文 | 時(shí)代財(cái)經(jīng)
北京時(shí)間12月16日，美股上市公司iRobot（IRBT.O）公告稱(chēng)，由于公司自愿啟動(dòng)破產(chǎn)程序，納斯達(dá)克已決定將公司普通股退市。公司普通股交易將于12月22日開(kāi)市時(shí)暫停。
這家被譽(yù)為“掃地機(jī)器人鼻祖”的公司剛于北京時(shí)間12月15日公告稱(chēng)，已正式向美國(guó)特拉華州破產(chǎn)法院提交第11章破產(chǎn)申請(qǐng)。
iRobot提到，與公司有擔(dān)保債權(quán)人及主要代工廠(chǎng)——深圳杉川機(jī)器人有限公司（Shenzhen PICEA Robotics Co.,Ltd.）和香港杉川有限公司（Santrum HongKong Co.,Limited，二者合稱(chēng)“Picea”，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“杉川”）達(dá)成《重組支持協(xié)議》（restructuring support agreement，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“RSA”）。依據(jù)RSA條款，若重組計(jì)劃生效，Picea將獲得重組后公司100%的普通股權(quán)益。
對(duì)此，杉川相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)時(shí)代財(cái)經(jīng)稱(chēng)，收購(gòu)情況屬實(shí)，收購(gòu)是公司結(jié)合戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)目標(biāo)作出的決策。后續(xù)，杉川將推動(dòng)公司在研發(fā)、測(cè)試和制造等方面的積累與iRobot在北美市場(chǎng)的產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)、品牌資產(chǎn)和渠道等融合。
12月15日美股開(kāi)盤(pán)后，iRobot持續(xù)下跌，截至收盤(pán)跌超70%，報(bào)1.18美元/股，市值約3755萬(wàn)美元。
iRobot公告中，杉川此前為公司提供產(chǎn)品代工業(yè)務(wù)。目前，結(jié)合收購(gòu)債務(wù)和產(chǎn)品制造費(fèi)用，前者或欠了后者超過(guò)3.5億美元。
從曾經(jīng)的行業(yè)先行者到如今“賣(mài)身”抵債，iRobot的滑落背后，除了市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的影響，自身經(jīng)營(yíng)策略選擇失誤或許也是原因。
“反向”收購(gòu)
iRobot成立于1990年，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)來(lái)自麻省理工學(xué)院。公司不但在清潔家電領(lǐng)域是“鼻祖”，在機(jī)器人領(lǐng)域都能算得上是先行者。據(jù)媒體報(bào)道，公司曾為NASA“火星探路者”計(jì)劃研發(fā)了Sojourner火星車(chē)的機(jī)械臂原型。
在清潔家電領(lǐng)域，2002年，iRobot就推出了其首款Roomba掃地機(jī)器人，至今累計(jì)已在全球銷(xiāo)售了數(shù)百萬(wàn)臺(tái)機(jī)器人。
但公司近年來(lái)似乎被困在多事之秋。
2022年，據(jù)媒體報(bào)道亞馬遜擬以約17億美元收購(gòu)iRobot。但這筆收購(gòu)案受到來(lái)自美國(guó)、歐盟等的反壟斷審查。
2024年1月，iRobot與亞馬遜共同決定終止合并協(xié)議，原因是該交易明確無(wú)法獲得歐盟監(jiān)管批準(zhǔn)。
除了與亞馬遜的合并協(xié)議終止，去年，由于美國(guó)、歐洲、中東、非洲及日本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致零售商及經(jīng)銷(xiāo)商訂單減少，公司營(yíng)收受到影響。全年?duì)I收下降23%，營(yíng)業(yè)虧損（operating loss）達(dá)1.03億美元。
iRobot拿出了包括改變經(jīng)營(yíng)策略、調(diào)整人員架構(gòu)等舉措來(lái)應(yīng)對(duì)復(fù)雜的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。去年，公司創(chuàng)始人兼CEO科林·安格爾辭職，公司裁員約572人（約占全球員工總數(shù)的51%）。
但種種變動(dòng)帶來(lái)的積極影響有限。
iRobot三季報(bào)顯示，2025年前三季度，公司收入3.75億美元，同比減少26.5%；凈虧損額同比增加90%至1.3億美元。其中，其2025年第三季收入1.458億美元，同比減少24.6%。
就在iRobot前途未卜之際，一個(gè)關(guān)鍵角色——杉川浮出水面。
在iRobot近期發(fā)布的公告中，杉川既是其債權(quán)人，也是此前的代工方。
對(duì)于雙方具體的合作情況和訂單規(guī)模，杉川相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，訂單具體信息為商業(yè)機(jī)密，不便透露。不過(guò)在iRobot的公告中，其因產(chǎn)品制造拖欠杉川1.615億美元（其中9090萬(wàn)美元已逾期）。同時(shí)，今年11月，杉川從凱雷集團(tuán)（The Carlyle Group）收購(gòu)了iRobot的1.907億美元的本金與利息未償債務(wù)。
算下來(lái)，iRobot或欠杉川超3.5億美元。
當(dāng)時(shí)，iRobot表示正在和杉川就欠款問(wèn)題磋商，但也表示，不太可能促成任何在破產(chǎn)程序之外達(dá)成的交易。
如今，收購(gòu)成為了欠款問(wèn)題的解法。
目前，這筆交易尚待法院批準(zhǔn)。但資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)分析師、釘科技創(chuàng)始人丁少將認(rèn)為鑒于杉川的產(chǎn)業(yè)協(xié)同能力，變數(shù)相對(duì)較小。
