界面新聞記者 | 張熹瓏

在政策支持和市場需求驅(qū)動下，香港金融科技公司正在尋找中東市場機會。

“目前（行業(yè)）關(guān)注比較多的是迪拜，會有一些Web 3初創(chuàng)公司在那邊布局數(shù)字資產(chǎn)、跨境支付等業(yè)務(wù)。迪拜的環(huán)境開放，政策限制少，加上本身資金有優(yōu)勢，是很多交易所重點做的區(qū)域，所以項目方、投資方都會去看看機會?！痹?span>11月3日至7日舉辦的香港金融科技周期間，一家香港Web 3公司的展位負責(zé)人告訴界面新聞，公司現(xiàn)時也在研究迪拜的牌照政策。

除了觀望，也有企業(yè)踏出實際落地的一步。HashKey展位負責(zé)人向界面新聞表示，公司已在今年獲得迪拜的數(shù)字資產(chǎn)牌照，并在阿聯(lián)酋啟動運營，“拿到牌照后，就可以在當(dāng)?shù)靥峁┨摂M資產(chǎn)交易服務(wù)和虛擬資產(chǎn)經(jīng)紀自營服務(wù)?，F(xiàn)在迪拜市場中，跨境貿(mào)易支付業(yè)務(wù)發(fā)展速度比較快。今年香港頒布了《穩(wěn)定幣條例》，市場規(guī)范后也能進一步吸引中東的資金?！?/p>

此次香港金融科技周也吸引了沙特金融監(jiān)管機構(gòu)參加，沙特央行及資本市場管理局代表接觸了艾德金融等企業(yè)，進一步釋放促進香港與沙特在金融科技及數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域合作的信號。

據(jù)界面新聞梳理，近兩年來，不少香港金融科技公司已在試水中東市場——穩(wěn)定幣發(fā)行商IDA與阿聯(lián)酋首家全牌照及全數(shù)位銀行Zand Bank達成戰(zhàn)略合作，合作領(lǐng)域包括實現(xiàn)“一帶一路”及BRICS Plus地區(qū)的跨境交易；虛擬保險企業(yè)AIFT于阿聯(lián)酋及沙特阿拉伯引入?yún)^(qū)塊鏈保障產(chǎn)品，并在當(dāng)?shù)爻闪⑥k公室；Web 3.0企業(yè)安擬集團（Animoca Brands）去年與沙特國家級科技城（KACST）建立合作，并于今年在阿聯(lián)酋迪拜設(shè)立中東地區(qū)首個辦事處。

中東正在一片新區(qū)上打造“面向未來的金融特區(qū)”，迪拜的環(huán)球金融中心（DIFC）與阿布扎比的環(huán)球市場（ADGM）逐步發(fā)展為兩大金融中心。作為經(jīng)濟多元化戰(zhàn)略的重要組成部分，阿聯(lián)酋政府正推動區(qū)塊鏈技術(shù)、數(shù)字貨幣及加密貨幣交易的發(fā)展。

顧榮輝剛剛在8月到訪阿聯(lián)酋，他拿到了阿聯(lián)酋的黃金簽證（Golden Visa），跟監(jiān)管部門就監(jiān)管框架等方面進行了深入的溝通。顧榮輝是Web 3安全公司CertiK的聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO，也是第一屆香港Web 3發(fā)展專責(zé)小組成員、新加坡金融管理局（MAS）唯一Web 3背景技術(shù)顧問。 CertiK總部位于美國，以香港為基地，為虛擬資產(chǎn)生態(tài)提供安全合規(guī)服務(wù)，已為超過5000家企業(yè)級客戶提供方案。

“中東的監(jiān)管框架比香港、新加坡都要寬松很多，可以說這是它的優(yōu)勢。”顧榮輝向界面新聞分析指，迪拜牌照申請難度更低，成為全球Web 3企業(yè)的“第一站”與“申牌點”，生態(tài)規(guī)模相對更大；而阿布扎比的扶持力度大，正積極擴容園區(qū)規(guī)模，新建辦公區(qū)、擴展基礎(chǔ)設(shè)施，并持續(xù)邀請具備研發(fā)能力的Web 3企業(yè)入住。同時，ADGM具有技術(shù)前瞻性，明確提出了對安全與監(jiān)控系統(tǒng)的技術(shù)需求。

