國(guó)內(nèi)高速有線通信芯片領(lǐng)軍企業(yè)裕太微電子2025年三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勁，營(yíng)收同比大幅上漲，虧損幅度進(jìn)一步收窄，車規(guī)級(jí)芯片出貨量突破千萬(wàn)顆。

五大業(yè)績(jī)亮點(diǎn)，凸顯增長(zhǎng)韌性

1、收入增長(zhǎng)：第三季度營(yíng)收1.66億元，同比增長(zhǎng)48.87%，前三季度營(yíng)收3.88億元，同比大漲45.70%，營(yíng)收延續(xù)上行態(tài)勢(shì)，主要受多款產(chǎn)品線放量與行業(yè)持續(xù)回升帶動(dòng)。

2、虧損收窄：公司第三季度扣非后歸母凈利潤(rùn)為-2,835萬(wàn)元，同比減虧1,722萬(wàn)元。虧損幅度進(jìn)一步收窄，核心由主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)改善驅(qū)動(dòng)。

3、持續(xù)研發(fā)：公司研發(fā)投入同比增長(zhǎng)，前三季度為2.28億元同比增長(zhǎng)13.38%，第三季度為7,262萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)9.10%。但第三季度研發(fā)投入占營(yíng)收比重同比下降15.97個(gè)百分點(diǎn)，因營(yíng)收增速更快，研發(fā)占比同比下降所致。

4、現(xiàn)金流改善：公司前三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比提升7,684萬(wàn)元。營(yíng)收實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)是核心驅(qū)動(dòng)因素，直接促使因主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金同步提升。

5、整體經(jīng)營(yíng)：公司處于收入上升與成本控制協(xié)同階段，雖盈利拐點(diǎn)尚未形成，但經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，虧損邊際改善，經(jīng)營(yíng)韌性增強(qiáng)，結(jié)構(gòu)性改善更為清晰。

車規(guī)芯片出貨破千萬(wàn)顆大關(guān)，車載生態(tài)布局持續(xù)深化

政策與市場(chǎng)協(xié)同驅(qū)動(dòng)下車載芯片自主化進(jìn)程持續(xù)加速。以車載以太網(wǎng)通信芯片、車載SerDes芯片為代表的車載芯片行業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。外部環(huán)境不確定性推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈自主化進(jìn)程深化，疊加國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策支持力度加大，車載芯片自主化進(jìn)程進(jìn)一步提速，長(zhǎng)期市場(chǎng)空間拓展具備持續(xù)性。

深耕車載通信領(lǐng)域的裕太微電子近日宣布，其車載以太網(wǎng)產(chǎn)品出貨量已超千萬(wàn)顆，實(shí)現(xiàn)了車載業(yè)務(wù)里程碑式突破。公司車規(guī)產(chǎn)品覆蓋吉利、奇瑞、蔚來、廣汽、上汽、一汽、東風(fēng)、長(zhǎng)城、長(zhǎng)安汽車、德賽西威、安波福、采埃孚、禾賽光電、圖達(dá)通等客戶或終端客戶中，并已進(jìn)入更多客戶的供應(yīng)商序列等待產(chǎn)品測(cè)試通過和出貨。

中國(guó)的汽車產(chǎn)業(yè)參與全球競(jìng)爭(zhēng)，是全產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)。從上游的生產(chǎn)制造，到芯片設(shè)計(jì)，再到零部件和整車集成，任何一個(gè)短板都可能造成整車供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)。裕太微積極與產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作，例如與廣汽集團(tuán)聯(lián)合開發(fā)G-T01芯片并加入其“汽車芯片應(yīng)用生態(tài)共建計(jì)劃”，通過“產(chǎn)學(xué)研用”協(xié)同，共同推動(dòng)國(guó)產(chǎn)芯片的規(guī)?；瘧?yīng)用和供應(yīng)鏈安全。近日?qǐng)?bào)道顯示，公司已與中汽芯(深圳)科技有限公司達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，建立汽車通信(以太網(wǎng)PHY、TSN Switch、SerDes、音頻等)及相關(guān)芯片的信息安全、功能安全、可靠性及性能測(cè)試全面戰(zhàn)略合作。

國(guó)產(chǎn)汽車芯片自主可控一直是國(guó)家政策的重點(diǎn)關(guān)注方向。工信部2024年發(fā)布的《國(guó)家汽車芯片標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南》中指出，到2030年，制定70項(xiàng)以上汽車芯片相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，基本完成對(duì)汽車芯片典型應(yīng)用場(chǎng)景及其試驗(yàn)方法的全覆蓋。

