文 | 牛星鈞

12月2日午后，食品飲料板塊突然發(fā)力，帶動(dòng)部分個(gè)股快速上漲。截至當(dāng)日收盤(pán)，海欣食品、安記食品、惠發(fā)食品漲停，西王食品、歡樂(lè)家等跟漲。

山東板塊兩只食品股在今日市場(chǎng)中的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。其中，惠發(fā)食品午后直線拉升封住漲停，成為板塊領(lǐng)漲個(gè)股之一。西王食品同樣表現(xiàn)不俗，盤(pán)中股價(jià)創(chuàng)60日新高。截至當(dāng)日收盤(pán)，該股報(bào)3.55元，漲幅4.41%。

從基本面來(lái)看，這兩家山東食品企業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)各有側(cè)重，近期財(cái)務(wù)表現(xiàn)也呈現(xiàn)不同特點(diǎn)。

惠發(fā)食品主要從事速凍類預(yù)制菜類的丸類制品、腸類制品、油炸類制品、串類制品、菜肴制品等的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

2025年三季報(bào)顯示，惠發(fā)食品前三季度主營(yíng)收入10.64億元，同比下降18.31%；歸母凈利潤(rùn)-3921.7萬(wàn)元，同比下降38.85%；扣非凈利潤(rùn)-4092.12萬(wàn)元，同比下降28.55%。

在渠道布局上，惠發(fā)食品深化“團(tuán)餐+清真”核心業(yè)務(wù)，為全國(guó)30余個(gè)城市超過(guò)200家學(xué)校、企事業(yè)單位提供標(biāo)準(zhǔn)化食材供應(yīng)鏈服務(wù)。在銷售網(wǎng)絡(luò)方面，公司加速網(wǎng)點(diǎn)下沉覆蓋社區(qū)商店、快餐店等消費(fèi)場(chǎng)景，同時(shí)大力拓展直播電商，形成線下深度分銷與線上協(xié)同發(fā)展的格局。

西王食品主營(yíng)業(yè)務(wù)較為多元化，主要涉及玉米油的生產(chǎn)銷售以及運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)和體重管理產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

根據(jù)西王食品三季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.07億元，同比減少8.04%；歸母凈利潤(rùn)222.19萬(wàn)元，同比大幅減少96.45%。

西王食品此前表示，業(yè)績(jī)變動(dòng)主要受市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)、線上競(jìng)品補(bǔ)貼及經(jīng)銷商調(diào)整等影響，公司食用油業(yè)務(wù)和運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)下滑。

中郵證券在研報(bào)中指出，行業(yè)正走出價(jià)格戰(zhàn)泥潭，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)重心全面轉(zhuǎn)向產(chǎn)品創(chuàng)新與渠道精耕，以迎合消費(fèi)趨勢(shì)變化。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)出現(xiàn)拐點(diǎn)，價(jià)格戰(zhàn)不再邊際惡化，競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向理性與價(jià)值。

隨著年底消費(fèi)旺季臨近，食品飲料行業(yè)可能迎來(lái)季節(jié)性行情，其抗周期特性可能成為市場(chǎng)關(guān)注的重要因素之一。