文｜新偶  

互聯(lián)網(wǎng)人常調(diào)侃自己的職場(chǎng)三大錯(cuò)覺：這次裁員不會(huì)輪到我、年底KPI肯定能超額完成、手里的期權(quán)遲早能變現(xiàn)。

前兩個(gè)如今很難說準(zhǔn)，但是大廠們今年對(duì)期權(quán)的比例和歸屬方式格外關(guān)心起來。

11月3日小紅書宣布調(diào)整員工入職期權(quán)歸屬方式，從原先與阿里一致的“50%+25%+25%”模式，改為“15%、25%、25%、35%”的梯度歸屬方案，這一調(diào)整自2024年1月1日起正式生效。

一個(gè)月前，小紅書已將期權(quán)授予價(jià)從6月的18美元/股大幅上調(diào)至25美元/股，行權(quán)價(jià)維持2美元/股不變，每股收益達(dá)23美元，這已是年內(nèi)第三次調(diào)整價(jià)格。

而在10月10日，字節(jié)跳動(dòng)發(fā)布了其一年兩次的期權(quán)回購(gòu)?fù)ㄖ?。根?jù)郵件內(nèi)容，本次在職員工的回購(gòu)價(jià)格為200.41美元/股，約合人民幣1424.01元；而2025年4月時(shí)，在職員工的回購(gòu)價(jià)為189.90美元/股（約合1363.14元人民幣）。

對(duì)于已離職員工，本次回購(gòu)價(jià)為180.37美元/股（約合人民幣1281.62元）；相比之下，2025年4月離職員工的回購(gòu)價(jià)則為161.42美元/股（約合人民幣1158.71元）。

此次回購(gòu)中，離職員工的期權(quán)回購(gòu)價(jià)格折扣率由今年4月的8折提升至目前的9折，反映出字節(jié)跳動(dòng)對(duì)離職員工權(quán)益的進(jìn)一步保障。與此同時(shí)，公司還新推出一項(xiàng)針對(duì)被動(dòng)離職員工的福利政策：對(duì)于因組織調(diào)整而被動(dòng)離職的內(nèi)地正式員工，將提供最長(zhǎng)6個(gè)月、每月最高1.2萬元人民幣的過渡性補(bǔ)貼，以緩解其職業(yè)轉(zhuǎn)換期的經(jīng)濟(jì)壓力。

從2019年至今字節(jié)期權(quán)已從44美元/股上漲到189.9美元/股，期間共上漲7次，價(jià)格翻了5倍。

即使僅看最近三年，字節(jié)的期權(quán)價(jià)值始終保持著每半年至少5%的漲幅，年化增長(zhǎng)率穩(wěn)定在10%以上，這一表現(xiàn)已跑贏市面上絕大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品。尤其在不少公司面臨“期權(quán)變廢紙”的窘境下，字節(jié)員工手握的這份持續(xù)增值、相對(duì)穩(wěn)健的期權(quán)，無疑帶來了一種稀缺的確定性。

可見對(duì)于職場(chǎng)人來說，要想期權(quán)成為一樁穩(wěn)賺難賠的生意，選對(duì)平臺(tái)無疑是這場(chǎng)“雙向奔赴”中最關(guān)鍵的要素。

01、互聯(lián)網(wǎng)大廠人，不愛期權(quán)愛現(xiàn)金了

“我上大學(xué)之后，覺得實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由大概有幾條路徑：一是買彩票，二是買房，三是加入一家有前景的公司并獲得期權(quán)，四是自己創(chuàng)業(yè)?！毙※i汽車董事長(zhǎng)何小鵬在羅永浩的播客節(jié)目中這樣分享道?？梢姲殡S中國(guó)經(jīng)濟(jì)騰飛起來的中青代，對(duì)期權(quán)的憧憬是寫在時(shí)代記憶里的。