“特別是新加坡今年收緊加密貨幣交易監(jiān)管措施后，很多企業(yè)會把第一站放在迪拜或阿布扎比，盡管香港已經(jīng)有穩(wěn)定幣牌照，但企業(yè)認為獲取門檻太高，他們轉(zhuǎn)向中東，將其作為業(yè)務(wù)中轉(zhuǎn)與牌照申請的起點，在此注冊、持牌并完成合規(guī)背書，再逐步向亞洲或歐美市場拓展?！?span> 顧榮輝提及，公司的一些全球客戶，例如來自韓國的WEMIX等技術(shù)型企業(yè)，也在ADGM完成落地。

CertiK不久前在阿布扎比設(shè)立了分部，并啟動團隊招募。顧榮輝告訴界面新聞，一方面會招聘當(dāng)?shù)厝藛T，另一方面也會根據(jù)業(yè)務(wù)需求派駐部分工程和安全人員。

中東金融科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展主要得益于政府方的推動，沙特、阿聯(lián)酋、科威特、卡塔爾等有意推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，把焦點放在金融和創(chuàng)科領(lǐng)域。例如阿布扎比在2018年就出臺了《加密資產(chǎn)框架》?，這是阿聯(lián)酋最早的虛擬資產(chǎn)監(jiān)管框架之一。

“我們希望在ADGM形成一個由經(jīng)紀交易商、交易所運營商、儲蓄幣發(fā)行商、借貸雙方以及貸款服務(wù)提供商組成的生態(tài)系統(tǒng)?！?span>阿布扎比國際金融中心金融服務(wù)監(jiān)管局高級執(zhí)行董事郭緯臨指出，ADGM與香港監(jiān)管機構(gòu)之間存在一些相似之處，例如都有國際化的背景，并希望與不同市場建立聯(lián)系。

經(jīng)過幾年的發(fā)展，阿布扎比將監(jiān)管框架擴展至加密資產(chǎn)，將其正式確立為一類資產(chǎn)。郭緯臨分析指，2018 年剛起步時，第一批入場者主要是提供資金存取服務(wù)以及價格發(fā)現(xiàn)的人士，因為當(dāng)時個人用戶是主要群體，他們需要一個存入、提取資金的地方。后來固定收益產(chǎn)品（FCN）興起，人們加大了對特定項目和分銷渠道的投資。而現(xiàn)在，由于擁有積極收益分布，投資者正轉(zhuǎn)向追逐收益，因此，第三波涌現(xiàn)的玩家正是那些尋求高收益、融資、借貸與出借機會的人。

香港也從頂層設(shè)計上推動與全球市場的聯(lián)動。在香港金融科技周期間，香港證監(jiān)會表示，將出臺兩份重要指引，核心聚焦兩大方向，一是助力香港持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺對接全球流動性，二是對面向?qū)I(yè)投資者的虛擬資產(chǎn)實現(xiàn)全面開放。

香港證監(jiān)會中介機構(gòu)部總監(jiān)兼金融科技組主管黃樂欣在今年5月前往阿布扎比和迪拜，與監(jiān)管機構(gòu)及Web 3業(yè)界會面，擬推動虛擬資產(chǎn)合作。她在近期的會上表示，希望讓本地投資者進入全球市場，同時也吸引機構(gòu)交易者來香港。

這一舉措跟香港本地數(shù)字資產(chǎn)生態(tài)發(fā)展進程相關(guān)。在近期的2025全球供應(yīng)鏈及物流峰會上，香港中文大學(xué)商學(xué)院終身正教授、亞洲供應(yīng)鏈及物流研究所副所長吳靖提出，穩(wěn)定幣與實物資產(chǎn)數(shù)字化（RWA）將重構(gòu)供應(yīng)鏈金融體系，成為跨境支付的“數(shù)字血液” 。他透露，研究所正聯(lián)合業(yè)界制定RWA應(yīng)用白皮書，推動香港重塑全球貿(mào)易中心地位。研究所將同步開放GlobalChain.AI試用系統(tǒng)與RWA白皮書通道，推動學(xué)術(shù)成果向產(chǎn)業(yè)解決方案的快速轉(zhuǎn)化。GlobalChain.AI框架通過實時融合海關(guān)、物流、市場等多維數(shù)據(jù)，實現(xiàn)對突發(fā)風(fēng)險的分鐘級響應(yīng)，并生成替代路線與庫存策略。

