文 | 莊鑫
2026年1月16日，陜建股份（600248.SH）發(fā)布一則涉案金額超30億元的訴訟仲裁公告。自2025年以來，這是公司第七次發(fā)布相關公告。
“以訴促收”的積極清欠策略
根據最新發(fā)布的《陜西建工集團股份有限公司關于公司及子公司涉及訴訟、仲裁的公告》，陜建股份此次披露61起訴訟仲裁案件，涉案金額合計30.75億元，其中59起處于審理（仲裁）中，1起撤訴結案，1起調解結案。
值得注意的是，這并非公司短期內首次密集披露訴訟事項。據陜建股份所發(fā)布的相關公告統(tǒng)計，自2025年1月1日-2026年1月16日，已披露的涉案數量累計479起，涉案金額累計199.52億元。從案由分布來看，案件主要集中于建設工程施工合同糾紛，買賣合同糾紛、分包合同糾紛只占極少數，完全貼合建筑企業(yè)的業(yè)務核心場景。
從標的額看，其中不乏億元級大案，如本次公告披露，起訴陜西南灣房地產開發(fā)有限責任公司、南寧市仁德房地產開發(fā)有限責任公司的建設工程施工合同糾紛案，涉案金額達4.55億元；起訴云南文滇置業(yè)的案件涉案金額1.39億元；針對鄂爾多斯市亞峰地產等企業(yè)的案件，涉案金額亦超1億元。
陜建股份作為原告（申請人）的涉案金額累計152.92億元，占總涉案金額76.6%，凸顯企業(yè)主動維權的主導性。
陜建股份在公告中明確，為加強應收款項催收，加快資金回籠，公司積極實施清欠策略，主張通過法律途徑維護公司利益?！耙栽V促收”策略背后，是企業(yè)應對資金壓力的現實選擇，也是整個建筑行業(yè)進入深度調整期的縮影。
規(guī)模擴張之下的資金壓力
公開資料顯示，作為國有體系中成長起來的陜西省屬建筑龍頭，陜建股份2018年12月啟動股改，2019年7月完成股份制改造，僅用不到一年時間，創(chuàng)下全國建筑行業(yè)A股上市最快紀錄。
敲開資本市場大門后，公司迎來資產規(guī)模和盈利水平的同步大爆發(fā)。據陜建股份2020年年報，當年實現營收1277.23億元，同比增長22.18%，歸母凈利潤同比激增83.95%，成功躋身千億級建筑企業(yè)行列。
當規(guī)?？焖贁U張的行業(yè)巨頭遭遇深度調整的行業(yè)周期，資金壓力與業(yè)績困境的雙重挑戰(zhàn)成為核心痛點。陜建股份年報顯示，2022年-2024年，公司營業(yè)總收入分別為1893.66億元、1805.55億元、1511.39億元，2024年同比下滑16.29%；凈利潤分別為45.68億元、47.46億元、36.11億元，2024年同比下滑23.92%；歸母凈利潤分別為35.89億元、39.62億元、29.60億元，2024年同比下滑25.30%。
營收與利潤的雙下滑態(tài)勢，在2025年繼續(xù)延續(xù)。2025年三季報顯示，截至9月30日，公司營業(yè)總收入872.90億元，同比下滑14.27%；歸母凈利潤11.21億元，同比大幅下降62.28%。
主營業(yè)務盈利能力承壓的同時，資金鏈緊張問題愈發(fā)突出。據陜建股份財報，公司經營活動現金流由2022年的凈流入轉為2023-2024年的凈流出，2024年凈流出額達81.86億元。2025年三季度凈流出額37.76億元，較2024年同期凈流出額84.04億元有顯著改善，但仍難扭轉資金鏈緊張態(tài)勢。
尤其引人注意的是，截至2025年三季度，應收票據及應收賬款+合同資產合計規(guī)模高達2573億元，占總資產74.59%，與2024年末的74.09%基本持平，回款難的問題依舊延續(xù)。
龐大的資金占用不僅抬高了運營成本，更因部分款項拖欠周期過長導致減值計提增加，進一步侵蝕利潤空間。在此背景下，“以訴促收”成為企業(yè)加速資金回籠的重要合規(guī)路徑，既能盤活存量應收款項、減少壞賬損失，又能紓解流動資金壓力。
清欠與開拓并行的戰(zhàn)略平衡
居高不下的應收賬款，與建筑行業(yè)特性及公司業(yè)務模式密切相關。
以建筑施工為主業(yè)的陜建股份，承接了大量大型基礎設施、城市更新及房地產建設等項目，“先施工、后付款”的行業(yè)慣例要求企業(yè)先行墊付巨額資金，疊加項目施工周期長、資金回籠慢的特點，合力催生了“資金大量被占用、回款效率嚴重滯后”的流動性緊張局面。
另一方面，傳統(tǒng)基建業(yè)務增速放緩，以建筑施工為主業(yè)的企業(yè)都面臨轉型、尋找新增長點的迫切需求。作為應對，陜建股份在密集推進“以訴促收”的同時，并未放緩業(yè)務拓展步伐，形成“清欠回籠資金、拓業(yè)支撐增長”的雙軌戰(zhàn)略布局。
在本次訴訟公告發(fā)布前一日（2026年1月15日），公司披露2025年12月中標三大EPC工程項目，合計中標金額36.02億元，具體包括18.22億元的河南鄭州新發(fā)展楷林智慧廣場項目EPC工程總承包、9.01億元的寶雞隴縣混合儲能示范項目一期工程、8.79億元的西安秦源里項目EPC工程總承包項目。
這一布局凸顯公司的多元化拓展邏輯：積極切入智慧建筑、新能源等新興領域，契合國家“雙碳”戰(zhàn)略與“數字經濟”發(fā)展方向，旨在培育新利潤增長點，降低對傳統(tǒng)房建、基建業(yè)務的過度依賴。
但轉型絕非易事，新領域項目拓展需持續(xù)投入大量資金，而訴訟清欠本身也面臨清欠難度與管理成本同步上升的問題。在業(yè)務擴張與資金安全間找到平衡點、突破流動性壓力，仍是陜建股份及同類傳統(tǒng)建筑企業(yè)亟待解決的核心挑戰(zhàn)。