文 ｜ 雷達財經(jīng) 丁禹

編輯 ｜ 孟帥

新年伊始，完美世界率先打響了2026年游戲行業(yè)反腐的“第一槍”。

1月15日，完美世界發(fā)布公告稱，公司3名美術(shù)負責人（其中2人已離職）涉嫌嚴重舞弊，現(xiàn)已被公安依法刑事拘留。

事實上，涉及市場營銷、廣告投放、美術(shù)外包等職能的相關(guān)崗位，堪稱游戲行業(yè)的貪腐“重災區(qū)”。

近年來，國內(nèi)游戲大廠紛紛加大反腐力度，包括騰訊、網(wǎng)易、莉莉絲、IGG等在內(nèi)的廠商紛紛“重拳出擊”。

雷達財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，自2024年以來，完美世界在短短兩年多的時間里，已經(jīng)通報了數(shù)起反腐事件。

在業(yè)績層面，完美世界在2024年經(jīng)歷低谷之后，終于在去年迎來轉(zhuǎn)機。2025年前三季度，公司營收同比增長33%至54.17億元；歸母凈利潤也扭虧為盈，達到6.66億元。

截至1月16日收盤，完美世界股價為18.38元/股，市值達356.57億元。天眼查顯示，池宇峰為完美世界的實際控制人。

而在去年10月揭曉的《2025胡潤百富榜》上，池宇峰以210億元的身家位列榜單第297位，身家較2024年上漲45%。

完美世界再出“重拳”，三人被刑拘

據(jù)完美世界1月15日披露的公告，公司在2025年查處多起員工與供應商內(nèi)外勾結(jié)、營私舞弊、損害公司利益及違反利益沖突規(guī)定的案件，并發(fā)布相關(guān)處罰公告，明確表達對貪腐舞弊行為零容忍的態(tài)度。

完美世界還表示，此前公告發(fā)布后，公司持續(xù)暢通舉報渠道，陸續(xù)收到多條舉報線索。經(jīng)查，部分員工及供應商負責人的行為已涉嫌違法犯罪，公司特向公安機關(guān)報案。

據(jù)悉，此次完美世界披露的公告涉及三人，其中一名在職、兩名離職，分別是：青云工作室新誅仙世界項目美術(shù)部組長刁某，凌霄工作室完美新世界項目美術(shù)部原任動作組長宋某（2024年8月離職），以及凌霄工作室完美新世界項目原任美術(shù)總監(jiān)王某（2024年8月離職）。

上述三人均涉嫌利用職務(wù)便利或個人/職權(quán)影響，伙同供應商抬高或虛報采購價格，索取、收受賄賂，侵占公司財務(wù)。

目前，三人均已被公安機關(guān)依法刑事拘留，且公司對于在職人員刁某予以辭退處理，永不錄用。

據(jù)《中國經(jīng)營報》，游戲運營從業(yè)者showlo指出，游戲行業(yè)貪腐頻發(fā)的市場、美術(shù)部門往往手握重金，掌握向外采購的口子，并且創(chuàng)意行業(yè)的資源沒有統(tǒng)一定價標準，給相關(guān)員工的貪腐行為提供了極大的操作空間。

“因為離錢太近了，（涉及腐敗員工）天天看著這些錢從手上過，一瞬間就會有邪念，可能會先收一點小的回扣，然后越貪越多?！眘howlo一針見血地指出問題根源。

游戲行業(yè)刮起“反貪風暴”，完美世界決心不小

事實上，近年來，游戲行業(yè)貪腐現(xiàn)象頻發(fā)，導致企業(yè)利益嚴重受損。在此背景下，整個行業(yè)紛紛加大對內(nèi)部反腐的力度，一場聲勢浩大的反腐行動在行業(yè)內(nèi)全面展開。