如何理解期權(quán)？簡(jiǎn)單來說，期權(quán)就是公司和員工之間的一種“未來約定”：只要你繼續(xù)在公司工作滿約定的年限（比如3年或4年），將來就有權(quán)按照今天約定好的價(jià)格，買入公司股票。

舉例來說，假如公司現(xiàn)在和員工約定，3年后可以按每股50元的價(jià)格購(gòu)買1000股。如果3年后公司股價(jià)漲到100元/股，員工只需花5萬元（50元×1000股）買入，理論上就能立刻獲得5萬元的賬面收益（假設(shè)可以賣出）；但如果3年后股價(jià)低于50元，員工完全可以選擇放棄行權(quán)不買，不會(huì)有任何實(shí)際損失。

因此，期權(quán)本質(zhì)上更像是公司給員工描繪的一張“預(yù)期收益”圖景：只有公司發(fā)展得好、股價(jià)上漲，員工才能從中獲益；反之，若公司表現(xiàn)不佳，期權(quán)就形同廢紙。它的核心目的并非讓員工靠炒股賺錢，而是通過將個(gè)人利益與公司長(zhǎng)期發(fā)展綁定，激勵(lì)大家“一起好好干”。

目前國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠的股票歸屬規(guī)則各有不同。其中阿里在2024年4月1日開始執(zhí)行15%、25%、30%、30%的新股票歸屬計(jì)劃，字節(jié)在2024年1月1日起，開始按照20%、25%、25%、30%的規(guī)則歸屬股票。

騰訊則是入職時(shí)只給3年股票，3年各歸屬1/3?？焓趾桶俣仁敲磕隁w屬25%。美團(tuán)目前仍按照0，50%，25%，25%的形式歸屬，總體來說都是拉長(zhǎng)了期限，鼓勵(lì)員工待得越久激勵(lì)越高。

來源：三言科技

這種設(shè)計(jì)背后暗藏多重算計(jì)，一方面互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)人才流動(dòng)性強(qiáng)，公司通常會(huì)設(shè)置較高的業(yè)績(jī)考核門檻，不少員工待不到兩年便主動(dòng)離職，公司便可以“低成本”收回期權(quán)。

另一方面勞動(dòng)合同通常三年一簽，到期續(xù)簽的主動(dòng)權(quán)掌握在公司手中。若不續(xù)簽，能省下后續(xù)激勵(lì)成本；若續(xù)簽合同卻不延續(xù)期權(quán)計(jì)劃，員工便陷入兩難：留下等于變相降薪，離開則連本可能歸屬的第四年期權(quán)也徹底泡湯。

有大廠員工透露，一些公司會(huì)針對(duì)性“優(yōu)化”臨近期權(quán)歸屬期的員工，通過施壓、誘導(dǎo)甚至變相逼迫，使其接受自動(dòng)離職或接受遠(yuǎn)低于法定標(biāo)準(zhǔn)的補(bǔ)償方案。結(jié)果往往是，員工還沒等到期權(quán)解鎖，就已被“禮貌”請(qǐng)出門。

雖然大部分非上市公司的期權(quán)就是在畫餅，但比如小鵬、小米這樣的公司，在上市前幾年拿著期權(quán)加入公司的人選，也都實(shí)在地獲得了股票變現(xiàn)的收益。

貝殼在2020年上市時(shí)，就將原有的1股拆分為5股；后按每3股拆分后的股份兌換1股美國(guó)存托股票（ADS）的比例進(jìn)行轉(zhuǎn)換。舉例來說，若一名員工原本持有1萬股期權(quán)，經(jīng)1拆5后變?yōu)?萬股；再按3:1的兌換比例，可轉(zhuǎn)化為約1.67萬股ADS。由于ADS在上市首日的交易價(jià)格遠(yuǎn)高于原內(nèi)部估值，這一系列操作使得員工所持權(quán)益的賬面價(jià)值較上市前提升了約67%。

