文 | 財觀二姐

近20多年來，國人是喜歡拿春晚作為作為某種行業(yè)和經(jīng)濟(jì)信號的：21世紀(jì)前十多個年頭，在這個舞臺上作為主贊助商的大都是家電、乳業(yè)、白酒和通信運(yùn)營商產(chǎn)業(yè)；以2015年為界線，互聯(lián)網(wǎng)平臺接了棒，開啟了長達(dá)10年的“刷臉”時段。

這也就是為什么2025年1月底的那個除夕夜，宇樹的機(jī)器人在春晚上的一段簡單“熱舞”會引爆行業(yè)的原因，登上春晚，給予了一個品牌和它身后的行業(yè)“被全民看見”的能量。

而到了2025年的年底，有機(jī)器人賽道企業(yè)在爭奪2026年春晚贊助商的消息被爆出，不管最終是誰、以什么樣的形式出現(xiàn)，可以肯定的是機(jī)器人這一元素將不會缺席農(nóng)歷馬年的春晚舞臺了。

機(jī)器人在2025年春晚上的“舞動”，仿佛成為了行業(yè)在接下來這整整一年里所掀起熱潮的縮影。而在這一表象背后，是依托中國作為全球硬件制造大國以及最大應(yīng)用市場的現(xiàn)實(shí)，機(jī)器人行業(yè)在這一年里所取得的扎實(shí)進(jìn)步和突破。

01 資源組合啟動，構(gòu)建行業(yè)勃發(fā)基礎(chǔ)

中國硬件制造能力“數(shù)十年磨一劍”式的努力，終于在機(jī)器人相關(guān)供應(yīng)鏈等方向上結(jié)出了花朵：以供應(yīng)鏈為主要代表的機(jī)器人部件產(chǎn)業(yè)在近年里取得的進(jìn)步，為整個機(jī)器人行業(yè)在2025年的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。能讓機(jī)器人更好地動起來的高精度軸承、諧波減速器、行星滾珠絲杠等等關(guān)鍵部件，隨之而來的是行業(yè)成本模型的重構(gòu)和產(chǎn)業(yè)鏈安全的保障。

硬件的進(jìn)步，搭配上具身智能強(qiáng)化學(xué)習(xí)和語言模型融合能力的持續(xù)提升，讓機(jī)器人的通用性落地在2025年具備了看得到的可能性。

高盛在25年11月對國內(nèi)核心供應(yīng)鏈的調(diào)研指出，中國人形機(jī)器人供應(yīng)鏈已經(jīng)做好了“搶跑”式的準(zhǔn)備，為2026年下半年可能爆發(fā)的整機(jī)廠商們的量產(chǎn)期做鋪墊。

技術(shù)能力的進(jìn)步離不開資金和資本的注入。整個2025年具身智能和機(jī)器人指數(shù)在二級市場都獲得了暴漲，供應(yīng)鏈上許多和機(jī)器人概念沾邊的個股都受到了資金追捧。

這種熱度也傳遞到了一級市場上，僅2025年前7個月，具身智能全行業(yè)的融資額就超過了300億元。宇樹和智元在這一波融資熱潮中的估值先后突破了120億元，宇樹更是于11月完成上市輔導(dǎo)。而到了年底，銀河通用在12月完成的新一輪超3億美元融資，不僅刷新了國內(nèi)具身智能賽道單輪融資紀(jì)錄，也讓企業(yè)的估值一舉達(dá)到了200億元大關(guān)。

投融資不僅在量級上跨入了新臺階，而且在投資標(biāo)的上也呈現(xiàn)多元化、全鏈路的特點(diǎn)。這讓三年前經(jīng)歷過一輪普遍性融資難的機(jī)器人行業(yè)整體具備了相對充足的“彈藥”。

而就投融資的出手者來看，除了對賽道敏感的國內(nèi)外資本機(jī)構(gòu)外，還有兩方不可忽視的力量：一者是來自于互聯(lián)網(wǎng)平臺和車企的資源押注，他們不但帶來了資金，還依托自身產(chǎn)業(yè)需求帶來了工業(yè)、零售、服務(wù)等場景（互聯(lián)網(wǎng)大廠下注，給具身智能機(jī)器人帶來了哪些舞臺？）。真實(shí)場景的需求，讓具身智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)向落地、務(wù)實(shí)的方向邁了一大步：美團(tuán)的智慧藥店、京東的倉儲物流、吉利的車企廠房等等場景，都成為機(jī)器人案例在2025年的說明。

