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據(jù)藍(lán)鯨新聞報道，曾經(jīng)的充電寶巨頭深圳羅馬仕科技有限公司，已在內(nèi)部悄然啟動了一項名為“重生計劃”的重組方案。

該方案旨在通過引入紅杉資本、金沙江創(chuàng)投等頭部VC的注資，輔以對供應(yīng)商的“債轉(zhuǎn)股”安排，力爭在第一季度完成資金引入與重組，同步重新獲取新3C認(rèn)證，并全面恢復(fù)一度停擺的產(chǎn)品銷售體系。

而在此前，羅馬仕已因大規(guī)模產(chǎn)品召回、證書撤銷及巨額貨款拖欠，已陷入實質(zhì)性的停工待料狀態(tài)。這一自救動作也被視為羅馬仕在徹底清算邊緣的殊死一搏。

但是，如果用冷靜的商業(yè)邏輯視角來看，這場“重生”遠(yuǎn)非資金注入那么簡單，而是一場涉及合規(guī)成本、品牌價值重建與供應(yīng)鏈博弈的復(fù)雜博弈。

那么，面對VC的審慎目光和供應(yīng)商的復(fù)雜情緒，羅馬仕的“重生之路”，究竟是絕地反擊的序章，還是壓垮駱駝的最后一根稻草？

01、“重生計劃”的三板斧

在生死存亡之際，羅馬仕管理層祭出的“重生計劃”并非空洞口號，而是基于現(xiàn)實困境的精準(zhǔn)自救。其核心可概括為三板斧：融資輸血、債務(wù)重組、重獲認(rèn)證。

對于已經(jīng)處于休克狀態(tài)的羅馬仕而言，現(xiàn)金流就是氧氣，而能否通過外部輸血來重啟心臟，成為了外界關(guān)注的焦點(diǎn)。

而計劃中最具戲劇性、也最引發(fā)外界猜測的一環(huán)，無疑是其與紅杉資本、金沙江創(chuàng)投等頂級投資機(jī)構(gòu)的接觸。

這兩家機(jī)構(gòu)在中國創(chuàng)投界的地位無需多言，它們通常出現(xiàn)在獨(dú)角獸的誕生前夜，而非一家“過氣網(wǎng)紅”的ICU病房外。那么，為何兩家頂尖VC會考慮此時入局？這背后或許隱藏著“撿煙蒂”的商業(yè)邏輯。

一方面，羅馬仕雖然已經(jīng)停擺，但“品牌殘值”仍然具有極致的誘惑。

雖然羅馬仕在過去兩年里聲譽(yù)受損，但在廣闊的下沉市場、學(xué)生群體以及龐大的存量用戶記憶中，“羅馬仕”三個字依然具有極高的辨識度。

在消費(fèi)電子領(lǐng)域，從零開始建立一個具有國民級知名度的品牌，通常需要數(shù)億的營銷費(fèi)用和數(shù)年的時間沉淀。對于資本而言，與其在紅海中孵化一個新品牌，不如通過注資“洗白”一個舊品牌來得劃算。

這是一種對無形資產(chǎn)的“抄底”，賭的是在剝離劣質(zhì)資產(chǎn)和解決合規(guī)問題后，這個品牌依然具備喚醒用戶記憶的能力。

另一方面，則是危機(jī)帶來的估值洼地。

據(jù)企查查等工商信息平臺的數(shù)據(jù)顯示，深圳羅馬仕科技有限公司近年來風(fēng)險纏身，注冊資本僅為600萬元，且股權(quán)多次被凍結(jié)，法律訴訟不斷。這對于尋求高風(fēng)險高回報的資本而言，此刻入局意味著能夠以極低的價格獲得極高的股權(quán)比例和控制權(quán)。

然而，僅有VC的意向還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，如果不清理掉資產(chǎn)負(fù)債表上那堆積如山的債務(wù)，新進(jìn)資金都會被債務(wù)黑洞吞噬。

為此，羅馬仕在“重生計劃”中祭出了關(guān)鍵的一步棋“債轉(zhuǎn)股”，這一步看似兇險，實則是羅馬仕對供應(yīng)商們使出的一記“陽謀”，其推進(jìn)難度或許遠(yuǎn)沒有外界想象中那么大。

據(jù)公開信息顯示，羅馬仕的供應(yīng)商卓翼科技已宣布向其提起1.36億元的巨額訴訟，創(chuàng)益通也在半年報中披露了千萬元級別的欠款。

據(jù)九派新聞報道，2026年新年伊始，深圳、江門的羅馬仕釘釘群中發(fā)布了一則內(nèi)部通知，稱將繼續(xù)停工停產(chǎn)一年。停工期間仍按當(dāng)?shù)刈畹凸べY標(biāo)準(zhǔn)的80%支付生活費(fèi)，且該通知被設(shè)置為禁止截圖或復(fù)制?？梢钥闯龉举Y金鏈早已岌岌可危。

在這樣的局面下，對于卓翼科技、創(chuàng)益通等被深度套牢的供應(yīng)商而言，這根本不是一道復(fù)雜的選擇題，而是一個基于生存本能的唯一解：如果堅持追債，面對一個瀕臨清算、資不抵債的企業(yè)，贏了官司也難執(zhí)行到資產(chǎn)，最終的結(jié)果就是1.36億元的貨款打水漂，變成財務(wù)報表上的壞賬。