杉川官網(wǎng)顯示，這家成立于2016年的公司主營(yíng)業(yè)務(wù)之一是掃地機(jī)器人解決方案。除了iRobot，官網(wǎng)列出的合作伙伴還有飛利浦、小米、海爾、惠而浦、安克等。2025年，杉川穩(wěn)居掃地機(jī)器人解決方案領(lǐng)域第一，掃地機(jī)器人年產(chǎn)能超850萬(wàn)臺(tái)。
杉川生產(chǎn)線(xiàn)包含超聲車(chē)間、雷達(dá)車(chē)間、組件車(chē)間、貼片車(chē)間和倍速鏈組裝及包裝車(chē)間等，歷史累計(jì)交付超千萬(wàn)臺(tái)。時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，公司官網(wǎng)有一條Slogan：“全球高端掃地機(jī)器人市場(chǎng)里，每十臺(tái)就有三臺(tái)來(lái)自杉川”。目前公司有超過(guò)600名研發(fā)人員、超5000名制造人員，有超過(guò)1100個(gè)專(zhuān)利。
舊秩序瓦解？
杉川為何要收購(gòu)iRobot？
杉川相關(guān)負(fù)責(zé)人向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，此舉是杉川集團(tuán)基于長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)協(xié)同與全球市場(chǎng)布局作出的戰(zhàn)略選擇。
丁少將認(rèn)為，杉川收購(gòu)iRobot旨在獲取其全球品牌資產(chǎn)與渠道，實(shí)現(xiàn)自身從制造商向“技術(shù)制造+全球品牌”的轉(zhuǎn)型。
怡森咨詢(xún)指出，品牌和渠道之外，近年來(lái)由于掃地機(jī)器人競(jìng)爭(zhēng)的白熱化，專(zhuān)利趨于同質(zhì)化，廠(chǎng)商之間你來(lái)我往的專(zhuān)利糾紛案件頻發(fā)，iRobot擁有2000多項(xiàng)專(zhuān)利認(rèn)證，若杉川能取得其底層專(zhuān)利，其在海外發(fā)展OBM業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)減輕。
時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，杉川旗下有自己的品牌“3i”，在京東等平臺(tái)亦有產(chǎn)品在售。
不過(guò)總體來(lái)看，公司自有品牌在掃地機(jī)器人市場(chǎng)聲量與頭部相較有一定差距。
“后續(xù)我們將開(kāi)放杉川在研發(fā)測(cè)試、核心部件（電機(jī)、傳感器等）及智能制造領(lǐng)域的積累，與iRobot在北美市場(chǎng)的產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)、專(zhuān)利體系、品牌資產(chǎn)與全球渠道深度融合?！鼻笆鲐?fù)責(zé)人指出，未來(lái)公司會(huì)充分利用雙方優(yōu)勢(shì)，加速行業(yè)迭代進(jìn)程，推動(dòng)掃地機(jī)行業(yè)滲透率的進(jìn)一步提升。
不過(guò)，這起破產(chǎn)和收購(gòu)案的影響早已不局限于這兩家公司。國(guó)金證券指出，iRobot的困境與杉川的接盤(pán)揭示了全球智能清潔機(jī)器人行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的轉(zhuǎn)變。過(guò)去“外資品牌主導(dǎo)高端、國(guó)產(chǎn)品牌深耕中低端”的格局正在瓦解，中國(guó)企業(yè)正憑借技術(shù)創(chuàng)新、供應(yīng)鏈整合能力和靈活的市場(chǎng)策略，引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展新趨勢(shì)。
中國(guó)品牌創(chuàng)新和出海加速確實(shí)給iRobot帶來(lái)了極大的沖擊。
IDC數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度至2025年第一季度，iRobot在全球掃地機(jī)器人市場(chǎng)中占據(jù)的份額（以臺(tái)數(shù)計(jì)）不斷下降，從2023年第一季度的17.9%降至今年第一季度的7.9%。
但是iRobot衰退的另一面，掃地機(jī)器人市場(chǎng)卻不斷擴(kuò)大。前述報(bào)告顯示，僅2025年前三季度，全球智能掃地機(jī)器人出貨量約1742萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)近19%。
“iRobot衰落的核心在于創(chuàng)新節(jié)奏緩慢，未能跟上行業(yè)變革?！倍∩賹⒅赋觥Robot在很長(zhǎng)一段時(shí)間堅(jiān)持視覺(jué)導(dǎo)航技術(shù)路線(xiàn)，而中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手普遍采用了更高效、低成本的激光雷達(dá)方案。同時(shí)，產(chǎn)品迭代周期遠(yuǎn)慢于中國(guó)廠(chǎng)商，導(dǎo)致在掃拖一體、全能基站等關(guān)鍵功能上嚴(yán)重落后。
“我們的許多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已展現(xiàn)出快速?gòu)?fù)刻我們推向市場(chǎng)的新功能與創(chuàng)新的能力，因此能夠以更低價(jià)格提供性能與我們產(chǎn)品相似的產(chǎn)品?！痹诮衲?月發(fā)布的年度報(bào)告中，iRobot坦言。公司還提到，在掃拖一體機(jī)器人與多功能基站的研發(fā)方面（2-in-1robot vacuum cleaners and multi-function docks），部分競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手展現(xiàn)出比公司更快的創(chuàng)新能力。這些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不但能以更高價(jià)位銷(xiāo)售產(chǎn)品，還能占據(jù)可觀(guān)的市場(chǎng)份額。
12月，IDC發(fā)布的報(bào)告顯示，iRobot已經(jīng)掉出全球智能掃地機(jī)器人市場(chǎng)出貨量前五，排在石頭科技、科沃斯、追覓、小米和云鯨之后。