文｜道總有理
老牌制造大國，“制造神話”在悄然褪色。
1月份，有機構(gòu)報道，2025年德國企業(yè)申請破產(chǎn)數(shù)量升至20年來最高值，12月德國企業(yè)破產(chǎn)案件顯著增加，當(dāng)月共記錄1519起企業(yè)破產(chǎn)申請，較2016年至2019年12月的平均水平高出75%。
從全年看，2025年德國企業(yè)破產(chǎn)案件總數(shù)達17604起，為2005年以來的最高值。
這其中不乏大型企業(yè)。Falkensteg發(fā)布的統(tǒng)計顯示，2025年共有471家年營業(yè)額超過1000萬歐元的企業(yè)申請破產(chǎn)，同比增加約25%，主要包括金屬制品制造、汽車零部件、電氣工程、化工……大眾、寶馬、奔馳、博世、采埃孚、蒂森克虜伯也在關(guān)廠裁員。
一直以來，制造業(yè)是德國的立國之本。
汽車、機械制造、化學(xué)和電氣工業(yè)更是德國制造的四大支柱。2021年時德國制造業(yè)占GDP的比重達到26.6%，高于美國的18.4%和法國的16.8%。2023年，德國的GDP達到44560億歐元，而整個制造業(yè)公司的總營業(yè)額就超過了29000億歐元。
但這兩年，破產(chǎn)、關(guān)廠、裁員、外遷、資本外流……重重陰霾包圍了德國制造。而造成這一悲劇的原因似乎有很多，內(nèi)部、外部，還有一些更深層次的因素，足夠德國乃至全球制造業(yè)思量。
敗給“亞洲制造”矩陣
德國制造業(yè)失去過往榮光，似乎是全球心照不宣的事實。
11月份，《金融時報》在一篇報道中稱，作為歐洲最大的經(jīng)濟體，德國迎來第四年停滯困境，其工程與核心制造業(yè)加速衰退。在能源、創(chuàng)新和全球化環(huán)境變化下的系統(tǒng)性壓力，強盛百年的德國制造業(yè)終于撐不下去了。
這也間接暴露了這顆“歐洲工業(yè)明珠”自帶的弊?。旱湫偷摹巴庠谛汀苯?jīng)濟體。
首先是能源靠外。據(jù)悉，德國目前一次能源中天然氣占到約四分之一（2020年約875.5億立方米），且95%依賴進口。而持續(xù)不斷的地緣沖突一度讓德國工業(yè)電價飆升，高耗能產(chǎn)業(yè)（化工、鋼鐵）成本激增，中小企業(yè)批量倒閉。
其次是市場靠外。數(shù)據(jù)顯示，德國出口額在國內(nèi)生產(chǎn)總值中的占比高達三分之一以上。僅對美國出口，截至2024年底，美德貿(mào)易差額已突破650億歐元。高度依賴不僅讓德國制造業(yè)直接受貿(mào)易保護主義威脅，更引發(fā)產(chǎn)能閑置、利潤收縮、產(chǎn)業(yè)鏈外遷的連鎖反應(yīng)。
當(dāng)然除了這些，拖垮德國制造業(yè)的因素還有很多，包括勞動力成本上升、國際競爭加劇、本土結(jié)構(gòu)性僵化（環(huán)保法規(guī)嚴(yán)苛、人才、數(shù)字化滯后、頭部企業(yè)轉(zhuǎn)型緩慢）。當(dāng)前，德國制造業(yè)究竟“崩塌”到什么程度？
多家經(jīng)濟研究機構(gòu)12月發(fā)布預(yù)測報告顯示，受對美國出口明顯下滑等因素影響，2025年德國經(jīng)濟預(yù)計僅增長0.1%，約四分之一的公司預(yù)計2026年業(yè)務(wù)將惡化。2019年以來，德國工業(yè)部門已流失約40萬個崗位，2025年工業(yè)部門企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量也達到多年高位。
