近日，龍大美食（002726.SZ）公告稱，公司與控股股東藍潤發(fā)展控股集團有限公司（下稱“藍潤發(fā)展”)簽署《股權(quán)托管協(xié)議》，將受托管理藍潤發(fā)展下屬全資子公司五倉農(nóng)牧集團有限公司（下稱“五倉農(nóng)牧”）的股權(quán)，此次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

公告明確，五倉農(nóng)牧的經(jīng)營收益與虧損仍由控股股東享有和承擔(dān)，龍大美食僅提供托管服務(wù)并收取費用，不涉及資產(chǎn)權(quán)屬轉(zhuǎn)移，不會改變公司合并報表范圍，也不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響，不存在損害股東利益的情形。

龍大美食披露，協(xié)議簽署的核心目的是化解雙方因生豬養(yǎng)殖項目存在的同業(yè)競爭問題。此前，藍潤發(fā)展曾承諾在2025年12月31日前完成五倉農(nóng)牧股權(quán)注入或轉(zhuǎn)讓，但受生豬行業(yè)周期下行、企業(yè)體量較大及盡職調(diào)查復(fù)雜等因素影響，股權(quán)轉(zhuǎn)讓未能按期完成。

值得注意的是，這一舉措距龍大美食宣布放棄收購五倉農(nóng)牧股權(quán)僅過去4個月。

2025年9月19日、2025年10月9日，龍大美食分別召開第六屆董事會第五次會議、2025年第二次臨時股東會審議通過了《關(guān)于放棄收購五倉農(nóng)牧集團有限公司股權(quán)的議案》，同意公司放棄收購五倉農(nóng)牧股權(quán)。

對于放棄收購原因，龍大美食表示，公司現(xiàn)有、在建及規(guī)劃的養(yǎng)殖產(chǎn)能已完全能覆蓋大客戶的溯源需求。五倉農(nóng)牧當(dāng)前資產(chǎn)負債率高達98.73%，其中短期借款與長期借款及一年內(nèi)到期的非流動負債合計數(shù)約為19.5億元，但其貨幣資金總額僅389.37萬元，收購后將面臨重大的償債風(fēng)險。

同時，其部分豬場設(shè)施無法滿足其目前需求。“收購五倉農(nóng)牧后，其后續(xù)升級改造及生產(chǎn)性生物資產(chǎn)投入等需要較大的資金”。龍大美食認為，結(jié)合目前行業(yè)環(huán)境及運營資金的實際情況，公司預(yù)計無法承擔(dān)收購五倉農(nóng)牧后額外的資本開支。

此外，龍大美食當(dāng)時在公告中提到，在行業(yè)未來發(fā)展不確定的情況下，縱向整合的降本增效空間有限，且管理整合難度較大，收購五倉農(nóng)牧可能無法實現(xiàn)預(yù)期收益，將面臨較大的運營風(fēng)險。

業(yè)績方面，龍大美食2025年三季報顯示，公司營業(yè)收入為76.25億元，同比下降4.85%；歸母凈利潤虧損1.83億元，同比下降349.9%；扣非歸母凈利潤虧損1.89億元，同比下降368.21%；經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為-1289萬元，同比下降104.5%。