黃樂欣指出，香港證監(jiān)會2018年開始對數(shù)字資產(chǎn)進行監(jiān)管，采取了一種非常審慎和保守的方法起步，技術(shù)重點是打造一個安全可靠、相對閉環(huán)的數(shù)字資產(chǎn)生態(tài)系統(tǒng)。但這種閉環(huán)環(huán)境未能解決全球范圍內(nèi)的市場波動問題，也會削弱香港的流動性。香港證監(jiān)會將允許獲準運營的虛擬資產(chǎn)交易平臺與其海外關(guān)聯(lián)機構(gòu)共享全球訂單簿，這是實現(xiàn)全球互聯(lián)互通的第一步。

但對中東而言，“先落地、再擴張”的策略雖然帶來了活躍的生態(tài)，也使得當(dāng)?shù)乇O(jiān)管在數(shù)據(jù)可視化、風(fēng)險追蹤和合規(guī)監(jiān)控上面臨挑戰(zhàn)——企業(yè)多、周期短、流動快，監(jiān)管機構(gòu)很難實時掌握整體風(fēng)險狀況。

為了解決監(jiān)管和企業(yè)間信息脫節(jié)的問題，ADGM在4月接觸了CertiK，向其發(fā)出提案提交邀請?！斑@是監(jiān)管部門第一次找到我們，反饋需要哪些信息和技術(shù)方案，當(dāng)?shù)乇O(jiān)管尤其關(guān)注數(shù)字資產(chǎn)與企業(yè)之間的風(fēng)險關(guān)聯(lián)。在此之前，我們跟香港、新加坡、美國的監(jiān)管機構(gòu)溝通，主要是我們在推介自己有什么?！鳖櫂s輝感覺到ADGM對于安全基礎(chǔ)設(shè)施具有強需求，接下來公司在ADGM會有一個穩(wěn)定幣專題討論會。

目前，CertiK已與阿布扎比監(jiān)管機構(gòu)展開合作，在當(dāng)?shù)芈涞?span>Skynet Enterprise平臺，將重點企業(yè)納入統(tǒng)一視圖。監(jiān)管者可在系統(tǒng)中查看各企業(yè)的安全評分、實時風(fēng)險動態(tài)、合規(guī)進展，以及行業(yè)整體風(fēng)險走勢與異常提示。

不過，基礎(chǔ)設(shè)施受限只是一方面，區(qū)域內(nèi)要實現(xiàn)完整的生態(tài)還有明顯差距。顧榮輝在阿聯(lián)酋之旅中觀察到，阿布扎比當(dāng)?shù)仄髽I(yè)偏少，而迪拜雖然聚集了一批申請牌照的企業(yè)，但他們也較少落地實際業(yè)務(wù)，“很多企業(yè)沒有把中東地區(qū)當(dāng)成他們的終點，只是一個起點，中東不是公司的業(yè)務(wù)重點，而是發(fā)展下一站市場的一個跳板?！?/p>

生態(tài)薄弱一方面在于技術(shù)人員招聘困難，另一方面是環(huán)境問題，炎熱的氣候促使企業(yè)選擇在其他地方辦公。由于與全球其他監(jiān)管體系之間的“互認”與“對接”方式尚需磨合，行業(yè)內(nèi)對于阿聯(lián)酋申請的牌照也會默認“打個折扣”。

郭緯臨坦言，當(dāng)?shù)厣鷳B(tài)進展一直非常緩慢，盡管2022年就加速推動加密資產(chǎn)發(fā)展，但直到今天還停留在“能否為代幣化找到現(xiàn)實應(yīng)用場景”的討論上。

“我們的角色是為行業(yè)提供監(jiān)管指引，因此，當(dāng)我們就交易平臺監(jiān)管指引發(fā)出咨詢時，會請行業(yè)參與者參與反饋，比如他們希望平臺上能夠交易哪些類型的衍生品。但收到的回應(yīng)往往不夠充分?！惫暸R表示，如何激發(fā)市場的自主創(chuàng)新是接下來的重點，計劃在未來幾個月內(nèi)啟動一項夏季項目，從而推動更多實際應(yīng)用場景落地，無論是在代幣化領(lǐng)域，還是在數(shù)字資產(chǎn)方面。