2025年11月6日A股三大指數(shù)走強(qiáng)，滬指重回4000點(diǎn)上方。從盤面上看，化肥行業(yè)、有色金屬、能源金屬、電源設(shè)備、半導(dǎo)體等板塊漲幅居前。

消息面上，TrendForce集邦咨詢最新報(bào)告指出，由于供應(yīng)商持續(xù)供應(yīng)緊張，以及金士頓等主要模塊廠商限制出貨，本周DRAM現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)嚴(yán)重的囤貨現(xiàn)象，DDR5芯片現(xiàn)貨價(jià)格本周大幅上漲30%。此外，SK海力士與英偉達(dá)就明年HBM4的供應(yīng)完成價(jià)格和數(shù)量談判，HBM4單價(jià)提升至約560美元，較目前產(chǎn)品價(jià)格漲價(jià)51.35%。

中信證券研報(bào)認(rèn)為，三大存儲(chǔ)原廠暫停DDR5報(bào)價(jià)，存儲(chǔ)芯片漲價(jià)疊加長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)大幅擴(kuò)產(chǎn)以及HBM3產(chǎn)品的交付有望進(jìn)一步帶動(dòng)上游材料端需求持續(xù)增長(zhǎng)。同時(shí)，在外部限制或?qū)⒓哟a的背景下，國內(nèi)將加快科技自立自強(qiáng)步伐，國產(chǎn)化替代與自主可控進(jìn)程或?qū)⑦M(jìn)一步加速，拉動(dòng)半導(dǎo)體材料增量需求。

進(jìn)入11月以來，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)出顯著的風(fēng)格切換跡象。一方面，銀行、公用事業(yè)等傳統(tǒng)價(jià)值板塊表現(xiàn)亮眼；另一方面，此前走勢(shì)強(qiáng)勁的有色、新能源、創(chuàng)新藥等熱門板塊，近期波動(dòng)幅度明顯加大。對(duì)此，多家券商在研報(bào)中提示，市場(chǎng)存在風(fēng)格再平衡的可能性。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在牛市環(huán)境且市場(chǎng)估值處于高位的背景下，年底通常容易發(fā)生風(fēng)格切換，并建議 11 月采取均衡配置策略，重點(diǎn)布局科技、周期以及部分核心資產(chǎn)行業(yè)。

國泰海通證券表示，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型步伐加快，傳統(tǒng)動(dòng)能“L型”觸底，無風(fēng)險(xiǎn)利率下沉帶來資產(chǎn)管理需求井噴；資本市場(chǎng)改革縱深提速，中國市場(chǎng)的可投資性與應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)的韌性增強(qiáng)?！笆逦濉遍_局之年，政策有望加力推進(jìn)科技創(chuàng)新與周期消費(fèi)轉(zhuǎn)型，Al領(lǐng)域的強(qiáng)勁趨勢(shì)強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)中國發(fā)展的信心。戰(zhàn)略看多中國A/H股票。

中國銀河證券研報(bào)稱，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，最重要是加快高水平科技自立自強(qiáng)，積極發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，順應(yīng)國家戰(zhàn)略、具備真實(shí)技術(shù)壁壘的科技企業(yè)將是A股投資的重要主線。東吳證券認(rèn)為，雖然亞太市場(chǎng)近期連續(xù)走弱在一定程度上影響A股，但是A股保持了足夠的韌性，在回補(bǔ)完之前的缺口之后，短期獲利盤的風(fēng)險(xiǎn)已然逐步釋放。后續(xù)需要繼續(xù)觀察量能的變化，如果成交量穩(wěn)步放大，則有望進(jìn)一步走強(qiáng)。

場(chǎng)內(nèi)ETF方面，截至2025年11月6日 收盤，中證A500指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上漲1.54%，A500ETF龍頭(563800)上漲1.63%。成分股中國鋁業(yè)、濰柴動(dòng)力、正泰電器、云天化、南山鋁業(yè)等個(gè)股集體10cm漲停。前十大權(quán)重股合計(jì)占比19.36%，其中中際旭創(chuàng)上漲4.17%，新易盛上漲3.07%，紫金礦業(yè)、寧德時(shí)代等跟漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，A500ETF龍頭跟蹤指數(shù)前三大權(quán)重行業(yè)為電子（13.86%）、電力設(shè)備（11.14%）、銀行（7.62%）。

A500ETF龍頭(563800)，均衡配置各行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，一鍵布局A股核心資產(chǎn)；場(chǎng)外聯(lián)接(A類：022424；C類：022425；Y類：022971)。