的背景下，險(xiǎn)資四季度配置紅利資產(chǎn)的需求有望提升，疊加港股紅利資產(chǎn)相比于A股更具股息率優(yōu)勢，港股紅利資產(chǎn)有望迎來增配。港股通中，央國企比例?達(dá)70%以上，也是高分紅的主力，“中特估+市值管理+新國九條”有望進(jìn)一步深化央國企價(jià)值重估。
紅利低波則更偏穩(wěn)健低波，是長期投資的優(yōu)選?！凹t利”+“低波”=長期確定性，紅利因子確保標(biāo)的具備穩(wěn)定現(xiàn)金流和持續(xù)分紅能力，而低波因子則有效過濾掉那些存在基本面風(fēng)險(xiǎn)或治理結(jié)構(gòu)問題的高波動(dòng)“偽紅利股”，避免了單純追求高股息率可能遭遇的估值陷阱，二者結(jié)合實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益雙向優(yōu)化。
總體而言：
永贏自由現(xiàn)金流ETF（159223，聯(lián)接基金：A類025168，C類025169）精選現(xiàn)金流能力強(qiáng)的上市公司，適合注重企業(yè)盈利質(zhì)量的投資者。
永贏中證港股通央企紅利ETF（159266，聯(lián)接基金：A類023534，C類023535）聚焦港股通范圍內(nèi)分紅水平穩(wěn)定且股息率較高的央企上市公司，適合追求高股息收益、看好港股市場的投資者。
永贏中證紅利低波動(dòng)ETF（563690）通過“高分紅+低波動(dòng)”雙因子過濾，構(gòu)建兼具穩(wěn)定和成長的組合，適合追求長期穩(wěn)健分紅、風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者。
長期來看，市場將逐步從交易型向配置型轉(zhuǎn)變，在換手率下降的背景下，價(jià)值策略產(chǎn)品或能適配新需求。在市場處于高位震蕩時(shí)，價(jià)值策略憑借穩(wěn)定的現(xiàn)金流和高股息率，能夠?yàn)榻M合提供有效的下行保護(hù)；而當(dāng)市場風(fēng)格切換時(shí)，又能通過股息再投資實(shí)現(xiàn)復(fù)利增長。這樣的特性使得相關(guān)產(chǎn)品成為牛市震蕩期和長期投資的優(yōu)質(zhì)配置工具。
市場浮沉中，基金公司產(chǎn)品布局難靠單一行業(yè)“躺贏”。永贏基金今年以來布局的三只價(jià)值策略類ETF，其產(chǎn)品選擇和布局時(shí)點(diǎn)都頗為用心，是公司“客戶至上”價(jià)值觀的踐行，也是投資團(tuán)隊(duì)大勢研判能力的體現(xiàn)。指數(shù)投資不是簡單的復(fù)制，而是產(chǎn)品精細(xì)化運(yùn)作能力、市場方向前瞻研判能力、專業(yè)資產(chǎn)配置和擇時(shí)能力的綜合展現(xiàn)。市場正在邁入長期配置時(shí)代，一個(gè)更完善的產(chǎn)品貨架，方能成為投資者更為信賴的選擇。
基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文所包含的分析基于各種假設(shè)，不同假設(shè)可能導(dǎo)致分析結(jié)果出現(xiàn)重大不同。在任何情況下，本文中的信息或所表述的意見并不構(gòu)成對任何人的投資建議。