界面新聞?dòng)浾?| 田鶴琪
2026年伊始，一則突如其來(lái)的地緣政治消息攪動(dòng)了國(guó)際能源市場(chǎng)。
據(jù)央視新聞消息，委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅于1月3日凌晨被美軍三角洲部隊(duì)抓獲。美國(guó)總統(tǒng)特朗普隨后表示，美國(guó)將繼續(xù)“管理”委內(nèi)瑞拉，何時(shí)將政權(quán)交還給委內(nèi)瑞拉人將由美國(guó)決定。
特朗普聲稱(chēng)將讓美國(guó)大型石油公司進(jìn)入委內(nèi)瑞拉修復(fù)基礎(chǔ)設(shè)施，“開(kāi)始為委內(nèi)瑞拉賺錢(qián)”。
委內(nèi)瑞拉政府隨即發(fā)布公告，嚴(yán)厲譴責(zé)此次行動(dòng)，指出美目的是攫取委內(nèi)瑞拉的戰(zhàn)略資源，特別是石油和礦產(chǎn)資源，企圖以武力粉碎國(guó)家的政治獨(dú)立。
這一事件標(biāo)志著，委內(nèi)瑞拉石油行業(yè)以及全球重質(zhì)原油市場(chǎng)進(jìn)入到一個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻。
作為石油資源大國(guó)，委內(nèi)瑞拉已探明儲(chǔ)量約3030億桶，占全球總量的17%，居世界首位。不過(guò)，其原油多為高硫重質(zhì)、超重質(zhì)原油，API度多低于20，需特殊加工與稀釋劑調(diào)配才能管輸和煉制，開(kāi)采成本顯著高于常規(guī)輕質(zhì)原油。
API度是美國(guó)石油學(xué)會(huì)(American Petroleum Institute)制定的原油密度衡量標(biāo)準(zhǔn)，數(shù)值與原油密度呈反向關(guān)系：API度越高，原油密度越低、越輕質(zhì)；API度越低，原油密度越高、越重質(zhì)。
委內(nèi)瑞拉也是歐佩克的成員國(guó)，其原油產(chǎn)量約占全球原油總產(chǎn)量的1%。在美國(guó)對(duì)其展開(kāi)制裁后，該國(guó)暫時(shí)被排除在了減產(chǎn)或增產(chǎn)的行列之外。
針對(duì)這一突發(fā)局勢(shì)，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，其對(duì)原油市場(chǎng)的影響將呈現(xiàn)短期與長(zhǎng)期截然相反的態(tài)勢(shì)。
短期看，地緣緊張局勢(shì)的升級(jí)，直接推高了風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
卓創(chuàng)資訊原油分析師朱光明對(duì)界面新聞分析指出，事件發(fā)生后，考慮到局勢(shì)不穩(wěn)定，據(jù)稱(chēng)大量的油輪紛紛避免啟航，委內(nèi)瑞拉的石油出口已陷入癱瘓狀態(tài)，受影響出口量在60萬(wàn)桶/天。
監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，部分近期裝載原油和燃料、目的地為美國(guó)和亞洲的船只尚未啟航，另一些等待裝載的船只則空船離港。
此外，委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司(PDVSA)的文件顯示，該國(guó)石油出口全面暫停，包括暫停其主要合作伙伴雪佛龍公司租用的油輪。
朱光明認(rèn)為，這一狀況可能會(huì)加速該國(guó)削減油田產(chǎn)量，因?yàn)榻鼛字軄?lái)，委內(nèi)瑞拉的儲(chǔ)油罐甚至用于浮式儲(chǔ)油的船舶都已迅速裝滿。
“考慮到委內(nèi)瑞拉當(dāng)前90萬(wàn)桶/天的產(chǎn)量和60萬(wàn)桶/天的出口規(guī)模，出口暫停與產(chǎn)量受限將直接提振原油價(jià)格，尤其國(guó)內(nèi)部分煉廠的瀝青加工原料受影響更為明顯?！?朱光明表示，開(kāi)盤(pán)后SC原油、瀝青期貨等品種受到提振的可能性較大。
金聯(lián)創(chuàng)原油分析師奚佳蕊告訴界面新聞，如果美委局勢(shì)繼續(xù)發(fā)酵，不排除WTI和布倫特原油分別上沖至60美元/桶和63美元/桶附近的可能。
截至上周五收盤(pán)，WTI原油報(bào)57.32美元/桶，收跌0.14%；布倫特原油報(bào)60.8美元/桶，收跌0.16%。
隆眾資訊原油分析師吳燕也對(duì)界面新聞表示，從國(guó)際油價(jià)層面來(lái)看，近期美委等地緣不確定性有所增強(qiáng)，潛在供應(yīng)收縮風(fēng)險(xiǎn)提升，短期來(lái)看大概率將對(duì)油價(jià)形成支撐。
