界面新聞?dòng)浾?| 秦李欣

2026年伊始，被視為“拯救樂(lè)購(gòu)（Tesco）”的男人，Dave Lewis正式出任酒業(yè)巨頭帝亞吉?dú)WCEO一職。

官網(wǎng)資料顯示，帝亞吉?dú)W旗下?lián)碛凶鹉岖@加、百利甜酒、健力士黑啤等多個(gè)知名酒水品牌，同時(shí)還持有中國(guó)白酒企業(yè)水井坊股份，是目前唯一一家投資了擁有國(guó)家認(rèn)證文化遺產(chǎn)的白酒品牌的國(guó)際洋酒公司。

不過(guò)，這家酒業(yè)巨頭正面臨不小的增長(zhǎng)壓力?；乜催^(guò)去五個(gè)財(cái)年，2024財(cái)年（截至2024年6月30日，以此類推）是業(yè)績(jī)由升轉(zhuǎn)跌的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)：當(dāng)年有機(jī)凈銷售額同比下降0.6%，有機(jī)扣非營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降5%。2025財(cái)年，有機(jī)凈銷售額同比微增1.7%，但有機(jī)扣非營(yíng)業(yè)利潤(rùn)仍下降0.7%。

最新公布的2026財(cái)年第一季度（截至2025年9月30日），頹勢(shì)仍未明顯扭轉(zhuǎn)，有機(jī)凈銷售額同比持平。時(shí)任臨時(shí)CEO Nik Jhangiani在財(cái)報(bào)中指出，中國(guó)白酒以及美國(guó)烈酒市場(chǎng)需求疲軟，是拖累業(yè)績(jī)的主要因素。

業(yè)績(jī)承壓之下，帝亞吉?dú)W也經(jīng)歷了管理層更迭。2025年7月，任職兩年的CEO Debra Crew宣布離職，由首席財(cái)務(wù)官Nik Jhangiani臨時(shí)接任。過(guò)去一年，該公司股價(jià)已下跌近30%。而在2025年11月，帝亞吉?dú)W宣布Dave Lewis將接任CEO后，股價(jià)曾在倫敦早盤交易中一度大漲7%。

帝亞吉?dú)W董事長(zhǎng)John Manzoni表示，董事會(huì)一致認(rèn)為，Dave Lewis擁有豐富的CEO經(jīng)驗(yàn)，并在打造和運(yùn)營(yíng)世界級(jí)品牌方面具備久經(jīng)考驗(yàn)的領(lǐng)導(dǎo)能力，正是公司當(dāng)前所需要的。

面對(duì)新挑戰(zhàn)，Dave Lewis也在聲明中表示：“市場(chǎng)面臨一些阻力，但也存在重大機(jī)遇。我期待與團(tuán)隊(duì)合作，以創(chuàng)造股東價(jià)值的方式應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，并抓住其中的機(jī)遇?！?/p>

Dave Lewis被稱為“鐵腕戴夫”，源于其在聯(lián)合利華近三十年的職業(yè)生涯中，因擅長(zhǎng)成本削減與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型而建立的聲譽(yù)。此后，他在2014年至2020年主導(dǎo)了深陷危機(jī)的英國(guó)零售巨頭樂(lè)購(gòu)的重組轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步鞏固了這一標(biāo)簽。

2014年秋天，樂(lè)購(gòu)正處于內(nèi)外交困之中：盲目擴(kuò)張導(dǎo)致債務(wù)高企，同時(shí)還爆出“半年利潤(rùn)被高估2.5億英鎊”的會(huì)計(jì)丑聞。Dave Lewis上任后，圍繞調(diào)整成本結(jié)構(gòu)、重建消費(fèi)者與供應(yīng)商信心展開改革，包括聚焦核心食品業(yè)務(wù)、出售土耳其及英國(guó)部分非核心資產(chǎn)，裁撤數(shù)千個(gè)總部崗位、關(guān)閉約60家虧損門店，并將產(chǎn)品種類縮減約四分之一。

到2019年，Dave Lewis宣布樂(lè)購(gòu)已完成“穩(wěn)增長(zhǎng)”階段性目標(biāo)，該將“接力棒”交給新領(lǐng)導(dǎo)人之際。在其任期內(nèi)，樂(lè)購(gòu)債務(wù)規(guī)模從接手時(shí)的約220億英鎊幾乎減少一半，累計(jì)削減成本約16億英鎊。海岸資本分析師Clive Black評(píng)價(jià)其為“拯救樂(lè)購(gòu)的人”。

