界面新聞記者 | 鄒文榕

辭任東莞證券總裁剛滿一年，潘海標以東莞證券新一任董事長的身份回歸了。

11月28日，東莞證券公告董事長變動，因個人原因，陳照星申請辭去公司第三屆董事會董事、董事長及董事會下設專門委員會委員、法定代表人等職務，辭任后將不在公司及公司控股子公司擔任任何職務。

東莞證券第三屆董事會第七十三次會議同意選舉潘海標為新任董事長，同時擔任董事會下設專門委員會委員、法定代表人等職務。

陳照星在東莞證券服役超過20年，從經(jīng)紀業(yè)務部業(yè)務經(jīng)理起步，逐步升任至公司總裁、董事長。

今年8月份，東莞市國資委發(fā)布任命通知，委任陳照星東莞投資集團黨委書記、董事長職務。東莞投資集團持有東莞證券32.9%股份。

東莞投資集團官微顯示，陳照星11月4日以集團黨委書記、董事長的身份主持過對外交流活動。

作為與陳照星同年加入東莞證券，且同樣擁有逾20年東莞證券從業(yè)經(jīng)歷的潘海標繼任董事長在業(yè)內(nèi)稍顯意外。

2004年3月，潘海標加盟東莞證券歷任公司登記部經(jīng)理、副總裁，于2020年10月升任總裁；2024年5月，東莞證券公告，總裁潘海標因工作調(diào)動原因離任，2024年11月，潘海標在東莞證券辦理了離職注銷登記。

公開信息顯示，2024年5月卸任東莞證券總裁職務后，潘海標短暫離開券業(yè)的一年時間內(nèi)，曾以東莞科技創(chuàng)新金融集團有限公司、東莞市水務環(huán)境投資控股集團有限公司等專職外部董事等身份出現(xiàn)在大眾視野。這也與本次東莞證券更新的潘海標個人簡介相一致。

潘海標在2024年5月卸任總裁職務后，東莞證券緊接著便面向社會開啟了市場化招聘公司總裁等動作，并最終在今年2月份敲定新總裁由招商證券資管前任總經(jīng)理楊陽擔任。

伴隨潘海標此次回歸東莞證券擔任董事長，東莞證券也將迎來“潘+楊”搭檔的新局面，二人任期內(nèi)，能否推動東莞證券順利實現(xiàn)IPO在業(yè)內(nèi)也尤為關(guān)注。

東莞證券成立于1988年6月22日，注冊資本15億元，是東莞市屬國有控股重點企業(yè)，也是全國首批承銷保薦機構(gòu)之一。但另一方面，東莞證券堪稱目前擬IPO券商中的“最長待機”者，排隊時長遠超渤海證券、財信證券及華龍證券。

上市計劃早在“陳照星+潘海標”搭檔主持公司運營期間便已拋出。自2015年6月正式啟動上市進程以來，東莞證券的IPO之路堪稱波折。

十年間，東莞證券因大股東錦龍股份實控人楊志茂涉行賄案中止IPO；2022年2月艱難過會后又因暫緩提交財務資料后趕上A股全面推行注冊制；2023年3月，東莞證券向深交所主板遞交IPO平移申請后便常年處于“已受理”狀態(tài)，此后因財務資料更新等問題一度中止。

截至2025年9月，東莞證券已完成第七次申報，但仍未迎來首輪問詢，上市進程始終未能突破。

最新的招股說明書披露，今年前三季度，東莞證券預計實現(xiàn)營業(yè)總收入23.44億元至25.91億元，同比增長44.93%至60.18%；實現(xiàn)歸母凈利潤8.62億元至9.53億元，同比增長77.77%至96.48%。

從業(yè)務結(jié)構(gòu)看，東莞證券對經(jīng)紀業(yè)務依賴比重占到40%以上。今年上半年，經(jīng)紀業(yè)務實現(xiàn)手續(xù)費凈收入7.15億元，占比49.43%；信用業(yè)務為公司第二大收入來源，營收貢獻度一直維持在15%以上。

相比之下，東莞證券在投行和資管兩大板塊方面收入存在持續(xù)性降低的趨勢。特別是在傳統(tǒng)投行業(yè)務上，申報稿顯示，今年上半年，東莞證券在股權(quán)承銷業(yè)務上“顆粒無收”，而2022年至2024年的投行業(yè)務凈收入分別為2.65億元、1.99億元、2.05億元。

據(jù)Wind統(tǒng)計，下半年以來，東莞證券僅摘得定增和可轉(zhuǎn)債承銷保薦項目各一例，總承銷金額6.8億元，占市場份額0.08%，兩單合計實現(xiàn)承銷保薦收入200萬元。

2025年1-6月份，東莞證券在IPO業(yè)務上有10單儲備項目，不過，東莞證券未對前述儲備項目進行披露。

2025年以來，由東莞證券擔任保薦機構(gòu)的三單排隊IPO項目擬上市板塊均為北交所。除廣東邦澤創(chuàng)科電器股份有限公司項目目前處于二次問詢階段外，廣東東實環(huán)境股份有限公司已中止審查（下稱：東實環(huán)境），珠海天威新材料股份有限公司（下稱：天威新材）項目現(xiàn)已撤回申報。

因在保薦天威新材期間被監(jiān)管發(fā)現(xiàn)在內(nèi)控管理等方面存在嚴重缺陷，東莞證券在2022年9月遭到證監(jiān)會采取了責令改正的行政監(jiān)管措施，2025年5月又遭到北交所口頭警示。

此外，2025年6月，上交所還曾就東莞證券財富管理業(yè)務中賬戶監(jiān)控不力的問題給出口頭警示，合規(guī)總監(jiān)、分管財富管理的高管還被要求到場接受警示談話。

東莞證券此前IPO頻頻遇阻，與公司股權(quán)穩(wěn)定性不足、實控權(quán)存疑等關(guān)系密切，監(jiān)管亦曾多次就東莞證券股權(quán)問題提出疑問。

2024年9月，為回籠資金、改善現(xiàn)金流和經(jīng)營狀況，東莞證券原第一大股東錦龍股份將持有的20%東莞證券股權(quán)以22.72億元轉(zhuǎn)讓給了由東莞控股和東莞金控組成的國資聯(lián)合體；2025年6月，該筆交易完成過戶，東莞國資聯(lián)合體持股比例從55.4%提升至75.4%，東莞市國資委正式取得對東莞證券的絕對控制權(quán)。

但與此同時，招股說明書也表明，東莞市國資委控制的三名國資股東合計持有公司75.40%的股權(quán)，能夠?qū)镜墓蓶|大會決議產(chǎn)生決定性影響；三名國資股東均無法單獨通過行使股東表決權(quán)控制股東大會。因此，公司不存在控股股東。

南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝在接受界面新聞記者采訪時談到，IPO核心并非“是否有單一控股股東”，而是控制權(quán)穩(wěn)定與實際控制人可明確。東莞國資合計持股75.4%，同屬東莞市國資委控制，構(gòu)成利益一致的“控制共同體”，實際控制人清晰且控制力穩(wěn)固，符合IPO審核要求，解決了此前股權(quán)質(zhì)押、結(jié)構(gòu)模糊的歷史癥結(jié)，是IPO的重大利好。

股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化消除了監(jiān)管對實控權(quán)存疑的顧慮，是東莞證券IPO的“破冰之舉”?！?/span>股權(quán)結(jié)構(gòu)已處較優(yōu)狀態(tài)，進一步優(yōu)化無需大動干戈。國資控股保障合規(guī)與資金支持，民營持股保留市場化活力?！碧锢x稱。