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好萊塢市場(chǎng)格局或?qū)⒋笞儭?/p>

12月5日，Netflix（以下稱網(wǎng)飛）宣布已達(dá)成協(xié)議，將收購(gòu)華納兄弟的核心影視資產(chǎn)，包括其電影電視制片廠、HBO Max流媒體平臺(tái)以及HBO頻道。通過此次收購(gòu)，網(wǎng)飛將一舉獲得《哈利·波特》《指環(huán)王》《老友記》等標(biāo)志性IP及其熱門原創(chuàng)內(nèi)容體系。

根據(jù)協(xié)議，交易對(duì)華納兄弟探索公司股票的報(bào)價(jià)為每股27.75美元，整體企業(yè)價(jià)值約827億美元（股權(quán)價(jià)值約720億美元）。該項(xiàng)交易預(yù)計(jì)將在2026年第三季度落實(shí)，屆時(shí)，華納兄弟的全球網(wǎng)絡(luò)部門（包括CNN等線性頻道及Discovery+流媒體業(yè)務(wù)）將被剝離，并成立名為“探索全球”的獨(dú)立公司。

這遠(yuǎn)非一次普通的商業(yè)并購(gòu)，更像是一場(chǎng)產(chǎn)業(yè)權(quán)力交接。

這標(biāo)志著硅谷的技術(shù)資本正在以釜底抽薪的方式，整合好萊塢的內(nèi)容資產(chǎn)。那個(gè)以影院窗口期、制片廠權(quán)威和固定排播為標(biāo)志的傳統(tǒng)時(shí)代，正在走向終結(jié)，產(chǎn)業(yè)方向已被重新設(shè)定。

院線窗口期縮短，改寫游戲規(guī)則

對(duì)于全球電影院經(jīng)營(yíng)者而言，網(wǎng)飛入主華納兄弟的消息，可能比2019年迪士尼收購(gòu)21世紀(jì)?？怂垢钊藫?dān)憂。

其背后的原因，不僅在于電影院賴以生存的商業(yè)模式被撼動(dòng)，更關(guān)乎于行業(yè)規(guī)則的改寫：屬于流媒體的話語(yǔ)權(quán)，正逐漸凌駕于好萊塢正統(tǒng)制片廠，從制作到發(fā)行重新定義電影的工業(yè)流程。

首先需要明確的是，過去十年間，網(wǎng)飛在好萊塢始終扮演著規(guī)則挑戰(zhàn)者的角色，這一點(diǎn)集中體現(xiàn)為對(duì)院線窗口期的持續(xù)壓縮。疫情后，一部電影通常會(huì)在院線獨(dú)占30至40天，但網(wǎng)飛電影往往上映不到30天便上線流媒體（部分案例如《利刃出鞘3：亡者歸來(lái)》，甚至只設(shè)16天院線窗口期），其目的僅限于滿足頒獎(jiǎng)季的參賽資格，由此曾引發(fā)業(yè)內(nèi)的廣泛爭(zhēng)議。

有意思的是，此次交易的另一方華納兄弟，自身在窗口期政策上也經(jīng)歷了一番搖擺。2020年，華納兄弟為推廣其流媒體平臺(tái)HBO Max，率先推行了院線與流媒體同步發(fā)行的模式，一度引發(fā)行業(yè)震動(dòng)。而在2022年，為修復(fù)與影院及創(chuàng)作者的緊張關(guān)系，華納兄弟又宣布恢復(fù)45天的影院獨(dú)家窗口期，被視為向傳統(tǒng)陣營(yíng)的回歸。

如今，剛“回歸傳統(tǒng)”不久的華納兄弟被網(wǎng)飛收編，無(wú)疑再次向電影行業(yè)釋放出強(qiáng)烈的未知信號(hào)。

其中，市場(chǎng)最大的擔(dān)憂在于，未來(lái)華納兄弟的《沙丘》《新蝙蝠俠》等代表作，是否僅會(huì)在電影院停留幾周，便迅速轉(zhuǎn)為流媒體專屬內(nèi)容？這是否意味著，那個(gè)曾短暫回歸、試圖平衡多方利益的游戲規(guī)則，將被徹底納入一個(gè)以算法效率、用戶數(shù)據(jù)和訂閱數(shù)為最高優(yōu)先級(jí)的新體系？