從長(zhǎng)期看，原油市場(chǎng)利空明顯。
朱光明表示，美國(guó)接手后，若真的加大投資，進(jìn)行油田勘探，并且修復(fù)港口和碼頭，石油產(chǎn)量和出口降明顯增加。因此，預(yù)計(jì)美原油價(jià)格短期脈沖上漲到60美元/桶附近，隨后將會(huì)緩慢回落，繼續(xù)回到55-60美元/桶區(qū)間波動(dòng)。
國(guó)家能源委員會(huì)專(zhuān)家咨詢委員會(huì)委員王能全在接受界面新聞采訪時(shí)表示，美國(guó)介入委內(nèi)瑞拉后，有望推動(dòng)當(dāng)?shù)厥烷_(kāi)發(fā)進(jìn)程。
一方面，若委內(nèi)瑞拉石油供應(yīng)得以增加，將對(duì)2026年國(guó)際油價(jià)形成下行壓力；另一方面，隨著委內(nèi)瑞拉石油市場(chǎng)逐步開(kāi)放，也將為全球石油生產(chǎn)與開(kāi)發(fā)企業(yè)創(chuàng)造新的發(fā)展機(jī)遇。
航運(yùn)數(shù)據(jù)追蹤公司克普勒(Kpler)分析預(yù)測(cè)，如果美國(guó)維持封鎖，到2月，委內(nèi)瑞拉的產(chǎn)量可能下降20萬(wàn)桶/日，至70萬(wàn)桶/日以下。
如果制裁解除，產(chǎn)量可能在三個(gè)月內(nèi)增加10萬(wàn)-15萬(wàn)桶/日至95萬(wàn)桶/日，到2026年底達(dá)到110萬(wàn)-120萬(wàn)桶/日，到2028年攀升到170-180萬(wàn)桶/日。
1月4日，石油輸出國(guó)組織（歐佩克）發(fā)表聲明說(shuō)，歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國(guó)中的8個(gè)主要產(chǎn)油國(guó)決定，維持2025年11月初制定的產(chǎn)量計(jì)劃，在2026年2月和3月繼續(xù)暫停增產(chǎn)。
2025年國(guó)際油價(jià)曾走出 “戰(zhàn)而不漲” 的獨(dú)特行情，石油市場(chǎng)告別 “地緣溢價(jià)” 主導(dǎo)的舊時(shí)代，進(jìn)入以供需基本面定價(jià)為主的新階段。
因此，業(yè)內(nèi)人士普遍表示，2026年市場(chǎng)供需失衡局面將進(jìn)一步加劇，地緣政治對(duì)油價(jià)的影響將顯著縮小，此次短期波動(dòng)或難以改變這一長(zhǎng)期趨勢(shì)。
美委兩國(guó)在石油業(yè)務(wù)上有著千絲萬(wàn)縷的歷史聯(lián)系。
捷誠(chéng)能源首席分析師閆建濤對(duì)界面新聞表示，委內(nèi)瑞拉曾是全球最重要的產(chǎn)油國(guó)之一，資源潛力依舊巨大，且長(zhǎng)期為美國(guó)提供原油，其國(guó)有公司PDVSA也曾在美國(guó)深度布局。
2007年之前，委內(nèi)瑞拉曾是國(guó)際石油公司的投資熱點(diǎn)，但受?chē)?guó)內(nèi)局勢(shì)動(dòng)蕩、石油財(cái)稅政策調(diào)整、國(guó)際制裁及資源開(kāi)發(fā)成本過(guò)高等因素影響，國(guó)際公司紛紛撤離，目前雪佛龍石油公司是唯一仍在委內(nèi)瑞拉運(yùn)營(yíng)油田的美國(guó)大型油企。
特朗普政府此前的制裁政策，為此次局勢(shì)升級(jí)埋下了伏筆。特朗普在兩個(gè)總統(tǒng)任期內(nèi)，均對(duì)委內(nèi)瑞拉采取了制裁及施壓行動(dòng)，且第二個(gè)任期的措施在規(guī)模和強(qiáng)度上顯著升級(jí)。
2017年8月，特朗普簽署行政令對(duì)委內(nèi)瑞拉實(shí)施新一輪經(jīng)濟(jì)及金融制裁；2019年初，進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)PDVSA的制裁并凍結(jié)其資產(chǎn)，導(dǎo)致委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量在2020年累計(jì)下滑超150萬(wàn)桶/日。
去年3月，特朗普取消前總統(tǒng)拜登給予的 “石油制裁豁免”，責(zé)令美國(guó)雪佛龍公司在4月3日前全面退出在委業(yè)務(wù)，同時(shí)施壓斯倫貝謝、埃尼集團(tuán)等國(guó)際能源公司退出，徹底切斷委內(nèi)瑞拉石油產(chǎn)業(yè)的外部技術(shù)與資金支持。