大眾德累斯頓工廠因訂單不足停產(chǎn)，寶馬慕尼黑工廠內(nèi)燃機生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移至海外；機械制造業(yè)訂單連續(xù)下降，博世、采埃孚等巨頭被迫削減本土產(chǎn)能……2025年前9個月德國收入最高的100家公司稅前利潤下降約15%。
也就是說，外部擠壓疊加內(nèi)部困境，德國制造業(yè)注定不復(fù)從前。
更有意思的是，亞洲制造正順勢切入其核心利潤區(qū)。
作為全球三大供應(yīng)鏈區(qū)塊之一，21世紀(jì)以來，一些亞洲經(jīng)濟體GDP占全球比重不斷攀升，20世紀(jì)90年代亞洲經(jīng)濟體僅占全球貨物貿(mào)易的20%，不足歐洲的一半，如今已與歐洲份額基本持平，占比超過30%。
新能源、半導(dǎo)體、精密儀器、電子元件……新興“亞洲制造”矩陣在全球范圍內(nèi)不可忽視。
先看新能源產(chǎn)業(yè)，代表地區(qū)是中國大陸。
中國汽車工業(yè)協(xié)會14日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年，我國汽車產(chǎn)銷量均突破3400萬輛，再創(chuàng)歷史新高。新能源汽車產(chǎn)銷量均超1600萬輛，新能源汽車國內(nèi)新車銷量占比突破50%。
而另一方面，大眾、寶馬和梅賽德斯-奔馳的利潤在2025年7月至9月的季度內(nèi)合計暴跌近76%。制造端也一樣，2024年德國對華出口同比下降9.7%，而機械設(shè)備出口份額被中國本土供應(yīng)商蠶食了5.3個百分點。
再看半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，代表地區(qū)為日韓。
2025年末，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)再掀布局熱潮，日本佳能擬向本土尖端半導(dǎo)體企業(yè)Rapidus出資數(shù)十億日元；韓國宣布斥資31億美元建設(shè)新晶圓代工廠；歐盟方面則批準(zhǔn)德國6.23億歐元國家援助，支持格芯、X-FAB新建芯片工廠。
但從全球市場規(guī)模來看，半導(dǎo)體設(shè)備從712億美元增長至1171.4億美元。全球前三大HBM公司中，韓國擁有SK海力士和三星兩家。2025年1—3月，日本芯片設(shè)備銷售額達到1.26萬億日元，較去年同期暴增26.4%。
德國在這一賽道的存在感并不高，且高度綁定本土汽車工業(yè)。
另外，亞洲多地在高端制造業(yè)賽道快速崛起。
比如，新加坡貿(mào)工部數(shù)據(jù)顯示，第四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長5.7%，受制藥業(yè)、人工智能相關(guān)、服務(wù)器及配套產(chǎn)品的需求拉動，制造業(yè)同比增長15%；中國臺灣為全球第二大PCB 生產(chǎn)地；2024年，泰國工業(yè)增加值達到1691億美元，制造業(yè)增加值達1280億美元。
曾幾何時，德國制造是全球工業(yè)的標(biāo)桿，撐起了歐洲經(jīng)濟的脊梁，也書寫了百年工業(yè)傳奇?？赡茉醇湘i、市場迷局與內(nèi)部沉疴交織，一步步消解著過去的底氣。而全球化重構(gòu)與產(chǎn)業(yè)升級后，德國其實應(yīng)該擔(dān)心的是，本土制造業(yè)是否要被其他地區(qū)取代了。
頭部德企，著急外遷
不得不承認(rèn)，當(dāng)前德國本土環(huán)境已經(jīng)不再適合大型制造企業(yè)生存。
