文| 農(nóng)銀匯理基金經(jīng)理  張夢(mèng)珂

隨著人口老齡化趨勢(shì)加劇，養(yǎng)老已成為每個(gè)人必須直面的話題。如何讓“養(yǎng)老錢”在長(zhǎng)期投資中實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增值？養(yǎng)老目標(biāo)FOF或許是我們值得托付的長(zhǎng)期伙伴。

當(dāng)前全市場(chǎng)基金數(shù)量已超1.3萬(wàn)只，普通投資者難以從海量產(chǎn)品中篩選出長(zhǎng)期績(jī)優(yōu)基金。FOF產(chǎn)品由專業(yè)團(tuán)隊(duì)通過(guò)定量與定性分析，在全市場(chǎng)優(yōu)選基金組合，通過(guò)專業(yè)配置，化解“選基難”痛點(diǎn)。

從FOF產(chǎn)品的具體投資來(lái)看，它通過(guò)投資多只基金間接持有股票、債券等資產(chǎn)，在基金分散個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分散單一基金的風(fēng)險(xiǎn)。這種“二次平滑”機(jī)制可以降低組合波動(dòng)，更符合養(yǎng)老資金對(duì)穩(wěn)健性的要求。養(yǎng)老目標(biāo)FOF策略清晰，其中目標(biāo)日期型基金會(huì)隨退休時(shí)間點(diǎn)臨近自動(dòng)降低權(quán)益?zhèn)}位，逐步從積極轉(zhuǎn)向保守，匹配客戶生命周期。目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型基金則保持固定風(fēng)險(xiǎn)水平，如穩(wěn)健型、平衡型等明確風(fēng)險(xiǎn)水平，便于投資者精準(zhǔn)匹配自己的投資目標(biāo)。

養(yǎng)老目標(biāo)FOF的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)正不斷顯現(xiàn)，使它逐漸成為適合投資者長(zhǎng)期布局的好選擇。投資者通過(guò)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶投資養(yǎng)老目標(biāo)FOF，可享受每年最高1.2萬(wàn)元的個(gè)稅抵扣額度，且投資收益暫不征稅，長(zhǎng)期復(fù)利效應(yīng)顯著。養(yǎng)老目標(biāo)FOF的Y類份額管理費(fèi)、申購(gòu)費(fèi)通常為普通份額的五折，進(jìn)一步減少長(zhǎng)期投資成本。養(yǎng)老目標(biāo)FOF鼓勵(lì)長(zhǎng)期持有，規(guī)避人性追漲殺跌的弱點(diǎn)，通過(guò)設(shè)置1-5年不等的持有期，幫助投資者避免頻繁申贖非理性投資決策，并通過(guò)定投機(jī)制淡化擇時(shí)壓力。

作為投資者，我們?nèi)绾芜x擇適合的養(yǎng)老目標(biāo)FOF？首先，應(yīng)按年齡匹配策略，對(duì)于70后、80后和90后而言，可以優(yōu)先選擇目標(biāo)日期2030、2040、2050基金，讓下滑軌道與退休計(jì)劃同步。其次，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好明確的投資者，可直接選擇目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金，如“穩(wěn)健”“平衡”“積極”等標(biāo)簽產(chǎn)品。在管理人投研綜合能力方面，優(yōu)先選擇FOF管理經(jīng)驗(yàn)豐富、固收與權(quán)益投資能力均衡的機(jī)構(gòu)。對(duì)于FOF類產(chǎn)品，業(yè)績(jī)穩(wěn)定性是重要的考察指標(biāo)，需要重點(diǎn)關(guān)注牛熊市中的回撤控制能力而非短期排名。最后，建議善用定投與稅收窗口，四季度是布局養(yǎng)老投資的黃金窗口，可結(jié)合年末稅收籌劃及市場(chǎng)估值切換邏輯，逐步參與養(yǎng)老FOF基金產(chǎn)品的配置。 

養(yǎng)老投資并非一蹴而就，而是一場(chǎng)與時(shí)間同行的馬拉松。養(yǎng)老目標(biāo)FOF通過(guò)科學(xué)配置、長(zhǎng)期約束和專業(yè)管理，助投資者將當(dāng)下的積累轉(zhuǎn)化為未來(lái)的從容，通過(guò)長(zhǎng)期投資與投資者共同見證復(fù)利的力量。