2026年1月26日午后，稀有金屬、鎳礦板塊拉漲，截至13:20，中證稀有金屬主題指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上漲2.08%，成分股釩鈦股份上漲10.13%，中鎢高新上漲9.98%，章源鎢業(yè)上漲9.39%，金鉬股份，廈門鎢業(yè)等個(gè)股跟漲。

消息方面，近兩周，黑鎢精礦價(jià)格上漲11.43%至53.60萬(wàn)元/噸，仲鎢酸銨價(jià)格上漲12.06%至79.00萬(wàn)元/噸。從供給端看，鎢精礦開采指標(biāo)縮減，礦山普遍放緩生產(chǎn)節(jié)奏，行業(yè)流通繼續(xù)以收緊為主。需求端方面，國(guó)內(nèi)需求基本保持穩(wěn)定，剛需采購(gòu)為主，PCB刀具需求景氣。近期，礦山保守生產(chǎn)，市場(chǎng)增量預(yù)期弱，部分企業(yè)一月長(zhǎng)單價(jià)進(jìn)一步上調(diào)。

中信證券研報(bào)稱，2026年1月印尼政府預(yù)計(jì)鎳礦全年生產(chǎn)配額為2.5億噸—2.6億噸，較2025年的生產(chǎn)配額大幅下滑。中信證券預(yù)計(jì)若2026年印尼鎳礦生產(chǎn)配額真正落地，將導(dǎo)致印尼鎳產(chǎn)量下滑至260萬(wàn)噸—270萬(wàn)噸，全球鎳行業(yè)供應(yīng)短缺20萬(wàn)噸，LME鎳價(jià)有望上漲至2.2萬(wàn)美元/噸。長(zhǎng)期來(lái)看，印尼對(duì)采礦行業(yè)的監(jiān)管態(tài)度逐步嚴(yán)厲，鎳礦產(chǎn)量增速有望下降，鎳價(jià)有望從底部逐步回暖。

整體來(lái)看，小金屬供給端全球分布不均，受地緣因素影響大，而且開采難度大、周期長(zhǎng)。需求側(cè)看，小金屬是AI、軍工、半導(dǎo)體等高科技產(chǎn)業(yè)的核心原材料，伴隨新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，對(duì)小金屬需求大幅提升。同時(shí)，2026年博弈重點(diǎn)已從廣泛的產(chǎn)業(yè)備份，落到關(guān)鍵戰(zhàn)略資源搶奪（礦產(chǎn)、先進(jìn)芯片等）。供需錯(cuò)配疊加特朗普政府的關(guān)稅擾動(dòng)下，部分戰(zhàn)略小金屬有望迎來(lái)投資機(jī)會(huì)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月31日，中證稀有金屬主題指數(shù)前十大權(quán)重股分別為洛陽(yáng)鉬業(yè)、北方稀土、華友鈷業(yè)、鹽湖股份、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、中礦資源、廈門鎢業(yè)、中國(guó)稀土、西部超導(dǎo)，前十大權(quán)重股合計(jì)占比59.54%。

稀有金屬ETF（562800）跟蹤中證稀有金屬主題指數(shù)，是布局稀有金屬板塊的便利工具。

場(chǎng)外投資者還可以通過(guò)稀有金屬ETF聯(lián)接基金（014111）關(guān)注稀有金屬板塊投資機(jī)遇。