文 | 時(shí)代財(cái)經(jīng)
在存款利率持續(xù)下行的背景下，作為銀行的“攬儲(chǔ)利器”，相對(duì)高息的大額存單產(chǎn)品仍受到不少儲(chǔ)戶關(guān)注。
新年伊始，來(lái)自江蘇的儲(chǔ)戶王先生（化名）便在某家國(guó)有大行存下了新年的第一張存單，一筆期限三年的30萬(wàn)元大額存款，年利率為1.55%?！爸荒苷f(shuō)利率一年比一年低，但每年都還是存一筆吧，也有些米面油可拿?！蓖跸壬硎?。
自今年開(kāi)年以來(lái)，多家銀行正在密集推出2026年首期大額存單產(chǎn)品。時(shí)代財(cái)經(jīng)根據(jù)中國(guó)貨幣網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月7日，今年已有超過(guò)30家銀行發(fā)布2026年第一期大額存單發(fā)行公告；當(dāng)下“開(kāi)門紅”活動(dòng)正如火如荼地進(jìn)行，也有多家銀行以“限量發(fā)售”、“新年限時(shí)優(yōu)惠”等字眼大力推介本行存款產(chǎn)品以吸引儲(chǔ)戶。
不過(guò)如今的大額存單利率已不再符合儲(chǔ)戶對(duì)“高息”存款的期待，即便是中小銀行、民營(yíng)銀行，也少見(jiàn)年利率高于2%的大額存單，五年期的長(zhǎng)期存單也基本消失在銀行貨架之中。
值得關(guān)注的是，時(shí)代財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)下有銀行的三個(gè)月短期大額存單利率甚至已跌破1%水平，進(jìn)入“0字頭”，利率與普通定期存款相差無(wú)幾。如1月7日云南騰沖農(nóng)商銀行發(fā)布的《2026年大額存單第1期發(fā)行要素公告》顯示，該行計(jì)劃發(fā)行量為0.1億元的2026年首期大額存單，期限為三個(gè)月，起存金額20萬(wàn)元，利率僅0.95%。
短期大額存單利率不足1%
從期限來(lái)看，目前銀行大額存單呈短期化趨勢(shì)。
據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)梳理，各家銀行發(fā)行的2026年首期大額存單主要集中在中短期產(chǎn)品，部分銀行僅發(fā)行了一年期或以下的大額存單，三年期大額存單發(fā)行量較少，而五年期存單更是近乎絕跡。
產(chǎn)品利率方面，多數(shù)銀行所發(fā)行的大額存單三年期利率均不超過(guò)2%，一年期利率也多不足1.5%。
以廣東龍川農(nóng)商銀行在1月7日發(fā)行的今年首期大額存單為例，其中分別包括6個(gè)月、一年期、兩年期三款產(chǎn)品，利率分別為1.15%、1.3%、1.35%。
更有部分短期大額存單利率已跌至1%左右。例如，安徽石臺(tái)農(nóng)商銀行1月6日發(fā)行的2026年第一期大額存單，期限為三個(gè)月，利率僅為1%；無(wú)獨(dú)有偶，淮北農(nóng)商銀行1月7日發(fā)行的三個(gè)月期限大額存單，利率也在1%。
時(shí)代財(cái)經(jīng)1月8日走訪廣州某農(nóng)商行發(fā)現(xiàn)，該行推出的1個(gè)月大額存單，利率為0.95%，且目前該行大額存單的最長(zhǎng)期限為1年，利率為1.30%（20萬(wàn)起存），18個(gè)月、2年、3年均無(wú)產(chǎn)品在售。
值得注意的是，一直以來(lái)也被稱為存款利率“高地”的民營(yíng)銀行，在進(jìn)入2026年以來(lái)，降息的節(jié)奏進(jìn)一步加快。
據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，至少有3家民營(yíng)銀行宣告在2026年1月啟動(dòng)降息。
如遼寧振興銀行公告，該行自2026年1月4日起調(diào)整人民幣存款利率，其中三年期存款利率從1.90%下調(diào)到1.80%，兩年期存款利率調(diào)整為1.80%；五年期存款利率下調(diào)到1.70%。
天津金城銀行也公告自2026年1月1日起，該行大額存單1年/2年/3年存款利率分別調(diào)整為2%/1.9%/1.8%。
安徽新安銀行亦宣布，該行將自2026年1月16日起下調(diào)存款利率。其中，兩年期存款利率從2.35%下調(diào)到2.25%，且兩年期利率與三年期利率保持“倒掛”。
一年以上定存今年到期規(guī)模達(dá)50萬(wàn)億
