界面新聞見習(xí)記者｜蔣習(xí)

又一可控核聚變商業(yè)公司再獲上海國資加碼。

1月12日，界面新聞獲悉，上海星環(huán)聚能科技有限公司(下稱星環(huán)聚能)正式完成10億元A輪融資，刷新了國內(nèi)民營核聚變企業(yè)單筆融資紀(jì)錄，這也是開年最大核聚變?nèi)谫Y。

此輪融資由上海國資體系深度參與，上海國投公司旗下上?？苿?chuàng)集團(tuán)、上海未來產(chǎn)業(yè)基金領(lǐng)投，中金資本、上海嘉定科投集團(tuán)聯(lián)合領(lǐng)投，中銀資產(chǎn)、曦晨資本等機(jī)構(gòu)及個(gè)人共同投資。星環(huán)聚能Pre-A輪領(lǐng)投方上?？苿?chuàng)集團(tuán)旗下知識產(chǎn)權(quán)基金，在本輪繼續(xù)跟投。

當(dāng)天，星環(huán)聚能宣布與上海市嘉定區(qū)政府達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同推進(jìn)星環(huán)一號(CTRFR-1)聚變裝置的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。

根據(jù)協(xié)議，星環(huán)聚能將落戶嘉定區(qū)徐行鎮(zhèn)，并將在嘉定設(shè)立研發(fā)中心及實(shí)驗(yàn)基地，重點(diǎn)開展聚變技術(shù)工程化驗(yàn)證。

星環(huán)聚能上海實(shí)驗(yàn)基地占地約25畝，總建筑面積5萬平方米，規(guī)劃建設(shè)裝置大廳、科研廠房及配套服務(wù)區(qū)三大功能板塊，預(yù)計(jì)2026年初啟動(dòng)建設(shè)，2027年建成投用。

星環(huán)聚能成立于2021年10月，脫胎于清華大學(xué)科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目，是國內(nèi)主要的商業(yè)核聚變公司之一，其選擇的技術(shù)路線是球形托卡馬克。

托卡馬克被譽(yù)為“人造太陽”，其裝置的中央是一個(gè)環(huán)形的真空室，外面纏繞著線圈，在通電時(shí)內(nèi)部會產(chǎn)生巨大的螺旋形磁場，將其中的等離子體加熱到很高的溫度，以達(dá)到核聚變的目的。

球形托卡馬克是托卡馬克的變體，環(huán)徑比小于2，約束更加穩(wěn)定，空間利用更加高效，可以在更小的體積內(nèi)使用相同磁場約束更加高性能的聚變等離子體，是一種實(shí)驗(yàn)依據(jù)充分的經(jīng)濟(jì)型聚變堆方案。

2024年12月，星環(huán)聚能宣布，在初步工程驗(yàn)證裝置SUNIST-2順利建成運(yùn)行并達(dá)到主要設(shè)計(jì)指標(biāo)后，該公司即將開始建設(shè)負(fù)三角球形托卡馬克NTST（Negative Triangularity Spherical Tokamak），該裝置有望成為全球首個(gè)負(fù)三角球形托卡馬克。

據(jù)其微信公眾號2025年9月消息，該公司已完成初步工程驗(yàn)證，正按照其五步聚變能開發(fā)路線圖推進(jìn)，現(xiàn)已進(jìn)入第三階段——實(shí)現(xiàn)能量增益Q＞1的關(guān)鍵研發(fā)期。

該公司規(guī)劃，2028年前后徹底完成工程驗(yàn)證，啟動(dòng)商業(yè)示范堆建設(shè)，2032年左右建成一個(gè)可輸出電能的聚變反應(yīng)示范堆。

星環(huán)聚能的融資突破并非偶然，其背后是上海對聚變能源這一未來產(chǎn)業(yè)的系統(tǒng)性布局。

近年來，上海將聚變能源作為前沿科技與未來產(chǎn)業(yè)培育的重點(diǎn)方向，先導(dǎo)布局高溫超導(dǎo)等關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，政策與資本形成合力。

上海未來產(chǎn)業(yè)基金于2024年9月設(shè)立，由上海市財(cái)政全額出資，初始規(guī)模是100億元，2025年又進(jìn)行了擴(kuò)募，規(guī)模增至150億元，周期為15年。該基金定位為逆周期耐心資本，旨在推動(dòng)上海乃至中國的科技成果轉(zhuǎn)化。

除星環(huán)聚能外，上海未來產(chǎn)業(yè)基金還投資了東昇聚變、翌曦科技和中國聚變能源有限公司等。

政策層面亦提供了明確指引。

2024年3月，上海市經(jīng)信委、市發(fā)改委等部門聯(lián)合印發(fā)《上海核電產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2024-2027年）》，提出要“開展磁-慣性約束聚變能源系統(tǒng)的實(shí)驗(yàn)物理、核心技術(shù)和關(guān)鍵設(shè)備等研發(fā)，建成國際先進(jìn)的聚變能源中心。

