文 |  路寧

新興鑄管股份有限公司（證券代碼：000778，證券簡稱：新興鑄管）近日發(fā)布公告，公司旗下全資子公司蕪湖新興鑄管有限責任公司將以約12.44億元人民幣的交易對價，收購江陰華潤制鋼有限公司100%股權。此舉被視為新興鑄管進一步聚焦主責主業(yè)，持續(xù)推進鋼鐵產(chǎn)品結構調(diào)整，著力發(fā)展優(yōu)特鋼產(chǎn)業(yè)，加速推進優(yōu)特鋼轉型升級的重要舉措。

本次交易的轉讓方為上海泰臣投資管理有限公司。以2025年8月31日為評估基準日，標的公司華潤制鋼的全部股東權益評估價值為12.44億元，較其賬面凈資產(chǎn)增值14.20%。收購資金將來源于上市公司自有及自籌資金。此次交易已在公司董事會審議通過，無需提交股東大會批準。

公告資料顯示，華潤制鋼是一家具備穩(wěn)定盈利能力的鋼鐵企業(yè)，擁有年94萬噸煉鋼、40萬噸優(yōu)質無縫鋼管及5萬噸工模具鋼軋板的產(chǎn)能。其財務表現(xiàn)穩(wěn)健，2024年實現(xiàn)營業(yè)收入25.39億元，凈利潤8883.93萬元；2025年1至9月，已實現(xiàn)營業(yè)收入20.61億元，凈利潤9060.67萬元。該公司及其下屬兩家全資子公司的股權清晰，目前未設置質押或凍結等權利限制。

一個值得關注的背景是，收購方蕪湖新興已受托管理華潤制鋼多年，對其生產(chǎn)經(jīng)營、技術特點與市場布局極為熟悉。公司表示，此次由“管理”轉為“控股”，旨在徹底整合雙方資源，在研發(fā)、生產(chǎn)、采購及銷售等多個環(huán)節(jié)形成深度協(xié)同，構建更完整的產(chǎn)業(yè)鏈。

從戰(zhàn)略層面看，本次收購直指新興鑄管產(chǎn)品結構升級的核心目標。據(jù)公告顯示，完成收購后，公司計劃建造“蕪湖、江陰一體化”的產(chǎn)業(yè)協(xié)同基地，實現(xiàn)從棒材、線材、鋼坯到無縫鋼管、鍛件、板材的產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋，從而推動產(chǎn)品持續(xù)從低端向中高端“躍升”，最終服務于“普轉優(yōu)、優(yōu)轉特、特轉精”的長期發(fā)展戰(zhàn)略。

根據(jù)交易協(xié)議安排，股權轉讓價款將在標的股權完成工商變更登記等先決條件達成后支付。自評估基準日至股權交割日的過渡期內(nèi)，華潤制鋼所產(chǎn)生的損益將全部由蕪湖新興享有或承擔，這在一定程度上構成了對收購方面臨潛在風險的補償。此外，本次收購將整體接收華潤制鋼現(xiàn)有828名員工，并同時終結原有的托管關系，轉讓方上海泰臣投資需向蕪湖新興支付托管費5500萬元。

此外，公告也提示了相關風險，華潤制鋼存在總額約2569.44萬元的對外擔保及未決訴訟。公司預計，在不考慮過渡期損益影響的前提下，本次收購預計將為公司增加凈利潤約3800萬元。此次整合若能順利實施，將有望顯著增強新興鑄管在特種鋼材領域的差異化競爭力，為其可持續(xù)發(fā)展注入新動力。