這不是空穴來風(fēng)，繼大眾、西門子、奔馳、寶馬等頭部德企關(guān)廠、裁員后，科隆德國經(jīng)濟研究所（IW）的一項研究顯示，德國工業(yè)生產(chǎn)成本比其外國競爭對手高了整整五分之一，2024年德國單位勞動力成本比27個受訪工業(yè)國的平均水平高出了22%。
尤其對比一些非歐洲國家，德國的成本劣勢更為凸顯。
中國、日本，甚至美國在生產(chǎn)成本上都要遠遠低于德國。報告顯示，日本可以以低24%的單位勞動力成本與德國競爭工業(yè)合同，美國更比德國低32%。而當(dāng)成本驅(qū)動，加上供應(yīng)鏈、市場調(diào)整、貿(mào)易環(huán)境變化，德國制造業(yè)開始大批往外遷移。
以汽車產(chǎn)業(yè)為例。
作為德國制造業(yè)核心，汽車產(chǎn)業(yè)的境遇最具代表性。
本土市場持續(xù)萎縮成為壓垮產(chǎn)能的第一道枷鎖，2024年德國電動汽車新車銷量驟降27.4%。奔馳、寶馬、斯柯達、奧迪、歐寶、西雅特的銷量都出現(xiàn)不同程度下降。大眾雖保住18%的最大市場份額，但其銷量卻同比下降了23%。
到2025年，德國乘用車新注冊量為290萬輛，雖然有所增長，但同比增長只有1.4%，不到2%，更與2019年德國新注冊乘用車數(shù)量高達360萬輛還相差甚遠。
低迷的本土需求直接傳導(dǎo)至生產(chǎn)端。數(shù)據(jù)顯示，德國汽車工廠的產(chǎn)量預(yù)計將持續(xù)下滑至2026年。
而在全球市場，德系的存在感也一落千丈，預(yù)計到2026年，在德國生產(chǎn)的汽車出口量將下降1%，為320萬輛左右。同時，德國汽車品牌將在本土以外的生產(chǎn)線制造更多汽車，預(yù)計2026年海外產(chǎn)量將增至920萬輛左右，海外產(chǎn)能占比已成為主導(dǎo)。
而中國也成了德國的海外選擇之一。
具體來看，德國汽車產(chǎn)業(yè)來華有兩個原因。一方面，中國是全球最大的汽車消費市場之一，中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年1—11月，中國汽車產(chǎn)銷分別完成3123.1萬輛和3112.7萬輛，同比分別增長11.9%和11.4%，預(yù)計2025年中國汽車產(chǎn)銷將超過3400萬輛。
僅大眾集團旗下品牌就擁有約5000萬中國客戶。
另外一方面，這里的技術(shù)、人才、環(huán)境利好德國車企智能化轉(zhuǎn)型。比如，大眾ID.系列通過接入華為鴻蒙車機系統(tǒng)；寶馬與百度Apollo合作開發(fā)自動泊車功能，數(shù)據(jù)顯示，2024年BBA（寶馬、奔馳、奧迪）單車智能配置成本較2020年下降40%，顯著緩解了轉(zhuǎn)型期壓力。
這場遷移并非局限于汽車產(chǎn)業(yè)，目前西門子、巴斯夫、拜耳不斷提高在華的高端制造投資。
2024年上半年，德國對華投資達73億歐元。根據(jù)德國央行的數(shù)據(jù)，2025年1—4月，德國實際對華投資增長了12.3%。93%的受訪德企表示無意在未來兩年內(nèi)撤出中國市場；53%的受訪企業(yè)計劃在未來兩年內(nèi)增加在華投資。
從成本到企業(yè)動作，從單一行業(yè)到全產(chǎn)業(yè)鏈，一系列信號都指向一個不可逆的現(xiàn)實：德國本土制造生態(tài)的惡化已難以挽回。在生存壓力下，德企只能在全球范圍內(nèi)尋找下一片沃土，這也成了企業(yè)擺脫生存困境的主要途徑。
誰來“拯救”德國制造？
面對越來越大的壓力，德國制造業(yè)在轉(zhuǎn)型、外遷的同時，不忘積極嘗試自救。比如不少企業(yè)、機構(gòu)甚至德國官方開始把國防產(chǎn)業(yè)視為制造業(yè)的一大“救星”。值得注意的是，綜合整個大環(huán)境來看，這一路徑有一定的可行性。