2025年10月，上海市政府印發(fā)《關(guān)于加快推動(dòng)前沿技術(shù)創(chuàng)新與未來產(chǎn)業(yè)培育的若干措施》，明確加速布局量子科技、可控核聚變等領(lǐng)域，重點(diǎn)支持技術(shù)難題攻關(guān)、技術(shù)路線收斂，開展產(chǎn)品研發(fā)或技術(shù)方案可行性驗(yàn)證。

目前，上海已初步形成了相對完整且技術(shù)路線多元的核聚變產(chǎn)業(yè)鏈。

產(chǎn)業(yè)鏈上游以關(guān)鍵材料與部件為核心，上海超導(dǎo)是其中的代表企業(yè)。

該公司專注于高溫超導(dǎo)材料的研發(fā)，目前已成長為全球第二代高溫超導(dǎo)材料的核心供應(yīng)商之一。其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于可控核聚變、超導(dǎo)電力、高場磁體等前沿科技領(lǐng)域。

據(jù)其招股書披露，該公司主要客戶包括中國科學(xué)院、翌曦科技、能量奇點(diǎn)等。

上海超導(dǎo)已于2025年6月遞交科創(chuàng)板IPO申請，計(jì)劃募資12億元，目前已進(jìn)入審核問詢階段。

另一家上游企業(yè)翌曦科技，脫胎于上海交通大學(xué)高溫超導(dǎo)團(tuán)隊(duì)，成立于2022年，主攻聚變裝置所需的強(qiáng)場磁體。

在中游的裝置與裝備制造環(huán)節(jié)，上海企業(yè)呈現(xiàn)出多元化的技術(shù)路徑競爭格局。

從約束裝置看，當(dāng)前可控核聚變技術(shù)路線主要有三種：重力場約束核聚變、激光慣性約束核聚變和磁約束核聚變。其中，磁約束核聚變目前研究的裝置包括托卡馬克、仿星器、反向場箍縮及磁鏡等。

上海主要企業(yè)覆蓋了當(dāng)前磁約束聚變的多種主流路線：星環(huán)聚能專注球形托卡馬克，能量奇點(diǎn)研發(fā)全高溫超導(dǎo)托卡馬克，鴻鵠聚變則探索仿星器路線。

從燃料路線看，技術(shù)選擇更具前瞻性：東昇聚變攻堅(jiān)氘-氦3聚變，上海電氣則與新奧能源研究院合作，聚焦于氫硼聚變技術(shù)的工程化與產(chǎn)業(yè)化。

近期，核聚變相關(guān)公司動(dòng)態(tài)頻繁。

1月6日，上海電氣與新奧能源研究院簽署協(xié)議，將構(gòu)建“聚變研發(fā)-核級制造-電力傳輸”全鏈條合作，重點(diǎn)攻堅(jiān)球形環(huán)聚變裝置及龍-2關(guān)鍵部件研發(fā)、核級裝備工程化轉(zhuǎn)化、智能輸配電系統(tǒng)適配等三大核心任務(wù)，聚焦氫硼聚變技術(shù)工程化與產(chǎn)業(yè)化，加速國內(nèi)“終極清潔能源”應(yīng)用進(jìn)程。

此外，能量奇點(diǎn)近期宣布其全球首臺全高溫超導(dǎo)托卡馬克“洪荒70”實(shí)現(xiàn)了120秒穩(wěn)態(tài)長脈沖等離子體運(yùn)行，進(jìn)一步驗(yàn)證了高溫超導(dǎo)托卡馬克的工程可靠性和運(yùn)行穩(wěn)定性。

在第二十五屆中國國際工業(yè)博覽會上，中國聚變能源有限公司(下稱中國聚變公司)首次公開其“中國環(huán)流四號”聚變實(shí)驗(yàn)裝置。

“中國環(huán)流四號”的主要目標(biāo)為驗(yàn)證大型高溫超導(dǎo)磁體的運(yùn)行可靠性、演示聚變堆全域智能運(yùn)行控制技術(shù)，以及實(shí)現(xiàn)長脈沖高增益穩(wěn)定運(yùn)行。

中國聚變公司目前是國內(nèi)資金體量最大、股東陣容最強(qiáng)的聚變實(shí)施主體。該公司依托核工業(yè)西南物理研究院(下稱西物院)。西物院曾先后主導(dǎo)建成中國環(huán)流一號、環(huán)流二號科學(xué)裝置，并在2020年自主設(shè)計(jì)建造新一代人造太陽“中國環(huán)流三號”裝置，該裝置是目前國內(nèi)規(guī)模最大、參數(shù)最高的先進(jìn)托卡馬克裝置。

中國聚變公司計(jì)劃于2026年完成模型磁體研發(fā)；2027年完成原型磁體研發(fā)；力爭2030年建成裝置，聚變增益Q≥5。

界面新聞在2025年工博會期間獲悉，目前其上?；匾验_始進(jìn)行模型磁體研發(fā)工作。

此外，上海還擁有大量核聚變研發(fā)機(jī)構(gòu)和高校。

例如，復(fù)旦大學(xué)現(xiàn)代物理研究所核科學(xué)與技術(shù)系以強(qiáng)磁場無中子的氘-氦3為技術(shù)路線，孵化了東昇聚變。

上海交通大學(xué)則在高溫超導(dǎo)領(lǐng)域積累深厚，為翌曦科技輸送和技術(shù)和人才。