如果答案是肯定的，這無(wú)疑將從根本上動(dòng)搖電影院的商業(yè)模式，讓本就低迷的電影行業(yè)面臨更嚴(yán)峻的生存壓力。

這種擔(dān)憂并非空穴來(lái)風(fēng)。事實(shí)上，盡管網(wǎng)飛承諾會(huì)繼續(xù)在電影院發(fā)行華納兄弟的電影，但爭(zhēng)議的焦點(diǎn)始終是“窗口期”的長(zhǎng)短與性質(zhì)。在12月5日的投資者電話會(huì)議上，網(wǎng)飛聯(lián)合CEO特德·薩蘭多斯明確將長(zhǎng)窗口期描述為“對(duì)消費(fèi)者不友好”，并指出縮短窗口期是為了“更快地在觀眾所在之處滿足其需求”。

這無(wú)異于公開宣告，壓縮窗口期將是其不可動(dòng)搖的核心戰(zhàn)略。

而從目前的行業(yè)反應(yīng)來(lái)看，此次收購(gòu)?fù)瑫r(shí)引發(fā)了行業(yè)領(lǐng)袖的悲觀預(yù)判與創(chuàng)作者的激烈批評(píng)。代表全球超5萬(wàn)塊銀幕的主要行業(yè)組織Cinema United表示，這筆交易或?qū)?duì)全球放映業(yè)構(gòu)成“前所未有的威脅”，可能導(dǎo)致美國(guó)國(guó)內(nèi)年度票房收入下降25%；而《泰坦尼克號(hào)》導(dǎo)演詹姆斯·卡梅隆更將此次收購(gòu)形容為一場(chǎng)“災(zāi)難”。

綜合來(lái)看，此次收購(gòu)極有可能成為加速傳統(tǒng)影院商業(yè)模式瓦解的又一關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，并從生產(chǎn)源頭加速電影轉(zhuǎn)向線上流媒體。

超級(jí)平臺(tái)誕生，流媒體行業(yè)洗牌

相比電影產(chǎn)業(yè)面臨的復(fù)雜變局，流媒體領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)則更加明朗。

在收購(gòu)案落定前，市場(chǎng)尚處于“一超多強(qiáng)”的混戰(zhàn)狀態(tài)。公開資料顯示，目前網(wǎng)飛以3億全球訂閱用戶穩(wěn)居第一，亞馬遜Prime Video、迪士尼（含Disney+與Hulu）分別以2億和1.96億緊隨其后，華納兄弟旗下的HBO Max則以約1.28億位居第四。

而在收購(gòu)?fù)瓿珊?，網(wǎng)飛相當(dāng)于直接吞并了一個(gè)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，其全球訂閱用戶將瞬間飆升至4.28億，這個(gè)數(shù)字將高于另外兩位競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的總和，從而在規(guī)模上形成一家獨(dú)大的格局。

更深一層看，這不僅是數(shù)字的飛躍，更是權(quán)力結(jié)構(gòu)的重組，網(wǎng)飛將憑借這一無(wú)可比擬的規(guī)模，在內(nèi)容采購(gòu)、人才爭(zhēng)奪與用戶定價(jià)上獲得前所未有的主導(dǎo)權(quán)。

最明顯的，無(wú)疑是內(nèi)容壁壘的加固。事實(shí)上，盡管網(wǎng)飛近年來(lái)成功打造了《怪奇物語(yǔ)》《魷魚游戲》《K-POP：獵魔女團(tuán)》等一系列成功作品，但這家流媒體公司并沒有深厚的IP庫(kù)。這正是這筆交易的意義所在，通過將華納兄弟的百年片庫(kù)、HBO的精品劇集與經(jīng)過市場(chǎng)驗(yàn)證的系列作品悉數(shù)收入囊中，其內(nèi)容資產(chǎn)的廣度、深度與獨(dú)家性，將構(gòu)筑起足以與迪士尼媲美的護(hù)城河。

以正在火熱開發(fā)中的《權(quán)力的游戲》宇宙為例。在收購(gòu)前，HBO Max除了正在播出的《龍之家族》，還已規(guī)劃了多部衍生劇，其中《七王國(guó)的騎士》已定于2026年1月首播。更有報(bào)道稱，華納兄弟內(nèi)部有多達(dá)七部新的《權(quán)力的游戲》系列項(xiàng)目正在開發(fā)中。

網(wǎng)飛擅長(zhǎng)的是數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)、快速試錯(cuò)的“爆款流水線”，而HBO的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于高投入、長(zhǎng)周期的“精品制片廠”模式。收購(gòu)后，網(wǎng)飛獲得了用HBO的工匠精神鍛造頂級(jí)IP的能力，而《權(quán)力的游戲》這類IP則可能被接入網(wǎng)飛高效的全球制作與分發(fā)網(wǎng)絡(luò)，其衍生作品的開發(fā)速度和數(shù)量可能進(jìn)一步提升。