回溯2025年，存款利率經(jīng)歷多輪下調(diào)，六大國(guó)有行到股份制銀行、中小銀行紛紛降息，長(zhǎng)期限定期存款利率普遍進(jìn)入“1字頭”。更值得關(guān)注的是，長(zhǎng)期限存款產(chǎn)品加速退場(chǎng)，大行五年期大額存單基本停售，多家民營(yíng)銀行直接下架五年期定存。
這也意味著，當(dāng)年鎖定高息的儲(chǔ)戶，到期后再難找到同等收益的存款產(chǎn)品。2026年，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)將迎來(lái)一場(chǎng)大規(guī)模中長(zhǎng)期存款到期潮。
據(jù)華泰證券測(cè)算，今年1年期以上定期存款到期體量達(dá)50萬(wàn)億元，集中于2年期、3年期存款，這部分存款到期量預(yù)計(jì)均在20萬(wàn)億以上，5年期大致在5-6萬(wàn)億。分銀行類型來(lái)看，預(yù)計(jì)國(guó)有行存款到期規(guī)模最大，體量大致在30～40萬(wàn)億。
面對(duì)到期存款，儲(chǔ)戶群體呈現(xiàn)明顯分化。有進(jìn)取型投資者表示，基本上每次轉(zhuǎn)存利率都會(huì)下降，定期存款已不是最優(yōu)解?！币灿型顿Y者仍在猶豫，來(lái)自北京的上班族李明（化名）告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，他已經(jīng)有兩三年的時(shí)間沒(méi)有操作過(guò)手里的存款了，“今年我有兩筆大額存單到期，定期現(xiàn)在只有1.6%左右的年化，但我去年買的其余理財(cái)，年化（收益率）也僅僅在1.7%左右?！?/p>
1月8日，廣州某家農(nóng)商行的客戶經(jīng)理向時(shí)代財(cái)經(jīng)稱，如果這筆錢是不打算用的、或是要長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄，（客戶）會(huì)考慮保險(xiǎn)的年金或者終身壽險(xiǎn)；有些客戶追求高收益不執(zhí)著于穩(wěn)定性，就會(huì)考慮理財(cái)或者基金；但有些保守型客戶，仍會(huì)考慮國(guó)債或者定期存款。
上述華泰證券研報(bào)則提到，到期存款主要流向四個(gè)方向，首先是償還存量房貸，但數(shù)量有限；其次，通過(guò)理財(cái)、分紅險(xiǎn)、“固收+”等諸多途徑進(jìn)入股市，流入量級(jí)取決于股市表現(xiàn)；轉(zhuǎn)投理財(cái)、貨基等，會(huì)帶動(dòng)理財(cái)?shù)葘?duì)債券的需求；最后，接受新的低利率環(huán)境，繼續(xù)續(xù)作存款。
在銀行端，當(dāng)下部分銀行的攬儲(chǔ)策略已出現(xiàn)調(diào)整。有國(guó)有行人士告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，該行目前轉(zhuǎn)而推廣結(jié)構(gòu)性存款、低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品，“結(jié)構(gòu)性存款是我們開(kāi)門紅主推的存款，很多客戶大額到期還沒(méi)想好怎么存、存哪兒，可以買短期的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品進(jìn)行過(guò)渡?！?/p>
其同時(shí)解釋稱，結(jié)構(gòu)性存款屬于存款+金融衍生品的組合，本金保本，收益浮動(dòng)，該行一年期、10萬(wàn)元起存的結(jié)構(gòu)性存款，預(yù)期收益率可達(dá)到1%～2%。
當(dāng)下市場(chǎng)觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，貨幣政策導(dǎo)向并未發(fā)生轉(zhuǎn)向，后續(xù)降準(zhǔn)降息仍有一定的空間。東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確要求，2026年要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、物價(jià)合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種政策工具。
“據(jù)此我們判斷，2026年一季度央行有可能實(shí)施新一輪降息降準(zhǔn)，不排除春節(jié)前靠前落地的可能?！蓖跚啾硎?。
隨著貸款利率下行，商業(yè)銀行在負(fù)債成本管控方面仍存在壓力?；谶@一背景，未來(lái)存款的下行趨勢(shì)或仍將延續(xù)。