正因如此，帝亞吉?dú)W對(duì)Dave Lewis的期待也十分明確——削減成本、改善盈利能力，并提升股東回報(bào)。在最新財(cái)報(bào)中，帝亞吉?dú)W已明確提出，未來(lái)三年計(jì)劃削減約6.25億美元成本。

實(shí)際上，資產(chǎn)出售已成為帝亞吉?dú)W自2025年以來(lái)的重要戰(zhàn)略動(dòng)作，且沒(méi)有停止的跡象：Nik Jhangiani在最新一季的電話財(cái)報(bào)會(huì)議上透露，公司仍在推進(jìn)其他非核心資產(chǎn)的處置計(jì)劃，并將在適當(dāng)時(shí)機(jī)披露更多細(xì)節(jié)。

《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》梳理顯示，僅在2025年內(nèi)，帝亞吉?dú)W便密集推進(jìn)多項(xiàng)資產(chǎn)處置：1月宣布出售健力士加納酒廠80.4%控股權(quán)；3月宣布對(duì)酒飲創(chuàng)業(yè)孵化項(xiàng)目 Distill Ventures 進(jìn)行收縮，減少資本投入；4月宣布出售塞舌爾啤酒54.4%股權(quán)；6月宣布剝離意大利業(yè)務(wù) Diageo Operations Italy S.P.A. 全部股權(quán)及部分生產(chǎn)設(shè)施；7月宣布出售委內(nèi)瑞拉朗姆酒品牌 Pampero；9月宣布出售葡萄牙咖啡奶油甜酒品牌 Sheridan’s；12月則宣布將東非啤酒廠65%股權(quán)及肯尼亞聯(lián)合蒸餾公司 UDVK的53.68%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給日本朝日集團(tuán)。

在中國(guó)市場(chǎng)，這一輪資產(chǎn)處置也引發(fā)了關(guān)于帝亞吉?dú)W或?qū)⒊鍪鬯坏牟聹y(cè)。盡管水井坊已于2025年12月26日發(fā)布公告，否認(rèn)“某酒企擬收購(gòu)水井坊”的相關(guān)傳聞，但市場(chǎng)討論并未完全平息。

從區(qū)域表現(xiàn)來(lái)看，2026財(cái)年第一季度，帝亞吉?dú)W亞太地區(qū)有機(jī)凈銷售額同比下降7.5%。公司明確指出，這主要受到大中華區(qū)中國(guó)白酒業(yè)務(wù)拖累。帝亞吉?dú)W披露，中國(guó)白酒業(yè)務(wù)疲軟對(duì)該地區(qū)凈銷售額造成約13%的不利影響，對(duì)集團(tuán)整體的影響約為2.5%。

在此背景下，隨著新任CEO即將走馬上任，市場(chǎng)亦開始關(guān)注公司是否會(huì)對(duì)既有戰(zhàn)略作出調(diào)整。對(duì)此，在2026財(cái)年一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，兩位當(dāng)時(shí)仍以臨時(shí)身份履職的CEO與CFO表示，“臨時(shí)”頭銜并未影響管理層推進(jìn)戰(zhàn)略的節(jié)奏，也未削弱董事會(huì)對(duì)其持續(xù)執(zhí)行既定方向的授權(quán)。管理層近期已圍繞公司未來(lái)發(fā)展與董事會(huì)展開多輪討論，相關(guān)工作并非處于“等待換帥”的觀望狀態(tài)。

兩人同時(shí)強(qiáng)調(diào)，在應(yīng)對(duì)短期市場(chǎng)波動(dòng)的同時(shí)，公司仍將戰(zhàn)略重心放在中長(zhǎng)期發(fā)展上，包括重新梳理品牌與產(chǎn)品組合，以更好適應(yīng)未來(lái)消費(fèi)者飲酒場(chǎng)景和需求的變化。管理層認(rèn)為，消費(fèi)者在“喝什么、在哪里喝、如何喝”以及對(duì)飲料公司的期待等方面正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，帝亞吉?dú)W需要據(jù)此調(diào)整思路，而非僅將自身定位為一家傳統(tǒng)烈酒企業(yè)。

“鐵腕戴夫”上任后的具體動(dòng)作，仍需等待2月業(yè)績(jī)披露揭曉。