2025年12月，美國(guó)下令對(duì)所有進(jìn)出委內(nèi)瑞拉的 “受制裁油輪” 實(shí)施 “全面徹底封鎖”，宣布將馬杜羅政府列為 “外國(guó)恐怖組織”，并在加勒比海域扣押委方油輪、截留石油，委內(nèi)瑞拉外長(zhǎng)譴責(zé)其為 “國(guó)際海盜行為”。
美國(guó)勢(shì)力的介入，還可能重塑全球重質(zhì)原油的貿(mào)易流向，買(mǎi)家版圖迎來(lái)重構(gòu)。
克普勒指出，美國(guó)墨西哥灣沿岸的煉油廠一直存在重質(zhì)含硫原油的結(jié)構(gòu)性短缺，它們將是吸收日益增長(zhǎng)的馬瑞(Merey)原油流量的主要候選者，尤其是在美國(guó)雪鐵戈(CITGO)石油公司的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給美國(guó)能源公司Amber Energy公司之后。
CITGO成立于1910年，最初名為城市服務(wù)公司，1965年更名為CITGO，1983年被PDVSA全額收購(gòu)，成為委內(nèi)瑞拉在海外的重要資產(chǎn)；2025年11月，Amber Energy以59億美元成功競(jìng)購(gòu)CITGO的控制權(quán)。
克普勒分析認(rèn)為，中國(guó)和古巴將面臨重質(zhì)油短期供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。
該事件將對(duì)中國(guó)的地方民營(yíng)中小型煉油企業(yè)構(gòu)成挑戰(zhàn)，它們?cè)?025年已將委內(nèi)瑞拉原油進(jìn)口量提高到約40萬(wàn)桶/日；同時(shí)也會(huì)挑戰(zhàn)古巴，2025年至今古巴對(duì)委內(nèi)瑞拉石油進(jìn)口量為1.1萬(wàn)桶/日。如果PDVSA轉(zhuǎn)向純商業(yè)化銷(xiāo)售，這兩者的進(jìn)口渠道都將面臨急劇縮減。
此外，印度和西班牙作為曾經(jīng)的大買(mǎi)家，也可能重返市場(chǎng)，潛在采購(gòu)量約為10萬(wàn)-15萬(wàn)桶/天。
除了核心的石油資源，委內(nèi)瑞拉豐富的礦產(chǎn)儲(chǔ)備，也隨著局勢(shì)變動(dòng)進(jìn)入市場(chǎng)視野。
加拿大金融投資服務(wù)機(jī)構(gòu)Investor News指出，委內(nèi)瑞拉的地質(zhì)資源遠(yuǎn)不止石油，其豐富的鐵礦石、鋁土礦、黃金和鎳礦藏主要集中在圭亞那地盾。政府宣稱(chēng)擁有3.4億噸鎳和大量銅資源，若得到證實(shí)，將使其躋身世界領(lǐng)先礦業(yè)國(guó)之列。
盡管委內(nèi)瑞拉礦產(chǎn)的商業(yè)化開(kāi)采微乎其微。煤炭、鉛、鋅、銅、鎳和黃金等礦產(chǎn)的產(chǎn)量均不足委內(nèi)瑞拉總產(chǎn)量的1%，且目前沒(méi)有大型外國(guó)礦業(yè)項(xiàng)目。
具體到鐵礦石，蘭格鋼鐵研究中心主任王國(guó)清向界面新聞表示，委內(nèi)瑞拉鐵礦石儲(chǔ)量及資源量高達(dá)146.78億噸，主要集中在伊馬塔卡鐵礦帶，探明礦量達(dá)36.44億噸，鐵品位超過(guò)55%，具有品位高、雜質(zhì)少、易于開(kāi)采的特點(diǎn)。
然而，受限于經(jīng)濟(jì)因素和港口基礎(chǔ)設(shè)施，委內(nèi)瑞拉鐵礦石產(chǎn)量常年維持在較低水平。中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)進(jìn)口委內(nèi)瑞拉鐵礦石219.5萬(wàn)噸，2025年1-10月進(jìn)口324.8萬(wàn)噸。
“委內(nèi)瑞拉的鐵礦石產(chǎn)量占全球產(chǎn)量占比小，中國(guó)進(jìn)口其鐵礦石數(shù)量占中國(guó)的鐵礦石總進(jìn)口量的占比也很小，因而對(duì)全球鐵礦石市場(chǎng)及中國(guó)鐵礦石進(jìn)口產(chǎn)生的直接影響相對(duì)有限?！蓖鯂?guó)清說(shuō)。
我的鋼鐵網(wǎng)資訊總監(jiān)徐向春同樣認(rèn)為，盡管委內(nèi)瑞拉鐵礦資源豐富，但因產(chǎn)量低、參與國(guó)際貿(mào)易量少，此次事件對(duì)國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)的直接影響可以忽略不計(jì)。
不過(guò)，王國(guó)清補(bǔ)充道，需關(guān)注間接傳導(dǎo)效應(yīng)。如果此次事件對(duì)石油市場(chǎng)形成長(zhǎng)期干擾，推高油價(jià)和海運(yùn)成本，可能會(huì)間接提升全球鐵礦石及鋼鐵市場(chǎng)的整體物流運(yùn)輸成本。