今年5月，中國證監(jiān)會發(fā)布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》（以下簡稱《方案》），明確提出“強化業(yè)績比較基準的約束作用”，并將其與基金公司評價、基金評價評獎以及基金經(jīng)理績效薪酬相關(guān)聯(lián)。
為落實《方案》的要求，近日，業(yè)績比較基準指引及配套操作指引發(fā)布并公開征求意見。其中，《指引》共六章二十一條，主要內(nèi)容如下：一是突出業(yè)績比較基準的表征作用，業(yè)績比較基準應(yīng)當體現(xiàn)基金合同約定的核心要素和投資風格，一經(jīng)選定則不得隨意變更。二是強化業(yè)績比較基準的約束作用，基金管理人應(yīng)當建立全流程內(nèi)控機制，提高內(nèi)部決策層級，確保投資風格穩(wěn)定性。三是發(fā)揮業(yè)績比較基準的評價作用，規(guī)范薪酬考核、基金銷售、基金評價等對業(yè)績比較基準的使用要求。四是健全多道防線，在基金管理人自我約束基礎(chǔ)上，進一步加強信息披露和基金托管人監(jiān)督。
《操作細則》共六章二十九條，進一步明確了業(yè)績比較基準的選取展示、信息披露、風險控制、合規(guī)管理等具體操作規(guī)范。
華夏基金表示，公募基金業(yè)績比較基準指引及操作細則的出臺，這是公募基金落實高質(zhì)量發(fā)展行動方案的又一重大舉措，指引及操作細則的出臺旨在規(guī)范公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準的選取和使用，完善基金管理人的內(nèi)部控制，保護投資者的合法權(quán)益。這將有效規(guī)范基金管理人的投資行為，加強公募基金行業(yè)服務(wù)居民財富管理需求的作用，提升投資者體驗。
業(yè)績比較基準作為基金產(chǎn)品設(shè)計的核心要素，貫穿基金投資運作全周期，是界定基金投資范圍和風格的重要指標，也是評估基金業(yè)績的專業(yè)標尺。業(yè)績基準明確規(guī)定了基金的投資方向和風格，通過基金業(yè)績比較基準的過往長期走勢，可以大致判斷基金產(chǎn)品的收益風險特征，清晰地評估基金產(chǎn)品是否與投資者的投資目標與風險承受能力相適配；同時，投資者可以通過對比基金收益與基準表現(xiàn)，更好地了解基金經(jīng)理的主動管理能力。
華夏基金認為，業(yè)績比較基準指引及操作細則的出臺，不僅為投資者提供了評價基金的標準，更成為約束基金管理人投資行為的“錨”?！锻苿庸蓟鸶哔|(zhì)量發(fā)展行動方案》明確要求，對基金公司選用業(yè)績比較基準的行為實施嚴格監(jiān)管，切實發(fā)揮其確定產(chǎn)品定位、明晰投資策略、表征投資風格、衡量產(chǎn)品業(yè)績、約束投資行為的作用。指引及操作細則將要求基金公司嚴格依據(jù)產(chǎn)品投資策略設(shè)定合理的業(yè)績基準，一經(jīng)選定，不得隨意交更，這將進一步約束基金實際投資行為與產(chǎn)品策略定位相匹配。也將要求基金管理人更加審慎選取業(yè)績比較基準并采取措施管理實際投資與業(yè)績比較基準的偏離，通過將業(yè)績比較基準與基金經(jīng)理考核相掛鉤，建立以長期業(yè)績?yōu)楹诵牡脑u價體系，促使投資行為更加規(guī)范、透明。
這一制度完善有望顯著提升投資者的投資體驗。清晰的業(yè)績比較基準有助于投資者形成合理收益預期，準確識別產(chǎn)品風險收益特征，做出符合自身需求的資產(chǎn)配置選擇。同時，投資者能夠通過對比基金實際收益與基準表現(xiàn)的差異，客觀評估基金管理人的專業(yè)能力。
公募基金業(yè)績比較基準指引及操作細則的實施，標志著我國公募基金行業(yè)向著更加規(guī)范、透明、專業(yè)的方向發(fā)展?；鸸九c投資者的利益綁定更加緊密，將為投資者提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，進一步提升投資者的獲得感和滿意度。
下一步，華夏基金將根據(jù)《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》和公募基金業(yè)績比較基準指引及操作細則，對公司旗下公募基金的業(yè)績比較基準進行系統(tǒng)性梳理與評估，確保其設(shè)定的合理性、公允性與清晰性，強化業(yè)績比較基準的約束作用，嚴格依據(jù)產(chǎn)品投資策略選用合理的業(yè)績基準，建立對業(yè)績比較基準的持續(xù)評估機制，約束基金實際投資行為與產(chǎn)品策略定位相匹配。以此為契機，加強投資者教育與主動溝通，策劃系列投資者教育活動，通過官方平臺、客服渠道等多種方式，向投資者普及業(yè)績比較基準的核心作用，引導大家理性看待其與基金實際表現(xiàn)的關(guān)系，理解長期投資的價值。作為浮動管理費產(chǎn)品首批發(fā)行成立的基金公司，華夏基金還將積極推進浮動費率產(chǎn)品的創(chuàng)新與研發(fā)，建立與基金業(yè)績表現(xiàn)掛鉤的浮動管理費收取機制，將公司收入與投資者回報更深層次地綁定，為投資者提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，進一步提升投資者的獲得感和滿意度。