界面新聞見習記者｜蔣習

全球AI算力的快速發(fā)展，對數(shù)據(jù)中心的能源支撐體系提出前所未有的要求。

據(jù)國際能源署(IEA)數(shù)據(jù)，到2030年，數(shù)據(jù)中心的電力消耗預計將翻倍至約945 TWh，略高于日本當前的總用電量。其中，美國占預計增長量的最大份額，其次是中國。

在中國，中國工業(yè)經(jīng)濟聯(lián)合會會長李毅中曾指出，2024年國內(nèi)數(shù)據(jù)中心和5G基站耗電量總計2500億度，相當于北京和上海兩地的年耗電量之和。

隨著AI技術(shù)的突飛猛進，傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心(IDC)，正加速向人工智能數(shù)據(jù)中心(AIDC)轉(zhuǎn)型升級。據(jù)ABI Research預測，到2030年全球?qū)⒂谐^8400個數(shù)據(jù)中心投入運營。

這將帶來爆炸性增長的電力需求，也意味著液冷散熱、儲能和備用電源這三大關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，遇上前所未有的市場機遇。

中國企業(yè)能否在此尋找到屬于自己的增量市場？

液冷市場炙手可熱

“液冷已成為數(shù)據(jù)中心的‘必選項’，其不僅是散熱手段，更是確保高價算力穩(wěn)定、滿負荷輸出的核心保障。”日前，羅蘭貝格副合伙人邱澤宇對界面新聞表示。

這一轉(zhuǎn)變背后，是AI算力爆發(fā)帶來的散熱革命。

睿工業(yè)AI-數(shù)據(jù)中心首席分析師曹麗對界面新聞稱，傳統(tǒng)風冷已無法滿足高效散熱要求，因為當前GPU (圖形處理器)功耗已達400–2700瓦，遠高于傳統(tǒng)CPU (中央處理器) 時代50-200瓦的水平。

據(jù)睿工業(yè)合伙人兼AI賽道負責人菅晶晶介紹，傳統(tǒng)風冷方式依賴大樓底層的冷凍機房為整個空間環(huán)境降溫，液冷則是將冷卻液或冷板直接“包裹”服務器發(fā)熱核心，針對高發(fā)熱部件進行精準降溫，在經(jīng)濟性上也有顯著優(yōu)勢。

能效政策則是另一大推動力。曹麗表示，全球主要市場均已要求數(shù)據(jù)中心降低PUE(電源使用效率)值。以中國為例，政策要求新建數(shù)據(jù)中心PUE降至1.2以下。

“液冷技術(shù)是達成這一目標的關(guān)鍵，”曹麗分析稱，冷板式液冷可將PUE穩(wěn)定控制在1.2以下，傳統(tǒng)風冷方案最低僅能達到約1.3。

需求推動市場高速擴張。根據(jù)中國信息通信研究院測算，預計到2029年，中國智算中心液冷市場將達到約1300億元。

全球市場同樣前景可觀。高盛研報預計，2025-2027年全球服務器冷卻總市場規(guī)模將實現(xiàn)111%、77%、26%的逐年增長，預計市場規(guī)模在2027年將達到176億美元(約合1229億元人民幣)。

目前，全球液冷競爭格局呈現(xiàn)出清晰的梯隊。

邱澤宇分析指出，頂層由Vertiv(維諦)、施耐德等歐美系統(tǒng)定義者主導，它們通過整合、并購與生態(tài)合作主導高端解決方案與行業(yè)標準；中間層則是以中國臺灣地區(qū)的奇鋐等廠商為代表的精密制造商，它們在冷板、泵閥等核心部件制造方面擁有傳統(tǒng)優(yōu)勢。

以英維克(002837.SZ)、高瀾股份(300499.SZ)、中科曙光603019.SH)為代表的中國大陸廠商，則成為市場中快速崛起的第三極。

曹麗指出，大陸廠商的競爭優(yōu)勢首先體現(xiàn)在突出的性價比上，其產(chǎn)品價格通常比海外同類低20%左右。

此外，完整且高效的產(chǎn)業(yè)鏈與產(chǎn)能優(yōu)勢使中國大陸企業(yè)能夠快速響應市場爆發(fā)性的需求，在產(chǎn)能供應保障上能力顯著。

更為關(guān)鍵的是，中國大陸廠商正在實現(xiàn)技術(shù)上的實質(zhì)性突破。曹麗表示，以英維克、高瀾股份為代表的廠商市場份額正在穩(wěn)步提升。特別是英維克，它已通過英偉達的認證，進入了其全球供應鏈體系，這意味著它正逐步獲得替代部分海外廠商份額的能力。

