界面新聞記者 | 杜萌
“春季躁動”行情點燃市場熱情。1月12日，三大指數(shù)繼續(xù)上攻，其中以AI應(yīng)用、商業(yè)航天概念為代表的板塊引發(fā)漲停潮。
Wind數(shù)據(jù)顯示，全市場1399只上市ETF中，當日有1130只ETF收漲，比例為80.77%。其中漲幅超9.99%的有27只ETF，刨除單日漲跌幅限制在20%的創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板ETF外，封漲停的共有21只ETF。
具體來看，21只漲停的ETF以軟件應(yīng)用、通用航空、傳媒影視、衛(wèi)星為主。
其中，軟件ETF嘉實（159852.SZ）、軟件ETF易方達（562930.SH）、軟件ETF指數(shù)萬家（560360.SH）跟蹤的均為中證軟件指數(shù)（930601.CSI），該指數(shù)選取30只業(yè)務(wù)涉及軟件開發(fā)、軟件服務(wù)等領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，今年收益率為9.45%。
截至1月9日，第一大權(quán)重股科大訊飛（002230.SZ）占比為13.49%，金山辦公（688111.SH）、同花順（300033.SZ）的權(quán)重占比分別為8.3%和8.02%。1月12日，上述三只權(quán)重股的漲幅分別為7.19%、11.27%、10.62%。
衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)ETF招商（159218.SZ）、衛(wèi)星ETF廣發(fā)（512630.SH）、衛(wèi)星ETF鵬華（563790.SH）跟蹤的為中證衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)指數(shù)（931594.CSI）。該指數(shù)選取50只業(yè)務(wù)涉及衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射、衛(wèi)星通信、衛(wèi)星導航、衛(wèi)星遙感等領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，今年收益率已經(jīng)高達22.9%。同樣，航天電子（600879.SH）、中國衛(wèi)星（600118.SH）兩大權(quán)重股的占比分別為13.01%、12.23%，1月12日兩大個股均以10%的漲停收板。
權(quán)重個股漲幅洶涌，帶動ETF接連漲停。不僅是老股民“漲到心慌”，一些基金經(jīng)理在接受界面新聞記者采訪時也坦言，“行情太兇猛，完全看不懂。”
“今年以來，隨著腦機接口、火箭回收、商業(yè)航天等事件的催化，市場熱點不斷。可以看到，這些新興板塊迅速聚齊了大量資金，某些龍頭個股已經(jīng)出現(xiàn)了多日連板，市盈率已經(jīng)超過了300倍，并且缺乏業(yè)績支撐。這種情況下‘追熱點’蘊含著很大的風險，高估值可能帶來大回調(diào)的壓力?！蹦彻蓟鸾?jīng)理告訴界面新聞記者。
為何市場如此強勢？背后的原因有哪些？
平安基金研究總監(jiān)張曉泉分析表示，近期人民幣持續(xù)升值，海外資金對中國權(quán)益市場的關(guān)注度在逐步提升，助力了市場的上漲。近期科技行業(yè)的變化也比較多，尤其是商業(yè)航天和腦機接口，不斷地引發(fā)市場的關(guān)注度，提高了市場的風險偏好。所以，年初市場在流動性、風險偏好、科技敘事等多重催化下達成共振，A股迎來了2026年開門紅。
針對衛(wèi)星ETF漲停，永贏基金經(jīng)理劉庭宇對界面新聞記者表示，主要是因為商業(yè)航天板塊陸續(xù)出臺的多重重磅利好，其戰(zhàn)略高度與產(chǎn)業(yè)空間進一步擴張?！澳壳疤召Y源爭奪進入白熱化階段，產(chǎn)業(yè)建設(shè)迫在眉睫。全球商業(yè)航天領(lǐng)域的“競速賽”已全面展開，我國衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)的建設(shè)緊迫性愈發(fā)凸顯，兼具戰(zhàn)略價值和商業(yè)價值的商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)未來將成為未來大國博弈的勝負手之一?！彼J為，2026年將成為中國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)迎來加速發(fā)展的元年，未來一年板塊事件催化密集，行情的高度和持續(xù)性有望超預期。
界面新聞記者從業(yè)內(nèi)了解到，今年以來以險資為代表的機構(gòu)資金正在大舉加倉公募。“這是因為去年年末，部分中小型保險公司的償付能力壓力比較大，受結(jié)算的需要，被迫降低了很多股票型基金和股票的倉位。年初這幾天，保險公司在快速補倉?！庇泄记啦控撠熑烁嬖V界面新聞記者，綜合來看，險資補倉方向基本還是以賽道型基金成長類型為主，也包括一些寬基和指增產(chǎn)品。
這一點得到了張曉泉的確認，他對界面新聞記者表示，目前保險年終結(jié)算完成開始重新配置權(quán)益資產(chǎn)，同時新一年保險迎來了開門紅，又進一步為市場帶來了新增流動性。
除了機構(gòu)的資金流入外，基民的熱情也再次被帶動?！皞€人投資者今年以來的入市情緒高漲，主要買的還是賽道型基金，尤其是最近火熱的腦機接口、衛(wèi)星概念的基金，正在快速上量?！蹦彻际袌霾控撠熑藢缑嫘侣動浾弑硎?，“因為一些ETF規(guī)模很?。ū热绮蛔?億元），還沒有入池，機構(gòu)無法購買，所以主要是散戶蜂擁進來，追捧這些小眾ETF，導致ETF也出現(xiàn)漲停的現(xiàn)象?！?/span>
雖然一些新興應(yīng)用領(lǐng)域成為新熱點，但也有基金經(jīng)理表達了不同的擔憂。
“雖然這些小眾板塊漲勢喜人，但我們內(nèi)部在推票的時候，還是會持謹慎觀望的態(tài)度。研究員也會主動過濾掉這些突然連板的‘小票’。我們在做個股研究的時候，更關(guān)注公司長期的盈利能力，評估其盈利增長和市盈率的匹配度。這些小市值的個股，雖然短期內(nèi)漲幅很誘人，但更需要警惕短期炒作資金可能帶來的較大回調(diào)風險。”某公募基金經(jīng)理表示。