2024年1月，莉莉絲發(fā)布內(nèi)部通告，揭開了一起內(nèi)部腐敗案件的冰山一角。經(jīng)公安機關(guān)審訊，一名員工承認在職期間與供應商存在大額資金來往，一名供應商負責人涉嫌職務(wù)侵占罪，二者均被刑事拘留。

同年11月，網(wǎng)易通報了兩起舞弊貪腐違法案件，多名員工被宣布解聘，永不錄用，涉案人員在次年1月均已被檢察機關(guān)批準逮捕。

緊接著網(wǎng)易又在次年1月公布的通報中提到，過去半年，網(wǎng)易內(nèi)部發(fā)生了5起刑事類案件，9起嚴重違規(guī)被辭退、永不錄用案件，這些案件共涉及27名員工。同時，網(wǎng)易公布永不合作主體名單，新增58家公司。

同樣在2024年11月，IGG也發(fā)布內(nèi)部涉腐違規(guī)事件的處理公告，提及美術(shù)作品供應商向項目主美提供現(xiàn)金10萬元，IGG最終認定這一行為構(gòu)成嚴重的商業(yè)舞弊，公司在開除項目主美同時，亦將供應商列入合作黑名單。

2025年1月，騰訊旗下公眾號“陽光騰訊”發(fā)布通報稱，2024年全年，騰訊反舞弊調(diào)查部共發(fā)現(xiàn)并查處觸犯“騰訊高壓線”案件百余起，百余人因觸犯“騰訊高壓線”被解聘，其中二十余人因涉嫌犯罪被移送公安機關(guān)處理。

在這場行業(yè)的“反貪風暴”中，完美世界也多次展現(xiàn)出整治內(nèi)部腐敗的堅定決心。

2024年8月，完美世界發(fā)布《對貪腐、舞弊行為零容忍！——完美世界集團道德合規(guī)公告》，通報了2023年以來，公司旗下星云工作室以及原Bard游戲項目組多名員工涉嫌收受賄賂、職務(wù)侵占等違規(guī)行為，涉及高級美術(shù)總監(jiān)、制作人、2D主美、3D主美等崗位。

2025年1月，網(wǎng)絡(luò)上又流傳出完美世界開除百萬工作室4人的公告。公告顯示，4名涉案人員存在玩忽職守、以公謀私、內(nèi)外相互串通等違規(guī)行為，嚴重違反公司廉潔從業(yè)規(guī)定等，公司對4人進行解除勞動關(guān)系和永不錄用的處理。

2025年7月，完美世界再度刮起“反貪風暴”。內(nèi)部反貪腐調(diào)查公告顯示，公司旗下包括百萬、青云、硬核工作室總計8名在職及已離職人員，涉嫌與供應商內(nèi)外勾結(jié)、營私舞弊、損害公司利益。

公告還提到，此次貪腐相關(guān)人員涉及崗位包括：工作室負責人、策劃部負責人、HR經(jīng)理、美術(shù)部動作組長以及動作組員工、美術(shù)部負責人等，其中美術(shù)部成為貪腐的“重災區(qū)”，多名涉事人員被公安機關(guān)刑事拘留。

有分析認為，游戲廠商強化內(nèi)部反腐，既是行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必然要求，更是抵御利益侵蝕、筑牢經(jīng)營根基的關(guān)鍵防線。唯有堅持“零容忍”原則，堅決斬斷內(nèi)外勾結(jié)的利益鏈條，方能從根本上凈化行業(yè)生態(tài)，以廉潔保質(zhì)量，以正氣樹公信，為行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展護航。

近年業(yè)績波動明顯，去年扭虧為盈

在反貪風暴持續(xù)席卷游戲行業(yè)的同時，完美世界此前連續(xù)多年面臨業(yè)績的嚴峻考驗。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2020年至2023年，公司分別錄得102.25億元、85.18億元、76.7億元、77.91億元的營收，整體呈下滑態(tài)勢。