邱澤宇亦指出，在浸沒式液冷、新型環(huán)保冷卻液等前沿領(lǐng)域，國內(nèi)外起步差距不大。

市場熱度，已在資本市場上盡顯。2025年，液冷概念板塊(861500.EI)全年累計漲幅高達59.91%，板塊內(nèi)超兩成個股實現(xiàn)股價翻倍，奕東電子(301123.SZ)、英維克、同飛股份(300990.SZ)等漲幅居前。

面對爆發(fā)機遇，領(lǐng)益智造(002600.SZ)、藍思科技(300433.SZ/06613.HK)多家公司正通過直接投資與并購，擠入賽道或鞏固地位。

亦有頭部廠商借機沖擊IPO。作為算力基礎(chǔ)設(shè)施與服務提供商，超聚變于2026年1月6日正式啟動上市輔導，中信證券擔任輔導機構(gòu)。

該公司2024年營收達435億元，其算力業(yè)務過去三年復合增長率超過60%，在國內(nèi)市場中整體排名第二，并在國產(chǎn)化業(yè)務、AI以及液冷數(shù)據(jù)中心三個細分領(lǐng)域位列第一。

搶灘數(shù)據(jù)中心儲能

與液冷市場相對應的，是可解決“供能”瓶頸的儲能。

“儲能系統(tǒng)的核心角色是從‘可選配置’升級為數(shù)據(jù)中心‘基礎(chǔ)設(shè)施關(guān)鍵組件’。”羅蘭貝格副合伙人、能源行業(yè)首席專家傅強告訴界面新聞。

其指出，儲能可幫助數(shù)據(jù)中心快速提升綠電占比，并平抑毫秒級負載波動以保障電網(wǎng)穩(wěn)定，且可以優(yōu)化電能質(zhì)量，延長IT設(shè)備壽命，同時部分替代傳統(tǒng)備用電源(UPS)，將備電時長從15分鐘大幅延長至4小時以上。

菅晶晶認為，儲能與新能源(風、光)協(xié)同，構(gòu)成了算力中心的核心供電方式之一，甚至將形成“以儲能為主，市電為輔”的模式。

這種模式，對于供電不穩(wěn)定的海外地區(qū)尤為重要。儲能企業(yè)雙登股份(06960.HK)執(zhí)行總裁楊寶峰曾告訴界面新聞，海外電網(wǎng)支撐性弱，數(shù)據(jù)中心需要更多新能源發(fā)電和儲能系統(tǒng)的加持。

全球AIDC儲能市場因此迎來大規(guī)模增長。高工產(chǎn)業(yè)研究院(GGII)預計，2030年AIDC儲能鋰電池出貨量將突破300GWh，相當于2025年的20倍。

傅強也預測稱，2024-2030年，全球數(shù)據(jù)中心鋰電儲能出貨量的年復合增長率將達60%-80%，“增速顯著高于傳統(tǒng)儲能?！?/span>

在這一市場中，中國企業(yè)將占據(jù)主導地位。

“預計到2030年，中國市場將占據(jù)全球約40%的份額?！备祻姺Q。

目前，多家國內(nèi)儲能企業(yè)已嶄露頭角。2025年8月，雙登股份登陸港交所，被業(yè)內(nèi)稱為“AIDC儲能第一股”。其AIDC智算中心電池主要客戶包括字節(jié)、阿里等企業(yè)。

根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2024年，雙登股份在全球通信及數(shù)據(jù)中心儲能電池供貨商中位列第一，市占率達11.1%。

2025年上半年，雙登股份AIDC智算中心電池及系統(tǒng)業(yè)務銷售收入同比增長113.1%，營收占比躍升至47.2%，成為該公司第一大收入來源。

與此同時，另一家儲能企業(yè)南都電源(300068.SZ)在國際市場取得關(guān)鍵突破。

2025年10月，該公司宣布中標美國某超大規(guī)模AIDC園區(qū)的鋰電設(shè)備采購項目，中標金額達4.78億元。當年上半年，該公司通信與數(shù)據(jù)中心儲能營收18.9億元，同比增長34.09%，是三大主要業(yè)務中唯一營收正增長的板塊。

此外，更多儲能公司如陽光電源(300274.SZ)、海辰儲能正加速布局這一高速增長的賽道。

傅強對界面新聞稱，未來儲能企業(yè)想要獲得競爭力，技術(shù)布局需聚焦三大方向，

首先是研發(fā)放電時長在4小時以上的長時儲能專用產(chǎn)品，采用1300Ah以上超大容量電芯，將循環(huán)壽命提升至1萬次以上。

其次，是布局推進鋰鈉協(xié)同方案，通過“鋰主穩(wěn)、鈉補峰”模式降低度電成本。再者，是布局液流電池路線。利用其容量與功率解耦特性，適配10小時以上長時備用場景，該路線循環(huán)壽命可達1.5萬次。

國產(chǎn)柴油機與燃機輪機迎來“替代窗口”