反之，如果接受“債轉(zhuǎn)股”，雖然債權(quán)變成了短期內(nèi)無法變現(xiàn)的股權(quán)，但至少保留了未來的可能性。只要羅馬仕能拿到VC的錢，能恢復(fù)生產(chǎn)，這個空殼就有被注資激活的一天。

對于供應(yīng)商來說，“不上車”就意味著立刻宣告投資失敗，“上車”雖然是被迫的，但至少還有機(jī)會伴隨羅馬仕的重生而起死回生，甚至在未來通過上市或并購獲得超額回報。

但無論是引入VC還是搞定供應(yīng)商，這一切商業(yè)運(yùn)作的基石都建立在一個前提之上：羅馬仕必須能夠重新合法地賣貨。

02、羅馬仕還有機(jī)會嗎？

如果說資金和供應(yīng)鏈?zhǔn)橇_馬仕重生的燃料，那么重新拿回那張3C認(rèn)證，就是它重返賽道的唯一“駕駛證”。

這一點(diǎn)至關(guān)重要，因為整個移動電源行業(yè)的監(jiān)管環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了根本性的變化。根據(jù)國家市場監(jiān)督管理總局的規(guī)定，自2024年8月1日起，鋰離子電池和移動電源等產(chǎn)品已被正式納入強(qiáng)制性產(chǎn)品認(rèn)證（3C認(rèn)證）管理。

更嚴(yán)格的是，新的認(rèn)證體系已經(jīng)從簡單的“獲證后監(jiān)督”，升級為“型式試驗+初始工廠檢查+獲證后監(jiān)督”的閉環(huán)模式。

這意味著企業(yè)不再能靠送檢幾件“特制樣品”蒙混過關(guān)，認(rèn)證機(jī)構(gòu)會直接殺進(jìn)生產(chǎn)一線，對原材料篩選、工藝流程、質(zhì)控節(jié)點(diǎn)進(jìn)行隨機(jī)抽樣和地毯式審查。

這項被業(yè)內(nèi)公認(rèn)為“史上最嚴(yán)”的新規(guī)，本質(zhì)上是一場大浪淘沙。它無情地拔高了準(zhǔn)入門檻，讓那些靠低質(zhì)低價生存的“白牌”廠商成批次地倒在起跑線上。

對于身處廢墟中的羅馬仕來說，通過這項嚴(yán)苛的考評，既是恢復(fù)銷售的法律底線，更是向市場遞交的一份“投名狀”。

不過，即便羅馬仕能順利融到錢、還清債、拿回那張準(zhǔn)入證，當(dāng)它踉蹌著重新推開戰(zhàn)場大門時，迎接它的也將是一片全然陌生的荒原。2026年的移動電源江湖，早已不再是它記憶中的模樣。

據(jù)澎湃新聞報道，2022年移動電源全球第一梯隊的廠商主要是安克和小米，總計占有19.93%的市場份額，羅馬仕位列第二梯隊，和三星、ZAGG等共同占有12.48%的份額。

然而到了2024年，羅馬仕全球市場份額又從12.48%降至不足8%，被安克、小米等品牌拉開差距。此次危機(jī)后，市場份額進(jìn)一步向頭部企業(yè)集中，缺乏核心競爭力的中小品牌將面臨淘汰。

現(xiàn)在的市場，不僅由于新3C認(rèn)證的洗牌變得高度集中，更由于第一梯隊的“降維打擊”而失去了縫隙。

安克像個技術(shù)極客，把氮化鎵和全球化溢價玩到了極致，死死守住高端塔尖；小米則像個全能戰(zhàn)神，靠著生態(tài)鏈的巨量規(guī)模，把中低端的質(zhì)價比紅利吃干抹凈。

更讓羅馬仕頭疼的是，身后那些像綠聯(lián)、倍思一樣的新銳品牌，早就不是當(dāng)年只會打價格戰(zhàn)的“小弟”了。這些對手在工業(yè)設(shè)計、快充協(xié)議的兼容性，甚至營銷情緒的抓取上，反應(yīng)速度快得驚人。羅馬仕當(dāng)年那套“大容量、便宜點(diǎn)”的土辦法，放在如今這個看功率、看技術(shù)附加值的時代，相當(dāng)于用冷兵器對陣激光槍。

同樣消費(fèi)者也變了，充電寶不再只是個“續(xù)命的電池”，它更像是一個隨身的智能配件。充電快不快、能不能充耳機(jī)、夠不夠輕薄、長得美不美，每個點(diǎn)都能一票否決。

更別提市場的邊界早就被推遠(yuǎn)，隨著露營和自駕游火了之后，大家都去搶“戶外電源”這塊肥肉。羅馬仕雖然也想分一杯羹，但在正浩、電小二這些已經(jīng)筑起專業(yè)壁壘的玩家面前，它的技術(shù)儲備和品牌存在感都顯得有些單薄。

所以，羅馬仕的歸來，不能只是活過來，而必須是“進(jìn)化”。

它得向這個挑剔的市場證明，自己不僅能守住“安全”這道底線，還能在快充和多場景應(yīng)用這些決定未來的賽道上，重新跟上領(lǐng)頭羊的配速。

至于消費(fèi)者答不答應(yīng)，那又是另一碼事了。