果下科技股份有限公司（簡稱“果下科技”）近日再次向香港聯(lián)交所遞交主板上市申請，獨家保薦人為光大證券國際。該公司曾于2025年4月首次遞交上市申請。

果下科技成立于2019年，是一家基于平臺技術(shù)與人工智能驅(qū)動的可再生能源解決方案提供商，專注于儲能系統(tǒng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司業(yè)務(wù)涵蓋電力側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、工商業(yè)及住宅等多種應(yīng)用場景，提供智能儲能系統(tǒng)解決方案、EPC服務(wù)及其他相關(guān)產(chǎn)品銷售。

據(jù)灼識咨詢報告，按2024年全球新裝機多用途儲能系統(tǒng)容量計，果下科技位列全球第八大中國儲能系統(tǒng)供應(yīng)商；按戶用儲能系統(tǒng)出貨量計，排名全球第十。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，公司營業(yè)收入從1.42億元快速增長至10.26億元，2025年上半年實現(xiàn)6.91億元。同期凈利潤分別為0.24億元、0.28億元、0.49億元和0.06億元。毛利率呈現(xiàn)下降趨勢，從2022年的25.11%降至2025年上半年的12.48%；凈利率同期從17.12%降至0.81%。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，智能儲能系統(tǒng)解決方案始終是公司核心收入來源，近三年占比均超過90%。其中，大型儲能系統(tǒng)業(yè)務(wù)增長顯著，收入占比從2022年的12.2%提升至2025年上半年的74.2%；同期戶用儲能系統(tǒng)業(yè)務(wù)占比從72.1%下降至20.3%左右。2025年上半年，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為-2.05億元。

根據(jù)灼識咨詢報告，全球儲能系統(tǒng)新增裝機容量預(yù)計將從2024年的174.9 GWh增長至2030年的974.0 GWh，復(fù)合年增長率33.1%。中國市場2024年新增裝機容量占全球59.3%，預(yù)計到2030年將達(dá)到588.7 GWh，復(fù)合年增長率33.6%。

股權(quán)方面，上市前創(chuàng)始人馮立正、張晰、劉子葉及其控制實體合計持股58.54%。公司歷經(jīng)七輪融資，估值2023年為4億元，兩年內(nèi)迅速提升至60億元。

本次赴港上市所募資金將主要用于研發(fā)能力提升，包括人工智能算力建設(shè)、國內(nèi)外差異化技術(shù)開發(fā)；擴大儲能系統(tǒng)產(chǎn)能；建設(shè)海外運營服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，計劃于2026-2027年在歐洲及非洲建立10個運營服務(wù)中心；以及補充營運資金。