2025年11月5日A股市場低開高走，三大指數紛紛拉升翻紅。從板塊來看，電網設備、電池、光伏設備等方向漲幅居前，生物制品、半導體、游戲等板塊震蕩調整。

政策面上，《中共中央關于制定國民經濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》進一步明確了新型能源體系的重要地位，針對電力系統(tǒng)建設指引了消納、韌性、電氣化等中長期的發(fā)展重心。

宏觀方面，11月4日，央行公告，11月5日將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展7000億元買斷式逆回購操作，期限為3個月（91天）。央行同一天披露的《2025年10月中央銀行各項工具流動性投放情況》顯示，10月央行通過公開市場國債買賣操作凈投放200億元。中信證券首席經濟學家稱，10月公開市場國債買賣凈投放200億元有助于呵護流動性、穩(wěn)定債市預期。預計央行11月可能會視市場情況適度加大國債買入規(guī)模，以平滑流動性壓力。總體來看，“穩(wěn)中偏松”的政策取向仍將延續(xù)。

有統(tǒng)計數據顯示，10月以來，高盛、瑞銀等知名外資機構共計調研了309家A股上市公司，主要集中在人工智能、工業(yè)自動化、新能源、半導體及消費電子等高景氣度產業(yè)鏈。另外，今年以來外資對A股的配置在增加。截至三季度末，QFII機構（合格境外機構投資者）在856家A股上市公司十大流通股東名單中出現，較去年底明顯增加。

高盛中國研究團隊發(fā)布研報稱，上調對中國出口增速和實際GDP增速的預測，預計未來幾年中國出口量將每年增長5至6%，2025年中國實際GDP增速預測從4.9%上調至5%。中金公司同樣表示，2025 年末市場波動可能增大，但2026年股票與黃金牛市趨勢延續(xù)可能性高，因此建議維持超配中國股票與黃金；通過構建經濟指標拐點數據庫，追蹤中美經濟周期運行節(jié)奏，目前已看到經濟上行的局部信號。

展望后市，東吳證券表示，風格切換的預期下，短期建議偏均衡配置，以應對風格切換期的市場波動；中長期來看，科技成長主線的行情尚未終結，仍具備持續(xù)布局價值。宏觀要素的前瞻性和觀測價值要遠高于估值要素，現階段美國開啟降息周期，將進一步打開市場降息預期與流動性寬松空間，從全球流動性環(huán)境與資產比價視角出發(fā)，中期繼續(xù)看好成長股的配置價值。

場內ETF方面，截至2025年11月5日 14:05，中證A500指數上漲0.33%，A500ETF龍頭(563800)上漲0.26%。成分股東方日升上漲12.26%，德方納米上漲12.07%，南都電源上漲11.29%，天合光能、釩鈦股份跟漲。前十大權重股合計占比19.36%，其中第一大權重股寧德時代上漲2.57%，紫金礦業(yè)、美的集團等跟漲。Wind數據顯示，A500ETF龍頭跟蹤指數前三大權重行業(yè)為電子（13.86%）、電力設備（11.14%）、銀行（7.62%）。

A500ETF龍頭(563800)，均衡配置各行業(yè)優(yōu)質龍頭企業(yè)，一鍵布局A股核心資產；場外聯接(A類：022424；C類：022425；Y類：022971)。