對(duì)網(wǎng)飛而言，這不僅僅是增加了一部熱門劇集，而是獲得了一個(gè)可以持續(xù)數(shù)十年、跨劇集、電影、動(dòng)畫乃至游戲進(jìn)行開發(fā)的完整幻想宇宙。正如網(wǎng)飛聯(lián)合CEO格雷格·彼得斯在電話會(huì)議上所說(shuō)：“這項(xiàng)收購(gòu)將使我們能夠顯著擴(kuò)大在美國(guó)的制作能力，并繼續(xù)投資原創(chuàng)內(nèi)容?！睆拈L(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這意味著為創(chuàng)意人才提供更多機(jī)會(huì)。

然而，對(duì)于消費(fèi)者而言，選擇空間或許也在客觀上被收窄。目前，市場(chǎng)分析師普遍認(rèn)為，當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)從多家混戰(zhàn)轉(zhuǎn)向少數(shù)巨頭主導(dǎo)，流媒體訂閱服務(wù)未來(lái)價(jià)格的上漲壓力恐難以避免。

更為深遠(yuǎn)的影響，則指向產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)作源頭。合并后的網(wǎng)飛將成為好萊塢最大、最重要的內(nèi)容買家。

這意味著，編劇、導(dǎo)演及獨(dú)立制片公司在面對(duì)這個(gè)空前強(qiáng)大的“甲方”時(shí)，其議價(jià)能力與創(chuàng)作自主性可能受到擠壓。這也正是美國(guó)編劇工會(huì)等行業(yè)組織對(duì)此筆交易表達(dá)深切憂慮的核心原因，他們擔(dān)憂這場(chǎng)以規(guī)模決勝的戰(zhàn)爭(zhēng)，最終可能以犧牲行業(yè)的多元性與創(chuàng)作活力為代價(jià)。

因此，這遠(yuǎn)不止是一場(chǎng)簡(jiǎn)單的商業(yè)并購(gòu)。如果收購(gòu)計(jì)劃最終成型，其標(biāo)志著流媒體競(jìng)爭(zhēng)從“群雄逐鹿”，正式進(jìn)入了由超級(jí)平臺(tái)主導(dǎo)生態(tài)的全新階段。

巨頭更迭，好萊塢徹底變天了

回望過去，好萊塢曾擁有“八大制片廠”。迪士尼、華納兄弟、派拉蒙、20世紀(jì)福克斯、米高梅、聯(lián)美、環(huán)球影業(yè)、哥倫比亞影業(yè)，構(gòu)成了一個(gè)時(shí)代的電影秩序。

如今看來(lái)，這份名單早已不復(fù)存在：20世紀(jì)?？怂箽w于迪士尼；聯(lián)美并入米高梅，后者又歸屬亞馬遜；環(huán)球影業(yè)在康卡斯特旗下；哥倫比亞影業(yè)被索尼影業(yè)買下；派拉蒙于今年7月被天空之舞傳媒收購(gòu)；而華納兄弟即將成為網(wǎng)飛的新版圖。

至此，迪士尼成為“八大制片廠”中唯一保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的巨頭，而其余七大均已融入科技、電信或零售巨頭的生態(tài)之中。而此次網(wǎng)飛與華納兄弟的聯(lián)合，則將成為一道清晰的分水嶺，宣告好萊塢的權(quán)力結(jié)構(gòu)正從“多極并存”向“兩極主導(dǎo)”加速轉(zhuǎn)變。

毋庸置疑，網(wǎng)飛與迪士尼將成為當(dāng)之無(wú)愧的第一梯隊(duì)玩家。

前者是技術(shù)平臺(tái)與百年內(nèi)容庫(kù)（DC電影宇宙與《哈利·波特》《指環(huán)王》等超級(jí)IP）的完美融合，其代表了算法驅(qū)動(dòng)、全球直達(dá)用戶的終極形態(tài)，統(tǒng)治邏輯是效率與規(guī)模；后者則是傳統(tǒng)制片廠體系的幸存者與進(jìn)化體，其憑借無(wú)與倫比的IP宇宙（漫威英雄宇宙、真人公主電影、迪士尼動(dòng)畫電影）和衍生生態(tài)，構(gòu)建了以情感連接和體驗(yàn)為核心的另一條護(hù)城河。