首先，德國正在加強國防開支。高盛預(yù)計，德國將把國防開支從2024年占GDP的2.1%提高到2027年的3%，并在本十年末提高到3.5%左右，這將大致使德國國防工業(yè)的需求增加一倍。
其次，已經(jīng)有企業(yè)朝著國防工業(yè)轉(zhuǎn)型，并取得了可觀利潤。
典型的例子是萊茵金屬公司，根據(jù)財報，2025年第一季度，萊茵金屬公司的銷售額和利潤均超出預(yù)期。國防業(yè)務(wù)的毛利潤超過2億歐元，銷售額約為20億歐元。作為對比，該公司的汽車行業(yè)業(yè)務(wù)僅實現(xiàn)900萬歐元的利潤，銷售額約為5億歐元。
此外這一陣營中還有空中客車、克勞斯-瑪菲、亨索爾特和 Diehl……
全球資本也在間接追捧德國工業(yè)轉(zhuǎn)型。截至2025年6月，高盛集團的歐洲防務(wù)類股票投資組合已上漲約120%，2026年1月再度上漲21%。這一漲勢同樣蔓延至亞洲市場，韓國和日本的主要防務(wù)承包商股價均錄得雙位數(shù)漲幅。
但這類轉(zhuǎn)型能成為拯救德國制造的“良方”嗎？雖然短期來看，整個賽道與相關(guān)企業(yè)、資本呈現(xiàn)增長活力，但長期來看，或許會導(dǎo)致經(jīng)濟效率低下、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡、掏空制造根基……與德國制造業(yè)原本的初衷背道而馳。
具體看產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。
德國汽車、機械等傳統(tǒng)支柱本就尾大不掉，而國防產(chǎn)業(yè)對工廠、技術(shù)人才的虹吸效應(yīng)，可能削弱傳統(tǒng)制造業(yè)的復(fù)蘇動力。同時，國防產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈相對封閉，與民用制造業(yè)的協(xié)同性較弱，難以帶動上下游中小企業(yè)共同發(fā)展，進一步來看，萊茵金屬等頭部企業(yè)的轉(zhuǎn)型，并非創(chuàng)造新的產(chǎn)能，還可能導(dǎo)致民用制造領(lǐng)域的“空心化”。
當(dāng)然，要盤活德國制造業(yè)生態(tài)不止這一個變量，外部投資在此刻顯得彌足珍貴。
《2024年外國企業(yè)在德國投資報告》顯示，2024年共有1724個外國綠地投資和褐地投資項目落戶德國，美國、瑞士、中國在德投資項目數(shù)量位居前三，其中，中國以199個投資項目繼續(xù)排名第三。
中國投資行業(yè)領(lǐng)域主要集中在電子產(chǎn)品與自動化(占比25%)、能源與原材料(21%)以及交通與物流(19%)。從業(yè)務(wù)形式分布來看，生產(chǎn)與研發(fā)項目占比26%，同比增長4個百分點，不再只局限于市場與銷售。
可再生能源、電池供應(yīng)鏈、汽車、醫(yī)療技術(shù)、機器人……這些外部投資帶來的不僅是資金，更是技術(shù)與智能轉(zhuǎn)型經(jīng)驗，在一定程度上能與德國本土產(chǎn)業(yè)協(xié)同，既激活了閑置產(chǎn)能，又避免了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡的風(fēng)險。
從風(fēng)光無限，到跌落神壇，德國制造的隕落，歸根結(jié)底，關(guān)乎全球制造業(yè)的格局重構(gòu)與走向。
而誰將“拯救”德國制造？這個問題沒有簡單的答案。德國制造的命運，最終取決于它如何在守住自身優(yōu)勢與擁抱世界變革之間，做出一個艱難的平衡。而這一舉動，其影響將遠遠超越國界。