記者 辛圓

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周四發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1-10月，規(guī)模以上工業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.9%，自今年8月份以來(lái)累計(jì)增速連續(xù)三個(gè)月保持增長(zhǎng)。10月份，受上年同期基數(shù)有所抬高、財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)較快等因素影響，工業(yè)利潤(rùn)同比下降5.5%。

從三大門(mén)類看，1-10月份，采礦業(yè)下降27.8%，降幅較1-9月份收窄1.5個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)增長(zhǎng)7.7%；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng)9.5%。

主要行業(yè)方面，數(shù)據(jù)顯示，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14.0%，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng)13.1%，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)12.8%，農(nóng)副食品加工業(yè)增長(zhǎng)8.5%，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)增長(zhǎng)7.0%。

裝備制造業(yè)利潤(rùn)較快增長(zhǎng)。1-10月份，規(guī)模以上裝備制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)7.8%，拉動(dòng)全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)2.8個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額占全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額比重達(dá)38.5%，較上年同期提高2.0個(gè)百分點(diǎn)。

除了裝備制造業(yè)的搶眼表現(xiàn)，高技術(shù)制造業(yè)效益增勢(shì)良好。數(shù)據(jù)顯示，1-10月份，規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)8.0%，高于全部規(guī)模以上工業(yè)平均水平6.1個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)層面看，智能電子制造發(fā)展向好，智能無(wú)人飛行器制造、智能車載設(shè)備制造行業(yè)利潤(rùn)分別增長(zhǎng)116.1%、114.9%；集成電路制造、電子專用材料制造、半導(dǎo)體分立器件制造行業(yè)利潤(rùn)分別增長(zhǎng)89.2%、86.0%、17.4%。

浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超對(duì)界面新聞表示，工業(yè)供給相對(duì)需求過(guò)剩的局面短期內(nèi)較難發(fā)生快速反轉(zhuǎn)，市場(chǎng)出清、工業(yè)品價(jià)格修復(fù)處于漸進(jìn)過(guò)程，因此對(duì)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)的修復(fù)影響或偏中長(zhǎng)期。若“反內(nèi)卷”加力優(yōu)化存量，則對(duì)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速的影響或更為顯著。

中國(guó)銀河證券研究院宏觀分析師張迪表示，從庫(kù)存周期來(lái)看，企業(yè)已初步顯現(xiàn)樂(lè)觀預(yù)期，適度增加備貨和生產(chǎn)調(diào)節(jié)。如果需求能夠延續(xù)邊際改善，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)有望延續(xù)回升態(tài)勢(shì)，但仍需關(guān)注外部需求波動(dòng)及成本壓力反復(fù)可能帶來(lái)的不確定性。

張迪對(duì)界面新聞表示，下一步主要觀察兩個(gè)方面，一是內(nèi)需擴(kuò)張相關(guān)政策節(jié)奏。四中全會(huì)公報(bào)中強(qiáng)調(diào)“以新需求引領(lǐng)新供給、以新供給創(chuàng)造新需求”，進(jìn)一步凸顯需求側(cè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引領(lǐng)作用，預(yù)計(jì)相關(guān)政策將在未來(lái)持續(xù)推出并逐步落地。同時(shí)通過(guò)反內(nèi)卷有序淘汰落后產(chǎn)能，從而促進(jìn)供需平衡，提升經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率。

二是外需與地緣風(fēng)險(xiǎn)。張迪表示，短期來(lái)看，盡管地緣政治局勢(shì)存在不穩(wěn)定因素，但中美談判的進(jìn)展對(duì)外需提供一定支撐，若出口訂單保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，將對(duì)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)和生產(chǎn)形成積極拉動(dòng)作用。需持續(xù)關(guān)注中美貿(mào)易談判進(jìn)展及美聯(lián)儲(chǔ)降息路徑對(duì)外需環(huán)境的影響。