根據(jù)披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息2025年10月24日至2025年11月21日，泉果基金對上市公司鼎泰高科進(jìn)行了調(diào)研。

基金市場數(shù)據(jù)顯示，泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前，其管理資產(chǎn)規(guī)模為237.87億元，管理基金數(shù)6個，旗下基金經(jīng)理共5位。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的基金產(chǎn)品為泉果旭源三年持有期混合A（016709），近一年收益錄得31.79%。

截至2025年11月24日，泉果基金近1年回報前9非貨幣基金業(yè)績表現(xiàn)如下所示：

基金代碼基金簡稱近一年收益成立時間基金經(jīng)理016709泉果旭源三年持有期混合A31.792022年10月18日趙詣 016710泉果旭源三年持有期混合C31.262022年10月18日趙詣 018329泉果思源三年持有期混合A27.372023年6月2日剛登峰 018330泉果思源三年持有期混合C26.862023年6月2日剛登峰 022223泉果消費機(jī)遇混合發(fā)起式A24.822024年9月27日孫偉 019624泉果嘉源三年持有期混合A21.242023年12月5日錢思佳 019625泉果嘉源三年持有期混合C20.752023年12月5日錢思佳 020855泉果泰然30天持有期債券A3.512024年4月16日錢思佳 徐緣 020856泉果泰然30天持有期債券C2.972024年4月16日錢思佳 徐緣 

附調(diào)研內(nèi)容：

問答交流

泉果基金Q1、請簡單介紹一下公司三季度的經(jīng)營情況？

今年三季度，公司整體實現(xiàn)營業(yè)收入 5.53 億元，同比增長32.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約 1.23 億元，同比增長47.05%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤約1.15 億元，同比增長 62.37%。

泉果基金Q2、公司三季度利潤增幅較大的主要因素是什么？

三季度利潤大幅提升主要系公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、內(nèi)部提效降本等因素疊加所致。

泉果基金Q3、請介紹一下鉆針目前的產(chǎn)銷情況及后續(xù)的擴(kuò)產(chǎn)計劃？

公司鉆針產(chǎn)品訂單充足，產(chǎn)能利用率高，部分產(chǎn)品交付較為緊張，為應(yīng)對需求變化，公司正在加快 PCB 微型鉆針生產(chǎn)基地建設(shè)項目的建設(shè)進(jìn)度，未來會根據(jù)市場情況持續(xù)有序的擴(kuò)充產(chǎn)能，以滿足客戶需求。

泉果基金Q4、鉆針的擴(kuò)產(chǎn)瓶頸主要是什么？自制設(shè)備可交付的最大月產(chǎn)能是多少？

擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃需要綜合考慮市場需求、場地、設(shè)備、人員等各種因素，其中生產(chǎn)設(shè)備通常受較長的交付周期影響容易成為擴(kuò)產(chǎn)瓶頸，但公司生產(chǎn)鉆針?biāo)璧纳a(chǎn)設(shè)備、檢測設(shè)備、鍍膜設(shè)備等都是自制的，自制設(shè)備相較于外購設(shè)備的交付周期會大幅縮短。公司在擴(kuò)產(chǎn)時主要考慮客戶供需的匹配，其他因素基本不會成為公司擴(kuò)產(chǎn)的瓶頸。目前自制設(shè)備每月可交付的數(shù)量，折合成鉆針可實現(xiàn)的月產(chǎn)能大約為每月 500 萬支左右。

泉果基金Q5、鎢價持續(xù)上漲，對公司是否造成影響？公司如何應(yīng)對？

公司刀具產(chǎn)品主要原材料為鎢鋼棒料，鎢價上漲對成本有一定直接影響，目前整體影響可控。公司已積極采取多重措施應(yīng)對：一方面通過技術(shù)創(chuàng)新與工藝優(yōu)化持續(xù)降本增效；另一方面，與主要供應(yīng)商保持長期穩(wěn)定合作，并適時與下游客戶進(jìn)行積極溝通協(xié)商，合理傳導(dǎo)部分成本壓力。

泉果基金Q6、市場傳言現(xiàn)有鉆針加工 M9 材料因使用壽命較低，未來鉆針存在被金剛石微鉆、CVD 涂層鉆針等技術(shù)取代的風(fēng)險，請問公司是否有相關(guān)的技術(shù)儲備及應(yīng)對方案？

