記者 辛圓

國家統(tǒng)計局周一公布數(shù)據(jù)顯示，11月社會消費品零售總額同比增長1.3%，增速較10月小幅回落1.6個百分點。1-11月，社會消費品零售總額同比增長4.0%。

針對消費增速的繼續(xù)回落，東方金誠首席宏觀分析師王青對界面新聞表示，去年同期受“雙11”活動提前等影響，社零基數(shù)偏低，但在今年“雙11”同樣提前啟動的背景下，不會對今年11月社零同比增速形成明顯的推高作用。

除了上述因素，王青提到，更為重要的是，近期各地繼續(xù)收緊消費補貼政策，高頻數(shù)據(jù)顯示11月家電、汽車銷量同比下滑速度加快。

按消費類型分，11月份，商品零售額37841億元，同比增長1.0%，漲幅較上月回落1.8個百分點；餐飲收入6057億元，增長3.2%，較上月下降0.6個百分點。

限額以上商品看，統(tǒng)計局當天公布數(shù)據(jù)顯示，通訊器材類、文化和辦公用品類同比分別增長20.6%和11.7%，漲幅處于較高水平。家用電器和音像制品類、建筑及裝潢材料類分別下降19.4%和17.0%。

往后看，王青表示，明年新能源汽車購置減免退坡，有可能刺激年底汽車銷量增加，但短期內(nèi)出臺其他促消費政策的可能性已經(jīng)不大，加之上年同期社零基數(shù)抬高，預(yù)計12月社零同比增速會繼續(xù)保持在低位。

經(jīng)濟學(xué)人智庫高級經(jīng)濟學(xué)家徐天辰對界面新聞表示，由于“國補”退坡，12月消費或難有明顯增長?！笆逦濉卑严M放到了比較重要的位置，2026年又是“十五五”第一年，類似國補的刺激仍會繼續(xù)，但更應(yīng)當關(guān)注政府是否會深入推進促消費的長效機制。

財信金控首席經(jīng)濟學(xué)家伍超明對界面新聞表示，后續(xù)消費恢復(fù)仍持續(xù)面臨多重挑戰(zhàn)，例如受高基數(shù)、乘數(shù)效用邊際下降影響，以舊換新政策的拉動作用大概率繼續(xù)減弱。另外，內(nèi)外需放緩將加大居民就業(yè)壓力，導(dǎo)致“就業(yè)-收入-消費”不暢，制約消費能力改善空間；居民“多儲蓄、少消費”行為模式短期難改，消費意愿提升動力偏弱。

東方金誠預(yù)計，今年全年社零增速仍有望達到3.9%左右，較上年全年加快0.4個百分點。這是今年宏觀政策以促消費為核心，大力提振內(nèi)需的一個具體體現(xiàn)。

“當前除了以舊換新等消費刺激政策外，促消費的關(guān)鍵仍是盡快推動樓市回暖，有效提振消費信心。”王青在采訪中說。