除了儲能外，數(shù)據(jù)中心的建設(shè)熱潮，也將柴油發(fā)電機組及燃氣輪機等備用電源的需求，推至前所未有的高度。

柴油發(fā)電機是目前數(shù)據(jù)中心最穩(wěn)定、最可靠的備用電源之一。其中，發(fā)動機是柴油發(fā)電機組的核心部件，成本占比60%-70%。

海外龍頭廠商康明斯預計，全球數(shù)據(jù)中心發(fā)電機市場空間將從2023年的60億美元增至2026年的90億美元、2030年的120億美元。

市場高速擴張，海外供應鏈已出現(xiàn)緊張局面。東吳證券研報顯示，在當前全球柴發(fā)需求爆發(fā)，海外廠商排期緊張且擴產(chǎn)謹慎，康明斯部分訂單交付周期達12-18個月，卡特彼勒和MTU訂單排期到26年。

海外廠商的交付瓶頸，為中國企業(yè)提供了切入全球市場的戰(zhàn)略窗口。

“國產(chǎn)大功率柴油發(fā)電機存在難得的替代窗口，這將集中在2025-2027年。”傅強告訴界面新聞。

中國內(nèi)燃機工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年1-11月內(nèi)燃機行業(yè)出口總額達256.69億美元，同比增長11.31%。其中，發(fā)電機組出口60.42億美元，同比增長24.98%。

據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計，目前國內(nèi)涉足柴油發(fā)電機業(yè)務的上市公司包括濰柴動力(000338.SZ/02338.HK)、科泰電源(300153.SZ)、泰豪科技(600590.SH)、動力新科(600841.SH)等。

據(jù)傅強預測，2025年用于數(shù)據(jù)中心的大功率柴油發(fā)電機組（1.4-3MW）需求量將超過4500臺，對應市場規(guī)模超過180億元；在新增建設(shè)和國產(chǎn)替代的加持下，未來幾年將以25-30%的高速率增長。

與此同時，燃氣輪機也供不應求。

傅強表示，燃氣輪機作為數(shù)據(jù)中心備用電源，具有啟動迅速、高效低碳、建設(shè)周期短、燃料靈活以及可靠性高等多重優(yōu)點。

全球燃氣輪機市場長期由GE Vernova、西門子能源和三菱電力三大巨頭主導。據(jù)Gas Turbine World數(shù)據(jù)，2024年這三家企業(yè)合計占據(jù)全球市場份額約85%。

2025財年，GE Vernova、西門子等海外企業(yè)訂單爆發(fā)，業(yè)績均有所增長。且在供不應求的情形下，它們紛紛啟動擴產(chǎn)計劃。

在傅強看來，北美、歐洲AI數(shù)據(jù)中心因電網(wǎng)擴容受限，“燃氣輪機+儲能”成為標配，2025-2027年年復合增長率更高，達25-30%；國內(nèi)市場則處于起步階段，2025年滲透率仍較低，未來幾年將會快速增長。

面對國際巨頭的產(chǎn)能壟斷，國內(nèi)企業(yè)正從零部件制造和下游系統(tǒng)集成兩個維度尋求突破。

在上游核心零部件環(huán)節(jié)，應流股份(603308.SH)、聯(lián)德股份(605060.SH)、豪邁科技(002595.SZ)等公司已相繼簽署相關(guān)訂單，業(yè)績均有所增長。

在下游發(fā)電機組集成與應用市場，也有國內(nèi)企業(yè)獲得突破。

例如，杰瑞股份(002353.SZ)于2025年底連續(xù)兩次披露，分別與北美客戶簽署超億美元的數(shù)據(jù)中心發(fā)電機組銷售合同。

杰瑞股份近期在接受機構(gòu)調(diào)研時表示，因高度重視發(fā)電領(lǐng)域的業(yè)務發(fā)展，今年成立了杰瑞敏電能源集團，整合電力板塊資源。

目前，該公司與西門子、貝克休斯、川崎重工等燃氣輪機廠商建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，合作范圍涉及多個型號的燃氣輪機。

對于如何更好地抓住這波機遇，傅強認為，中國企業(yè)可圍繞三大方向構(gòu)建差異化優(yōu)勢。首先是細分場景定制，開發(fā)分布式機型，適配超大型AI數(shù)據(jù)中心“就近供電”需求；其次是運維服務創(chuàng)新，基于數(shù)字孿生技術(shù)提供預測性維護，降低運維成本；再者是綠氫適配，布局100%氫燃料燃氣輪機研發(fā)，搶占零碳算力能源制高點。

他表示，借助“東數(shù)西算”政策對“分布式燃氣輪機+儲能”的扶持，燃氣輪機的國產(chǎn)化進程將持續(xù)推進，在核心部件上實現(xiàn)主導。