另一者則是國家級的產(chǎn)業(yè)基金，相比于其他投資者，他們更關(guān)注在算力、核心部件等領(lǐng)域的投入。

而更能反應(yīng)這種基金舉動背后國家意志的，是國家及一些地方政府在2025年先后推出的政策舉動：

3月，“具身智能”概念被寫入《政府工作報告》，這也是該概念首次被寫入國家級政策文件，標(biāo)志著機(jī)器人產(chǎn)業(yè)被提升到國家戰(zhàn)略高度。10月出臺的《“十五五‘規(guī)劃建議》中為大力支持具身智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出了更為細(xì)化的指引和舉措。而到了12月，工信部正式成立人形機(jī)器人標(biāo)準(zhǔn)化委員會，宣告行業(yè)進(jìn)入一個規(guī)范化發(fā)展的新階段。

在此期間，長三角、珠三角等多地也相繼出臺扶持機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的地方政策，讓這些地方原本就具備的電動汽車、電池、智能算力等產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和高校研究體系，與機(jī)器人企業(yè)形成產(chǎn)業(yè)鏈合力，同時，多地政府還下單具身智能機(jī)器人，來推動科研、數(shù)采（工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、環(huán)境監(jiān)測）等行業(yè)發(fā)展。這些訂單，也是具身智能機(jī)器人企業(yè)們在現(xiàn)階段能力獲得市場認(rèn)可的證明。

技術(shù)條件的日趨成熟，加上資金、政策等諸多資源層面因素的共同作用，構(gòu)建起了具身智能行業(yè)在2025年呈現(xiàn)勃發(fā)態(tài)勢的基礎(chǔ)。

02 鎖定生態(tài)場景，玩家交出階段答卷

任何復(fù)雜產(chǎn)品，都要邁出從實(shí)驗(yàn)室設(shè)計研發(fā)向市場商業(yè)化“躍進(jìn)”的關(guān)鍵步驟，而這一步驟正是具身智能行業(yè)在2025年所經(jīng)歷的。

要答好這份答卷，企業(yè)們需要完成“獲得訂單---保證量產(chǎn)---獲得更多訂單”這一商業(yè)化飛輪的啟動。

僅在2025年內(nèi)，國內(nèi)具身智能領(lǐng)頭羊企業(yè)們紛紛取得了亮眼的商業(yè)化訂單成績。根據(jù)公開披露的訂單金額、出貨量數(shù)據(jù)等，宇樹科技在2025年累計了近12億元的訂單，主打工業(yè)場景的優(yōu)必選累計了超過8億元的訂單，除了這兩者，還有多家企業(yè)的機(jī)器人出貨量均達(dá)到數(shù)千臺甚至過萬級別，累計金額都紛紛突破5億元關(guān)口。

這些訂單及其背后的商業(yè)化路徑體現(xiàn)出兩個特點(diǎn)（臨近年關(guān)，機(jī)器人行業(yè)展望2026年）：其一是企業(yè)“以點(diǎn)帶面”，一直在穩(wěn)步提升成本控制優(yōu)勢，并交付在具體場景需求下表現(xiàn)出更優(yōu)異效率和更穩(wěn)定表現(xiàn)的形態(tài)產(chǎn)品；其二是“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”，通過與B端大廠的需求做深度合作，形成規(guī)模化訂單的可能性。

有了訂單這一商業(yè)化的開端，還需要企業(yè)證明自身的量產(chǎn)能力。2025年也被稱為具身智能“量產(chǎn)元年”，手握訂單的企業(yè)們紛紛從試點(diǎn)式生產(chǎn)轉(zhuǎn)向規(guī)?；a(chǎn)。量產(chǎn)的重點(diǎn)，一是穩(wěn)定，二是成本。

求穩(wěn)定量產(chǎn)的路徑也有兩種，一種是“（企業(yè)）合作化”，讓機(jī)器人超越單純的實(shí)驗(yàn)室環(huán)境，在客戶企業(yè)真實(shí)場景的摸索過程中，一起形成和完善屬于該場景下的機(jī)器人作業(yè)規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)和服務(wù)商業(yè)模式。這些標(biāo)準(zhǔn)和模式也有利于具身智能企業(yè)建立其某種排他式的優(yōu)勢。

另一種是“自產(chǎn)+認(rèn)證代工生產(chǎn)”結(jié)合路徑，通過授予合作方通用產(chǎn)品認(rèn)證的方式，來縮短產(chǎn)品原本要面臨的產(chǎn)能爬坡周期，讓供應(yīng)鏈體系通過盡早參與到生產(chǎn)過程來優(yōu)化產(chǎn)品成本。總之，2025年的市場證明，具身智能企業(yè)量產(chǎn)能力的構(gòu)建和提升越來越離不開企業(yè)周邊圍繞其的生態(tài)建設(shè)。

