國內(nèi)高速有線通信芯片領軍企業(yè)裕太微電子2025年三季度業(yè)績表現(xiàn)強勁，營收同比大幅上漲，虧損幅度進一步收窄，車規(guī)級芯片出貨量突破千萬顆。

五大業(yè)績亮點，凸顯增長韌性

1、收入增長：第三季度營收1.66億元，同比增長48.87%，前三季度營收3.88億元，同比大漲45.70%，營收延續(xù)上行態(tài)勢，主要受多款產(chǎn)品線放量與行業(yè)持續(xù)回升帶動。

2、虧損收窄：公司第三季度扣非后歸母凈利潤為-2,835萬元，同比減虧1,722萬元。虧損幅度進一步收窄，核心由主營業(yè)務凈利潤改善驅動。

3、持續(xù)研發(fā)：公司研發(fā)投入同比增長，前三季度為2.28億元同比增長13.38%，第三季度為7,262萬元，同比增長9.10%。但第三季度研發(fā)投入占營收比重同比下降15.97個百分點，因營收增速更快，研發(fā)占比同比下降所致。

4、現(xiàn)金流改善：公司前三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比提升7,684萬元。營收實現(xiàn)較大幅度增長是核心驅動因素，直接促使因主營業(yè)務產(chǎn)生的現(xiàn)金同步提升。

5、整體經(jīng)營：公司處于收入上升與成本控制協(xié)同階段，雖盈利拐點尚未形成，但經(jīng)營穩(wěn)健，虧損邊際改善，經(jīng)營韌性增強，結構性改善更為清晰。

車規(guī)芯片出貨破千萬顆大關，車載生態(tài)布局持續(xù)深化

政策與市場協(xié)同驅動下車載芯片自主化進程持續(xù)加速。以車載以太網(wǎng)通信芯片、車載SerDes芯片為代表的車載芯片行業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)加速增長態(tài)勢。外部環(huán)境不確定性推動產(chǎn)業(yè)鏈自主化進程深化，疊加國內(nèi)相關產(chǎn)業(yè)政策支持力度加大，車載芯片自主化進程進一步提速，長期市場空間拓展具備持續(xù)性。

深耕車載通信領域的裕太微電子近日宣布，其車載以太網(wǎng)產(chǎn)品出貨量已超千萬顆，實現(xiàn)了車載業(yè)務里程碑式突破。公司車規(guī)產(chǎn)品覆蓋吉利、奇瑞、蔚來、廣汽、上汽、一汽、東風、長城、長安汽車、德賽西威、安波福、采埃孚、禾賽光電、圖達通等客戶或終端客戶中，并已進入更多客戶的供應商序列等待產(chǎn)品測試通過和出貨。

中國的汽車產(chǎn)業(yè)參與全球競爭，是全產(chǎn)業(yè)鏈的競爭。從上游的生產(chǎn)制造，到芯片設計，再到零部件和整車集成，任何一個短板都可能造成整車供應鏈的風險。裕太微積極與產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作，例如與廣汽集團聯(lián)合開發(fā)G-T01芯片并加入其“汽車芯片應用生態(tài)共建計劃”，通過“產(chǎn)學研用”協(xié)同，共同推動國產(chǎn)芯片的規(guī)模化應用和供應鏈安全。近日報道顯示，公司已與中汽芯(深圳)科技有限公司達成戰(zhàn)略合作協(xié)議，建立汽車通信(以太網(wǎng)PHY、TSN Switch、SerDes、音頻等)及相關芯片的信息安全、功能安全、可靠性及性能測試全面戰(zhàn)略合作。

國產(chǎn)汽車芯片自主可控一直是國家政策的重點關注方向。工信部2024年發(fā)布的《國家汽車芯片標準體系建設指南》中指出，到2030年，制定70項以上汽車芯片相關標準，基本完成對汽車芯片典型應用場景及其試驗方法的全覆蓋。

在此背景下，裕太微電子積極投身行業(yè)標準制定，助力國產(chǎn)技術話語權提升。公司已深度參與了《道路車輛 車載以太網(wǎng)》系列國家標準的制定，主導了其中《第2部分：通用物理實體要求》和《第6部分：100Mbit/s電氣物理層實體技術要求和一致性測試規(guī)程》的起草工作，為國產(chǎn)車載芯片設計提供了統(tǒng)一的技術框架。此外，公司還擔任了國際標準協(xié)會Automotive SerDes Alliance標準制定成員單位，并參加IEEE 802.3標準制定討論，成為國內(nèi)少有的國際以太網(wǎng)標準制定參與者之一，推動國內(nèi)國際標準協(xié)調兼容。

超百億市場空間，國產(chǎn)替代加速

裕太微電子的業(yè)績增長，得益于其精準的戰(zhàn)略布局和對行業(yè)趨勢的把握。據(jù)行業(yè)報告顯示，2025年全球以太網(wǎng)PHY市場規(guī)模有望達300億元，目前國內(nèi)90%以上市場份額由國際廠商占據(jù)，其中國內(nèi)車載以太網(wǎng)芯片市場超99%由國際廠商占據(jù)，國產(chǎn)替代空間廣闊。

在車載芯片領域，裕太微電子實現(xiàn)了重大突破。公司自2020年實現(xiàn)業(yè)內(nèi)首顆國產(chǎn)車載百兆物理層芯片量產(chǎn)后，2023年又實現(xiàn)了車載千兆物理層芯片量產(chǎn)。2025年4月，公司發(fā)布車載TSN交換芯片YT99系列，這是國內(nèi)首款集成自研PHY的車載TSN交換芯片，配合已量產(chǎn)的車載PHY、以及未來的SerDes，打造完整統(tǒng)一的車內(nèi)通信芯片解決方案。

在網(wǎng)通芯片領域，裕太微電子作為國內(nèi)極少數(shù)實現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)2.5G PHY芯片的企業(yè)，在運營商、企業(yè)網(wǎng)、智能家居等領域優(yōu)勢明顯。公司核心產(chǎn)品單口2.5G以太網(wǎng)物理層芯片YT8821系列在國內(nèi)運營商市場的FTTR 和 XPON 產(chǎn)品領域，憑借卓越的性能和穩(wěn)定的品質，取得較高的市場份額。根據(jù)其財報顯示，2024年該產(chǎn)品整體營收破億，2025年全年有望再創(chuàng)新高。

更值得一提的是，由于以太網(wǎng)交換機芯片具備較高的技術壁壘、客戶及應用壁壘和資金壁壘，因此當前行業(yè)整體國產(chǎn)程度較低，國內(nèi)參與廠商較少。其中，能集成以太網(wǎng)物理層芯片的以太網(wǎng)交換機芯片更是寥寥無幾。裕太微是中國境內(nèi)極少數(shù)實現(xiàn)集成以太網(wǎng)物理層芯片的以太網(wǎng)交換機芯片規(guī)模量產(chǎn)的企業(yè)。據(jù)悉，公司已量產(chǎn)出貨2口、4+2 口、5 口、8 口、16 口和 24口以太網(wǎng)交換機芯片（目前單口速率千兆/2.5G），預計2025年全年其網(wǎng)通以太網(wǎng)交換機芯片將進一步放量。

綜合來看，裕太微電子在三季度展現(xiàn)了強勁的收入增長和積極的業(yè)務進展。公司在保持高研發(fā)投入的同時，通過多元化的產(chǎn)品布局，為未來增長奠定了堅實基礎。