在此背景下，裕太微電子積極投身行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定，助力國(guó)產(chǎn)技術(shù)話語(yǔ)權(quán)提升。公司已深度參與了《道路車輛 車載以太網(wǎng)》系列國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的制定，主導(dǎo)了其中《第2部分：通用物理實(shí)體要求》和《第6部分：100Mbit/s電氣物理層實(shí)體技術(shù)要求和一致性測(cè)試規(guī)程》的起草工作，為國(guó)產(chǎn)車載芯片設(shè)計(jì)提供了統(tǒng)一的技術(shù)框架。此外，公司還擔(dān)任了國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)協(xié)會(huì)Automotive SerDes Alliance標(biāo)準(zhǔn)制定成員單位，并參加IEEE 802.3標(biāo)準(zhǔn)制定討論，成為國(guó)內(nèi)少有的國(guó)際以太網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)制定參與者之一，推動(dòng)國(guó)內(nèi)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)協(xié)調(diào)兼容。

超百億市場(chǎng)空間，國(guó)產(chǎn)替代加速

裕太微電子的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，得益于其精準(zhǔn)的戰(zhàn)略布局和對(duì)行業(yè)趨勢(shì)的把握。據(jù)行業(yè)報(bào)告顯示，2025年全球以太網(wǎng)PHY市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)300億元，目前國(guó)內(nèi)90%以上市場(chǎng)份額由國(guó)際廠商占據(jù)，其中國(guó)內(nèi)車載以太網(wǎng)芯片市場(chǎng)超99%由國(guó)際廠商占據(jù)，國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊。

在車載芯片領(lǐng)域，裕太微電子實(shí)現(xiàn)了重大突破。公司自2020年實(shí)現(xiàn)業(yè)內(nèi)首顆國(guó)產(chǎn)車載百兆物理層芯片量產(chǎn)后，2023年又實(shí)現(xiàn)了車載千兆物理層芯片量產(chǎn)。2025年4月，公司發(fā)布車載TSN交換芯片YT99系列，這是國(guó)內(nèi)首款集成自研PHY的車載TSN交換芯片，配合已量產(chǎn)的車載PHY、以及未來的SerDes，打造完整統(tǒng)一的車內(nèi)通信芯片解決方案。

在網(wǎng)通芯片領(lǐng)域，裕太微電子作為國(guó)內(nèi)極少數(shù)實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)2.5G PHY芯片的企業(yè)，在運(yùn)營(yíng)商、企業(yè)網(wǎng)、智能家居等領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)明顯。公司核心產(chǎn)品單口2.5G以太網(wǎng)物理層芯片YT8821系列在國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)的FTTR 和 XPON 產(chǎn)品領(lǐng)域，憑借卓越的性能和穩(wěn)定的品質(zhì)，取得較高的市場(chǎng)份額。根據(jù)其財(cái)報(bào)顯示，2024年該產(chǎn)品整體營(yíng)收破億，2025年全年有望再創(chuàng)新高。

更值得一提的是，由于以太網(wǎng)交換機(jī)芯片具備較高的技術(shù)壁壘、客戶及應(yīng)用壁壘和資金壁壘，因此當(dāng)前行業(yè)整體國(guó)產(chǎn)程度較低，國(guó)內(nèi)參與廠商較少。其中，能集成以太網(wǎng)物理層芯片的以太網(wǎng)交換機(jī)芯片更是寥寥無幾。裕太微是中國(guó)境內(nèi)極少數(shù)實(shí)現(xiàn)集成以太網(wǎng)物理層芯片的以太網(wǎng)交換機(jī)芯片規(guī)模量產(chǎn)的企業(yè)。據(jù)悉，公司已量產(chǎn)出貨2口、4+2 口、5 口、8 口、16 口和 24口以太網(wǎng)交換機(jī)芯片（目前單口速率千兆/2.5G），預(yù)計(jì)2025年全年其網(wǎng)通以太網(wǎng)交換機(jī)芯片將進(jìn)一步放量。

綜合來看，裕太微電子在三季度展現(xiàn)了強(qiáng)勁的收入增長(zhǎng)和積極的業(yè)務(wù)進(jìn)展。公司在保持高研發(fā)投入的同時(shí)，通過多元化的產(chǎn)品布局，為未來增長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。