而在訂單背后，我們發(fā)現(xiàn)2025年具身智能價格戰(zhàn)也逐步出現(xiàn)在一些市場角落，各種級別的機(jī)器人價格都出現(xiàn)不同程度下探。價格戰(zhàn)的出現(xiàn)，說明企業(yè)面對市場競爭，開始針對不同需求的客戶層級來豐富不同商業(yè)規(guī)格模式以求搶占先機(jī)，但是也需要警惕這種價格戰(zhàn)背后，產(chǎn)品性能降配可能給行業(yè)整體帶來的用戶口碑與心智損害。

整體來說2025年國內(nèi)機(jī)器人市場的競爭還是各家以鎖定某些細(xì)分生態(tài)場景、分別消化相應(yīng)市場份額為特征的。借助對場景需求的理解，導(dǎo)向功能偏向差異，進(jìn)而形成某種錯位競爭的態(tài)勢明顯。比如聚焦娛樂場景的機(jī)器人主要講求運(yùn)動控制和爆發(fā)力、扎根于教育展示場景的機(jī)器人追求情感交互與環(huán)境感知、工業(yè)車企等場景的機(jī)器人則強(qiáng)調(diào)多機(jī)協(xié)同、精準(zhǔn)力控等等。同時借助不斷進(jìn)步的AI能力，機(jī)器人還在自適應(yīng)等能力上繼續(xù)提升，為以后場景潛力向著更廣闊的個人消費(fèi)級進(jìn)一步擴(kuò)展打基礎(chǔ)。在賽道玩家們交出的這份階段答卷里，機(jī)器人已經(jīng)從舞臺前的“明星”轉(zhuǎn)向了在各個幕后場景里落地干活的生產(chǎn)力。

03 繼續(xù)攻克瓶頸，淘汰賽大幕將拉啟

進(jìn)入2026年，行業(yè)洗牌的腳步聲將越來越清晰。

從客觀環(huán)境來看，有三個方面的因素會導(dǎo)致這種局面的發(fā)生。

首先是資本投融資自有的周期性規(guī)律會出現(xiàn)某種波動式退潮。資本變謹(jǐn)慎后，行業(yè)里偏向硬件的企業(yè)在未來量產(chǎn)和降本能力將被置于放大鏡之下去審視；隨著賽道中領(lǐng)頭羊集團(tuán)的穩(wěn)定，后續(xù)沒能跑出來的中小型硬件團(tuán)隊(duì)會比2025年更難獲得融資。

其次是政策的刺激性效果具有一定的階段性和滯后性，不可能一再推出；而為了更好應(yīng)對海外市場競爭、避免重復(fù)建設(shè)，一系列規(guī)范的建立也會讓行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)向?qū)π袠I(yè)頭部利好的方向傾斜。

前兩點(diǎn)“體外因素”之外，最后再加上市場真金白銀的試煉，功能無法匹配真實(shí)場景、技術(shù)沒有足夠的競爭優(yōu)勢門檻的企業(yè)會在淘汰賽大幕開啟后很快就退出牌局。

在機(jī)器人本體和小腦技術(shù)路線逐漸收斂的當(dāng)下，需要繼續(xù)攻克的技術(shù)瓶頸，和與它對應(yīng)的機(jī)會點(diǎn)更多出現(xiàn)在關(guān)于具身智能機(jī)器人“大腦”進(jìn)化等問題。

此前由谷歌在2023年發(fā)布的機(jī)器人視覺語言動作VLA模型，在過去兩年多時間里一直被認(rèn)為是具身智能“大腦”進(jìn)化的路徑方向。“輸入-理解-輸出”所要經(jīng)過的兩次“轉(zhuǎn)譯”模式被認(rèn)為是機(jī)器人這一數(shù)字智能載體實(shí)現(xiàn)與真實(shí)世界交互很難繞過的技術(shù)過程。

在2025年，隨著機(jī)器人行業(yè)的快速進(jìn)展，越來越多的行業(yè)玩家切身感受到真實(shí)世界數(shù)據(jù)的海量和龐雜屬性后，讓VLA模型以及與它相關(guān)的數(shù)據(jù)采集方式在必然性上遭遇到了某種程度的懷疑。

這種對于大腦技術(shù)路線的爭議在未來還會持續(xù)一段時間，包括不同的數(shù)據(jù)采集、訓(xùn)練和優(yōu)化方案都會被放在一個事關(guān)效率和成本的賽場里彼此競爭。

作為一個方興未艾的高科技技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，機(jī)遇的光芒在機(jī)器人賽道始終是存在的。2026年，誰會在這里帶給我們更多驚喜，是件很值得期待的事情。