同期，公司的歸母凈利潤出現(xiàn)明顯波動，該指標從最高的15.49億元一度跌至5億元以下。

進入2024年，完美世界的業(yè)績困境進一步加劇，不僅營收同比減少28.5%至55.7億元，歸母凈利潤更是由盈轉(zhuǎn)虧，虧損規(guī)模高達12.88億元。

在當年年報中，完美世界提到，2024年，公司定期評估在研項目，《完美新世界（Perfect New World）》《靈籠》《代號Lucking》《代號新世界》等項目預期收益不佳，審慎決定予以關(guān)停，并相應進行人員優(yōu)化，全年該等項目合計虧損約3.97億元。

2025年，完美世界的業(yè)績終于有所好轉(zhuǎn)。去年前三季度，公司營收同比增長33%至54.17億元，歸母凈利潤扭虧為盈，達到6.66億元。這主要得益于完美世界游戲業(yè)務(wù)、電競業(yè)務(wù)和影視業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)力。

具體而言，《誅仙世界》《誅仙2》《女神異聞錄：夜幕魅影》等游戲的接連登場，為公司帶來收入增量。

不過，受產(chǎn)品生命周期影響，公司過往年度推出的若干移動游戲收入同比下滑，部分抵消了上述游戲帶來的收入增長。

同期，公司的電競業(yè)務(wù)延續(xù)增長趨勢，收入較上年同期增加；且期內(nèi)公司播出多部影視作品，并確認收入。

分業(yè)務(wù)來看，游戲板塊依舊是公司的絕對核心，去年前三季度斬獲收入44.75億元，同比增長15.64%，占總營收的八成以上，撐起了公司的大部分業(yè)績，且該板塊的毛利率由65.78%上升至69.29%。

同時，完美世界的影視業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出強勁的增長態(tài)勢，去年前三季度實現(xiàn)營收9.18億元，較上年同期增加432.9%。

雷達財經(jīng)從公司財報獲悉，完美世界游戲業(yè)務(wù)前身創(chuàng)立于1997年，是中國最早自主研發(fā)3D游戲引擎的游戲廠商。

作為一家全球性的文化娛樂產(chǎn)業(yè)集團，游戲業(yè)務(wù)對完美世界的重要性不言而喻。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2020年至2024年，完美世界游戲業(yè)務(wù)營業(yè)成本占公司營業(yè)成本的占比分別為79.35%、75.45%、87.54%、71.22%、80.21%。

去年上半年，完美世界游戲業(yè)務(wù)的營業(yè)成本為9.04億元，占公司營業(yè)成本的比重降至56.53%。

而該數(shù)據(jù)的大幅下滑，主要系公司營業(yè)成本大漲64.93%至15.99億元所致。

完美世界在財報中提到，期內(nèi)營業(yè)成本隨營收的提升而增加，營業(yè)成本增長幅度超過營收，相應公司綜合毛利率同比下降。

去年上半年，公司游戲業(yè)務(wù)綜合毛利率穩(wěn)中有升；影視業(yè)務(wù)多部影視作品播出，公司營收中影視收入占比提高，而影視業(yè)務(wù)毛利水平低于游戲業(yè)務(wù)，收入結(jié)構(gòu)的變動帶來公司綜合毛利率的下降。

值得一提的是，完美世界近年來積極轉(zhuǎn)型，努力拓展以《幻塔》為代表的潮流新品類，試圖構(gòu)建多元化產(chǎn)品矩陣。

經(jīng)過多年沉淀，完美世界目前已形成覆蓋端游、手游、主機游戲、云游戲及小程序游戲的全平臺研發(fā)與發(fā)行能力，并深化以AI為代表的技術(shù)革新與場景落地實踐，持續(xù)夯實游戲業(yè)務(wù)發(fā)展動能。

未來，完美世界能否在堅決貫徹內(nèi)部反腐、廉潔從業(yè)的同時，保持住公司來之不易的業(yè)績增長勢頭？雷達財經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。