表面上看，這是“股數(shù)變多、價(jià)值上升”的利好安排，但實(shí)際上價(jià)值增長(zhǎng)的核心并非來自拆股本身，而是源于上市帶來的估值躍升和流動(dòng)性釋放。真正讓員工獲益的，是公司成功登陸資本市場(chǎng)后市場(chǎng)對(duì)其價(jià)值的重新定價(jià)。

近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)整體估值回調(diào)及上市不確定性增加，期權(quán)作為“金手銬”的吸引力已明顯減弱。相較遙不可及的潛在收益，員工更看重當(dāng)下可兌現(xiàn)的確定性回報(bào)。

今年3月，菜鳥也宣布為強(qiáng)化與阿里巴巴控股集團(tuán)的業(yè)務(wù)協(xié)同，控股集團(tuán)已全資收購(gòu)菜鳥少數(shù)股東所持的全部剩余股份。與此同時(shí)，公司同步啟動(dòng)員工所持菜鳥股權(quán)激勵(lì)的全面退出計(jì)劃。

按照菜鳥原有的期權(quán)歸屬規(guī)則，員工期權(quán)分4年歸屬：前兩年歸屬50%（即滿2年時(shí)），后兩年每年再歸屬25%。在本次調(diào)整后，員工可根據(jù)已歸屬的期權(quán)數(shù)量，按每股0.62美元的標(biāo)準(zhǔn)直接兌換現(xiàn)金。以一名持有1萬股期權(quán)、已滿兩年歸屬期的員工為例，其可兌現(xiàn)5000股×0.62美元×匯率（按當(dāng)前約7.28計(jì)算），折合人民幣約2.25萬元。

在此背景下，若繼續(xù)沿用原有的期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，一旦公司未來上市，將面臨巨額股權(quán)兌付成本。據(jù)測(cè)算若采取一次性回購(gòu)方式，阿里集團(tuán)需立即支付約37.5億美元，而通過分期兌付的現(xiàn)金激勵(lì)安排，可顯著緩解集團(tuán)的資金占用，提升整體財(cái)務(wù)靈活性與抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

財(cái)報(bào)顯示，菜鳥財(cái)務(wù)表現(xiàn)持續(xù)承壓：2024年?duì)I收增速?gòu)?022年高達(dá)68%的水平大幅放緩至29%，凈虧損進(jìn)一步擴(kuò)大至94億元，且經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流已連續(xù)三年為負(fù)。

選擇將期權(quán)轉(zhuǎn)為現(xiàn)金激勵(lì)，一方面有助于在短期內(nèi)穩(wěn)定并保留核心人才，另一方面也顯著降低了員工個(gè)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，避免因公司長(zhǎng)期未上市或未來股價(jià)波動(dòng)導(dǎo)致期權(quán)價(jià)值歸零。

從員工事后在網(wǎng)上反饋來看大多持積極態(tài)度，這一調(diào)整反映出整個(gè)行業(yè)對(duì)“期權(quán)神話”的集體祛魅。

過去十年，互聯(lián)網(wǎng)公司普遍以高增長(zhǎng)、高估值為背書，用遠(yuǎn)期股權(quán)吸引人才，營(yíng)造“一起上市、財(cái)富自由”的集體想象。然而，隨著IPO窗口收窄、二級(jí)市場(chǎng)估值回調(diào)、監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)，越來越多未上市公司的期權(quán)淪為“鏡花水月”。

落袋為安，或許會(huì)成為未來一段時(shí)間的“主旋律”。

02、靠期權(quán)捆綁員工，成AI公司的基操？

碩士畢業(yè)10年的邢再送最近面試了字節(jié)算法崗，職級(jí)給了2-2，基本月薪7萬還給了660股期權(quán)，猶豫要不要去的他在網(wǎng)上發(fā)帖征求網(wǎng)友意見。

評(píng)論區(qū)里的網(wǎng)友都建議他爭(zhēng)取個(gè)3-1，因?yàn)?-2升3-1至少要三年，而且內(nèi)部升級(jí)很難，三年后大齡2-2跳槽也沒啥競(jìng)爭(zhēng)力；也有網(wǎng)友認(rèn)為去不去要看目前的這份工作穩(wěn)不穩(wěn)定，漲幅大不大，如果漲幅較高，自身還能抗壓，還是建議沖一下，畢竟字節(jié)的期權(quán)又創(chuàng)新高了，未來可期。

