消息面上，12月17日，商業(yè)航天資源共享合作會(huì)議在鶴壁市召開。會(huì)上，“商業(yè)航天測(cè)運(yùn)控及衛(wèi)星應(yīng)用聯(lián)盟”正式成立。該聯(lián)盟以航天樞紐港為資源樞紐，將凝聚鏈上企業(yè)、高等院校、科研院所、投融資機(jī)構(gòu)等多方合力，打造國家級(jí)衛(wèi)星數(shù)據(jù)資源聚合與價(jià)值流轉(zhuǎn)高地，搭建航天資源共享平臺(tái)，建設(shè)數(shù)據(jù)集散中心、站網(wǎng)調(diào)度中心、容災(zāi)備份中心，更好融入服務(wù)全國統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)。
行業(yè)動(dòng)態(tài)方面，商業(yè)航天進(jìn)展不斷。北京時(shí)間2025年12月13日09時(shí)08分，紫微科技（AZSPACE）自主研發(fā)的迪邇五號(hào)·中國科技城號(hào)（B300-L02）空間試驗(yàn)器搭載快舟十一號(hào)運(yùn)載火箭，從我國酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心成功發(fā)射，順利進(jìn)入預(yù)定軌道高度，發(fā)射任務(wù)取得圓滿成功。此外，12月14日，馬斯克旗下美國太空探索技術(shù)公司SpaceX內(nèi)部信確認(rèn)籌備2026年潛在IPO計(jì)劃，該公司擬以8000億美元估值推進(jìn)內(nèi)部股份出售。
商業(yè)航天正成為全球科技競(jìng)爭(zhēng)的新高地，火箭可重復(fù)使用技術(shù)推動(dòng)發(fā)射成本進(jìn)入深度重構(gòu)階段。華西證券認(rèn)為，通過可復(fù)用設(shè)計(jì)，新興商業(yè)火箭已將硬件成本占比從傳統(tǒng)模式的約67%壓縮至24%左右，形成“以復(fù)用換成本”的可持續(xù)發(fā)展模式。SpaceX已驗(yàn)證“高頻發(fā)射—單位成本下降”的正向循環(huán)，而中國商業(yè)航天企業(yè)也在加速追趕，自主型號(hào)研發(fā)與規(guī)?；瘧?yīng)用取得積極進(jìn)展。
該機(jī)構(gòu)表示，在此趨勢(shì)下，整箭制造商和發(fā)射服務(wù)商將直接受益于發(fā)射放量，同時(shí)一子級(jí)、整流罩等高價(jià)值可復(fù)用部件的相關(guān)供應(yīng)鏈也將迎來間接需求增長(zhǎng)。隨著政策支持力度加大和技術(shù)成熟度提升，商業(yè)航天有望進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化落地的關(guān)鍵窗口期。
政策面方面，“十五五”規(guī)劃明確提出前瞻布局量子科技、商業(yè)航天、AI+等未來產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。廣發(fā)證券分析指出，軍工行業(yè)正處于成長(zhǎng)期向成熟期過渡的S型曲線演化階段，細(xì)分領(lǐng)域呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。一方面，傳統(tǒng)主戰(zhàn)裝備進(jìn)入批量交付后期，但存量裝備帶來的維修保障需求逐步上升；另一方面，以AI賦能的無人裝備、數(shù)據(jù)鏈系統(tǒng)、天基信息網(wǎng)絡(luò)為代表的新興領(lǐng)域正邁向0到1突破的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。與此同時(shí)，軍貿(mào)出口和兩機(jī)出海為行業(yè)打開第二增長(zhǎng)曲線，國產(chǎn)高端裝備的國際競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)。在此背景下，具備技術(shù)迭代能力、產(chǎn)業(yè)鏈整合優(yōu)勢(shì)以及外銷潛力的企業(yè)更具長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。
場(chǎng)內(nèi)ETF方面，截至2025年12月18日 13:32，中證軍工指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上漲2.03%，軍工ETF龍頭(512680)盤中漲超2%。成分股中科星圖上漲11.15%，中航重機(jī)、北摩高科10cm漲停，西部材料、寶鈦股份等個(gè)股跟漲。前十大權(quán)重股合計(jì)占比37.1%，其中權(quán)重股中航光電上漲2.52%，航發(fā)動(dòng)力、中航西飛等跟漲。
規(guī)模方面，截至2025年12月17日，軍工ETF龍頭近半年規(guī)模增長(zhǎng)15.05億元，實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。份額方面，軍工ETF龍頭近半年份額增長(zhǎng)5.63億份，實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。
場(chǎng)外投資者可通過軍工ETF龍頭場(chǎng)外聯(lián)接(A類：003017；C類：005693；F類：021948)把握機(jī)會(huì)。