真實生物科技有限公司（簡稱"真實生物”）近日再次向香港聯(lián)交所遞交主板上市申請，獨家保薦人為中金公司。這是該公司繼2022年8月、2025年2月兩次遞表失效后的第三次申請。

真實生物成立于2012年，是一家專注于抗病毒、抗腫瘤及心腦血管領域創(chuàng)新藥物研發(fā)的生物科技公司。公司目前已建立五大核心產品管線，包括已商業(yè)化的阿茲夫定，以及CL-197、哆希替尼、ZSSW-136、MTB-1806等四款在研藥物。

其中阿茲夫定已于2021年7月獲附條件批準用于HIV感染治療，2022年7月新增COVID-19治療適應癥，并于2023年正式納入國家醫(yī)保目錄。截至2025年上半年，該產品已覆蓋全國31個省市超5萬家醫(yī)療終端，累計銷量突破1000萬瓶。

公司擁有通過GMP認證的自有生產基地，年產能約30億片。研發(fā)團隊由國際藥物研發(fā)領域資深專家組成，董事長兼首席執(zhí)行官杜錦發(fā)博士為丙肝治療藥物索非布韋發(fā)明者之一，核心管理層平均擁有近30年行業(yè)經驗。

財務數(shù)據(jù)顯示，2023年、2024年及2025年上半年，公司營業(yè)收入分別為3.44億元、2.38億元和1653萬元，凈虧損分別為7.84億元、0.40億元和1.65億元。2025年上半年營收同比下滑92%，主要源于與復星醫(yī)藥產業(yè)終止合作后特許權使用費收入大幅減少。報告期內研發(fā)投入分別為2.38億元、1.51億元和5405.2萬元。

客戶集中度方面，2023年公司收入全部來自復星醫(yī)藥產業(yè)；2024年前五大客戶收入占比99.6%，其中復星醫(yī)藥產業(yè)占99.2%。2024年9月終止與復星合作后，公司轉向多經銷商模式，2025年上半年通過新經銷商銷售阿茲夫定68700瓶，實現(xiàn)銷售收入900萬元。

截至2025年6月30日，公司存貨0.17億元，貿易應收款0.08億元，現(xiàn)金及等價物0.50億元。

據(jù)弗若斯特沙利文報告，中國HIV藥物市場規(guī)模預計將從2023年的6.36億美元增長至2030年的23.28億美元，復合年增長率20.4%，增速顯著高于全球市場。

公司已完成兩輪融資，累計募集7.13億元，投資方包括倚鋒資本、盈科資本等。上市前控股股東王朝陽合計持股48.12%。

本次真實生物赴港上市所募資金將主要用于阿茲夫定新適應癥研發(fā)、核心管線臨床推進、商業(yè)化渠道建設及產能擴張。