真要論哪家公司愛拿期權(quán)捆綁人才，如今AI領(lǐng)域已成為重災(zāi)區(qū)。

據(jù)市象報(bào)道，9月份MiniMax近日啟動(dòng)了一項(xiàng)規(guī)模達(dá)百萬美元級(jí)別的期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，覆蓋技術(shù)、產(chǎn)品及職能等全崗位序列。根據(jù)員工在項(xiàng)目中的實(shí)際貢獻(xiàn)，激勵(lì)額度從數(shù)十萬美元到數(shù)百萬美元不等。

同期字節(jié)跳動(dòng)也宣布了對(duì)旗下Seed部門的期權(quán)增發(fā)計(jì)劃，重點(diǎn)面向從事大模型方向的技術(shù)員工。根據(jù)綜合績(jī)效與職級(jí)差異，員工每月可獲得價(jià)值9萬元/11萬元/13萬元的字節(jié)跳動(dòng)期權(quán)，按月歸屬，首期計(jì)劃連續(xù)發(fā)放18個(gè)月，累計(jì)總價(jià)值可達(dá)百萬元級(jí)別。

這一計(jì)劃在字節(jié)內(nèi)部引發(fā)了廣泛關(guān)注，不少員工在內(nèi)部社區(qū)直言“羨慕Seed”，該部門如今儼然已成為公司內(nèi)部炙手可熱的“香餑餑”。

Seed部門成立于2023年，是字節(jié)跳動(dòng)推進(jìn)AGI（通用人工智能）戰(zhàn)略的核心引擎，廣為人知的豆包大模型正是由該團(tuán)隊(duì)主導(dǎo)研發(fā)。其內(nèi)部AGI研究團(tuán)隊(duì)代號(hào)為“SeedEdge”，聚焦于模型訓(xùn)練、算法優(yōu)化等關(guān)鍵前沿技術(shù)方向。

據(jù)一位接近字節(jié)的人士透露：“此次激勵(lì)方案精準(zhǔn)錨定核心研發(fā)人才，目的就是穩(wěn)住骨干隊(duì)伍，防止被外部高薪挖角。”

除了股權(quán)激勵(lì)，字節(jié)面向應(yīng)屆博士還開設(shè)不同研究方向的“TopSeed”和“筋斗云”人才計(jì)劃。據(jù)員工透露Seed大模型研究員部分崗位開出的月薪接近10萬元，另附每年500股期權(quán)（按當(dāng)前估值約65萬元），并提供相當(dāng)于3個(gè)月薪資的年終獎(jiǎng)，員工入職首年綜合現(xiàn)金與股權(quán)收入有望突破200萬元，這樣的收入水平，差不多五年內(nèi)便可在北京購(gòu)置房產(chǎn)。

11月3日，字節(jié)被曝在內(nèi)部試點(diǎn)一項(xiàng)名為“豆包長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃”的新機(jī)制。該計(jì)劃聚焦于豆包及其相關(guān)大模型業(yè)務(wù)，構(gòu)建了一套類似“虛擬股權(quán)”的激勵(lì)體系——通過授予員工“豆包股”，并配套設(shè)立期權(quán)回購(gòu)安排，旨在更有效地綁定核心人才，激發(fā)其長(zhǎng)期投入與創(chuàng)新動(dòng)力。

證明這并非一時(shí)的戰(zhàn)術(shù)調(diào)整，而是組織層面深層次的戰(zhàn)略演進(jìn)。大廠不再被動(dòng)坐視技術(shù)骨干被挖走，而是主動(dòng)出擊，通過重構(gòu)激勵(lì)機(jī)制，重新掌握人才競(jìng)爭(zhēng)的主導(dǎo)權(quán)。

