2025年12月22日，CPO概念走強(qiáng)。截至9:51，通信設(shè)備指數(shù)(931160)強(qiáng)勢(shì)上漲4.08%。成分股長(zhǎng)飛光纖、北斗星通漲停，長(zhǎng)芯博創(chuàng)漲超12%，亨通光電、中瓷電子等個(gè)股跟漲。
據(jù)市場(chǎng)研究公司LightCounting 2025年12月最新報(bào)告，全球光收發(fā)器（光模塊）及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)2025年銷(xiāo)售額將超230億美元，同比大幅增長(zhǎng)50%。其中，數(shù)據(jù)中心互聯(lián)用以太網(wǎng)光模塊銷(xiāo)售額占比突出，預(yù)計(jì)達(dá)170億美元，同比增長(zhǎng)60%；有源光纜（AOC）銷(xiāo)售額將超11億美元，較2024年翻一番。
上游芯片領(lǐng)域，英偉達(dá)2025年第三季度營(yíng)收570億美元，同比增長(zhǎng)62%；博通季度營(yíng)收180億美元，同比增長(zhǎng)28%，AI相關(guān)訂單積壓超730億美元；AMD收入92億美元，同比增長(zhǎng)36%。光模塊廠(chǎng)商方面，旭創(chuàng)科技第三季度營(yíng)收接近14.3億美元，同比增長(zhǎng)57%；新易盛營(yíng)收8.48億美元，同比增幅高達(dá)153%；光迅科技、Fabrinet、聯(lián)特科技等企業(yè)也實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。此外，高速有源電子線(xiàn)纜（AEC）市場(chǎng)同步爆發(fā)，Credo季度營(yíng)收2.68億美元，同比激增272%，四家超大規(guī)?？蛻?hù)貢獻(xiàn)營(yíng)收占比超90%。
中信建投證券表示，全球AI帶來(lái)的光纖需求將持續(xù)高增，一是光模塊2026年大幅增長(zhǎng)帶動(dòng)Scale out需求；二是2027年Scale up的光纖需求可能起量；三是DCI（數(shù)據(jù)中心互聯(lián)）將帶來(lái)大量需求。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂(yōu)，廠(chǎng)商擴(kuò)產(chǎn)理性、光棒擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)、高端產(chǎn)品技術(shù)壁壘高三大因素將支撐行業(yè)供需平衡，光纖光纜企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)盈利與估值雙提升。
高盛發(fā)布2026年全球股市展望稱(chēng)，當(dāng)前科技板塊的主導(dǎo)地位并非由AI單一因素驅(qū)動(dòng)，而是始于金融危機(jī)后，由持續(xù)的盈利增長(zhǎng)支撐，且當(dāng)前估值并未達(dá)到歷史泡沫水平。2026年，AI紅利將進(jìn)一步擴(kuò)散，受益范圍從核心科技巨頭延伸至更廣泛的行業(yè)與企業(yè)，尤其是那些能利用AI及相關(guān)技術(shù)提升利潤(rùn)率和生產(chǎn)力的企業(yè)。
相關(guān)產(chǎn)品方面，天弘中證全指通信設(shè)備指數(shù)基金(A類(lèi)：020899，C類(lèi)：020900)緊密跟蹤中證全指通信設(shè)備指數(shù)，該指數(shù)從中證全指指數(shù)中選取了50家業(yè)務(wù)涉及通信設(shè)備領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映該主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。
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