兩者在內(nèi)容儲(chǔ)備、制作預(yù)算與全球觸達(dá)上，已與其他競(jìng)爭(zhēng)者拉開顯著差距，共同抬高了行業(yè)的天花板，而其他玩家則被迫進(jìn)入第二梯隊(duì)。

首先是競(jìng)購(gòu)失敗的派拉蒙與康卡斯特，它們的流媒體平臺(tái)（Paramount+，Peacock）目前規(guī)模不足，難以獨(dú)立生存。在網(wǎng)飛收購(gòu)華納兄弟的消息傳出后，不少行業(yè)分析師指出，二者很可能被迫走向合并或深度整合，這是最現(xiàn)實(shí)的求生之路。

相對(duì)而言，亞馬遜與蘋果雖然擁有充足資金，但也很難在正面撼動(dòng)網(wǎng)飛與迪士尼的地位，其策略將更趨向精品店模式（如Apple TV+的沖獎(jiǎng)路線），從而占據(jù)特定高地；索尼影業(yè)則已放棄自建平臺(tái)，轉(zhuǎn)而強(qiáng)化其作為內(nèi)容供應(yīng)商的定位，在巨頭的夾縫中尋找生存之道。

至于此次收購(gòu)對(duì)迪士尼的直接影響，目前行業(yè)則普遍認(rèn)為相對(duì)有限。不過，目前迪士尼與華納兄弟存在捆綁套餐協(xié)議，以折扣價(jià)同時(shí)提供Disney+、Hulu與HBO Max的服務(wù)。

因此，如果網(wǎng)飛最終決定關(guān)閉HBO Max，將其內(nèi)容移入自家平臺(tái)，這種合作形式的未來(lái)就充滿了不確定性。這雖然不傷及迪士尼的核心業(yè)務(wù)，但仍意味著其需要調(diào)整現(xiàn)有的市場(chǎng)合作策略。

結(jié)語(yǔ)

不難看出，網(wǎng)飛收購(gòu)華納兄弟，將從多個(gè)層面沖擊好萊塢的現(xiàn)有格局，舊體系正在加速瓦解。

但這并非終結(jié)，而是應(yīng)對(duì)數(shù)字時(shí)代邏輯的必然轉(zhuǎn)型：經(jīng)典的故事資產(chǎn)與IP寶庫(kù)，正被系統(tǒng)地整合進(jìn)以全球直接訂閱用戶為核心的新平臺(tái)體系之中。

未來(lái)，好萊塢的娛樂版圖，將不再以傳統(tǒng)制片廠和院線為中心，而是轉(zhuǎn)向超級(jí)平臺(tái)之間的博弈。而電影與劇集等形式的邊界或?qū)⒒檠a(bǔ)充，更深度地服務(wù)于平臺(tái)的整體戰(zhàn)略和按需供應(yīng)的數(shù)字內(nèi)容流。如《哈利·波特》這樣的超級(jí)IP，既可能被續(xù)拍成衍生電影，也可能被擴(kuò)展為限定?。欢瘛豆制嫖镎Z(yǔ)》這樣的爆款劇，也完全有潛力孵化出影院級(jí)的大電影。

不過需要強(qiáng)調(diào)的是，此次交易的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)存在，反壟斷專家普遍預(yù)計(jì)，網(wǎng)飛將面臨強(qiáng)有力的監(jiān)管審查與反對(duì)。從法律視角看，這是典型的橫向合并，其在美國(guó)流媒體市場(chǎng)份額預(yù)計(jì)將顯著超過30-40%的警戒線，構(gòu)成市場(chǎng)支配地位的潛在風(fēng)險(xiǎn)。能否最終落地，必須經(jīng)歷嚴(yán)峻的法律抗辯與政治博弈。

但無(wú)論如何，流媒體對(duì)傳統(tǒng)好萊塢權(quán)力結(jié)構(gòu)的顛覆性滲透，已經(jīng)打響了決定性的一槍。監(jiān)管進(jìn)程或許會(huì)影響最終格局的成型，但產(chǎn)業(yè)向流媒體與數(shù)字化整合的大趨勢(shì)已十分明確。未來(lái)的內(nèi)容創(chuàng)作與發(fā)行，將在數(shù)據(jù)、訂閱模式和即時(shí)獲取的新規(guī)則下持續(xù)演進(jìn)。

好萊塢的故事，已經(jīng)翻開了全然不同的一章。