據(jù)界面新聞報(bào)道，脈脈CEO林凡透露，字節(jié)跳動(dòng)與騰訊互為彼此AI人才的首要來源。為更高效地吸引對(duì)方人才，騰訊在北京設(shè)立了AI研發(fā)中心，字節(jié)跳動(dòng)則在深圳布局了對(duì)應(yīng)的AI研發(fā)基地。

此外，百度的AI人才大量流向字節(jié)跳動(dòng)和騰訊，已成為這兩家公司重要的外部人才供給渠道；而阿里巴巴的AI招聘則主要集中于杭州，地域?qū)傩韵鄬?duì)突出。

根據(jù)脈脈基于各大廠在其平臺(tái)新發(fā)布AI崗位數(shù)量計(jì)算的“AI招聘指數(shù)”，字節(jié)跳動(dòng)高居榜首，小紅書和阿里巴巴集團(tuán)分別位列第二、第三，螞蟻集團(tuán)、騰訊、美團(tuán)、京東等公司緊隨其后。

林凡表示：“字節(jié)跳動(dòng)在AI人才競(jìng)爭(zhēng)中保持領(lǐng)先，最核心的原因在于其能提供業(yè)內(nèi)頂尖的薪酬待遇。同時(shí)，公司整體業(yè)務(wù)處于強(qiáng)勁上升期，為AI人才創(chuàng)造了更廣闊的發(fā)展空間和成長(zhǎng)機(jī)會(huì)?！?/p>

據(jù)脈脈數(shù)據(jù)顯示，截至2025年7月，人工智能相關(guān)崗位的招聘薪資下限均值已達(dá)4.7萬元/月，較2024年1月上漲14.16%；薪資上限均值更是攀升至7.8萬元/月，漲幅達(dá)8.98%。部分AI實(shí)習(xí)生崗位的日薪甚至高達(dá)4000元，遠(yuǎn)超許多行業(yè)正式員工的月薪水平。

此外，自2025年2月以來，AI相關(guān)崗位的月度發(fā)布量持續(xù)保持兩位數(shù)的環(huán)比增長(zhǎng)。今年互聯(lián)網(wǎng)大廠對(duì)AI技術(shù)崗位的招聘規(guī)模較去年同期激增約10倍，與此同時(shí)，大量非AI類崗位的招聘需求卻仍在持續(xù)收縮。

這一趨勢(shì)清晰表明，大廠的人才戰(zhàn)略正經(jīng)歷一場(chǎng)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，資源加速向AI領(lǐng)域集中，在“降本增效”的敘事下呈現(xiàn)出高投入、高薪酬、高聚焦的鮮明特征，全力爭(zhēng)奪AI核心人才，而期權(quán)在其中扮演著重要角色。

03、寫在最后

任何投資都伴隨風(fēng)險(xiǎn)，公司期權(quán)的價(jià)值自然也隨企業(yè)命運(yùn)起伏。阿里、字節(jié)、小紅書近年來“步步攀升”的發(fā)展軌跡，無疑為“長(zhǎng)期主義”提供了極具說服力的現(xiàn)實(shí)注腳，員工分享企業(yè)成長(zhǎng)紅利，已從口號(hào)落地為可量化的財(cái)務(wù)回報(bào)。

在此背景下，個(gè)體的職業(yè)選擇不免向投資邏輯靠攏，員工在入職前會(huì)深度調(diào)研公司的期權(quán)結(jié)構(gòu)、歸屬周期與潛在估值空間，在職業(yè)發(fā)展中，他們開始傾向于選擇能提供"價(jià)值兌現(xiàn)路徑"的公司，而非單純追求高薪。

這種公司與員工利益深度綁定的機(jī)制，或許會(huì)引發(fā)對(duì)新一代科技企業(yè)組織生態(tài)的演變。自此大廠人又堅(jiān)定了自己的“暴富夢(mèng)”，大廠HR們也不得不升級(jí)一下手上的“挖人鏟”了。