公司始終密切關(guān)注下游技術(shù)發(fā)展趨勢，并基于對 PCB 鉆孔工藝的深刻理解，進(jìn)行了全面的技術(shù)布局。在 AI 服務(wù)器等高端PCB 的鉆針應(yīng)用上，行業(yè)存在多種技術(shù)方案的應(yīng)用嘗試，這些方案各有特點和適用場景。公司在各類方案上均具備相應(yīng)的技術(shù)儲備，能夠根據(jù)市場需求和客戶的具體加工要求，提供多元化的解決方案。技術(shù)路線上，對于金剛石涂層鉆針，公司已持續(xù)多年在客戶端穩(wěn)定批量供應(yīng)；PCD 刀具也已實現(xiàn)在非 PCB 領(lǐng)域的應(yīng)用，并將根據(jù)市場需求及技術(shù)成熟度，審慎規(guī)劃其在 PCB 領(lǐng)域的拓展。公司深刻理解 M9 材料加工對鉆針性能提出的挑戰(zhàn)，目前針對 M9 材料的加工，公司主要推薦使用性能匹配度更高的Ta-C 涂層鉆針產(chǎn)品，該系列產(chǎn)品在客戶實際應(yīng)用中表現(xiàn)穩(wěn)定。

但當(dāng)前技術(shù)路線仍在迭代發(fā)展中，公司將持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品性能，為客戶提供可靠、高效的解決方案。

泉果基金Q7、德國子公司收購 MPK 后，業(yè)務(wù)整合是否順利？請介紹下目前的實際情況及未來的產(chǎn)能規(guī)劃？

目前，德國子公司與 MPK 的業(yè)務(wù)整合已順利完成，雙方在技術(shù)、市場及管理方面實現(xiàn)高效協(xié)同，運營平穩(wěn)。未來，公司將以此為基礎(chǔ)，穩(wěn)步推進(jìn)海外產(chǎn)能建設(shè)，重點提升本地化生產(chǎn)與服務(wù)能力，具體的產(chǎn)能規(guī)劃將根據(jù)市場進(jìn)展適時釋放。

泉果基金Q8、公司正在籌備上 H 股，請問后續(xù)募集資金的主要用途有哪些？以及計劃發(fā)行的規(guī)模？

公司本次發(fā)行 H 股股票所得的募集資金在扣除發(fā)行費用后，將用于（包括但不限于）：（1）推進(jìn)全球產(chǎn)能布局，拓展全球業(yè)務(wù)；（2）前沿科技領(lǐng)域研發(fā)投入；（3）全域數(shù)智化運營體系建設(shè)；（4）戰(zhàn)略性收購和投資；（5）補(bǔ)充營運資金及一般公司用途等。

發(fā)行規(guī)模：在符合香港聯(lián)交所要求的最低發(fā)行比例、最低公眾持股比例、最低自由流通比例等規(guī)定或要求（或獲豁免）的前提下，結(jié)合公司自身資金需求及未來業(yè)務(wù)發(fā)展的資本需求，本次擬發(fā)行的 H 股股數(shù)不超過本次發(fā)行后公司總股本的 10%（超額配售權(quán)行使前），并授予整體協(xié)調(diào)人及承銷商不超過前述發(fā)行的 H 股股數(shù) 15%的超額配售權(quán)。最終發(fā)行規(guī)模由股東會授權(quán)董事會及/或其授權(quán)人士根據(jù)公司的實際需求、法律規(guī)定、境內(nèi)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)或備案及市場情況確定。

泉果基金Q9、公司今年股權(quán)激勵的目標(biāo)是否能夠達(dá)成？以及明年的業(yè)績展望？

目前，公司各項經(jīng)營活動穩(wěn)健向好，核心團(tuán)隊穩(wěn)定。管理層將持續(xù)帶領(lǐng)全體員工積極努力經(jīng)營，力爭達(dá)成今年股權(quán)激勵的業(yè)績目標(biāo)。

展望 2026 年，公司將繼續(xù)圍繞發(fā)展戰(zhàn)略，鞏固核心產(chǎn)品競爭力，積極拓展新市場與新業(yè)務(wù)領(lǐng)域。在努力實現(xiàn) 2026 年股權(quán)激勵業(yè)績目標(biāo)的基礎(chǔ)上，公司團(tuán)隊將全力以赴，爭取達(dá)成更高的業(yè)績目標(biāo)，為股東創(chuàng)造更大價值。

本次活動不涉及應(yīng)披露重大信息。