文 | 周濤
1月26日，賽輪輪胎（601058.SH）發(fā)布公告，宣布對印尼生產(chǎn)基地項(xiàng)目進(jìn)行投資調(diào)整，將投資總額從2.51億美元增至2.99億美元，同時(shí)將半鋼子午線輪胎年產(chǎn)能從300萬條提升至600萬條。賽輪輪胎的海外擴(kuò)張速度再次引發(fā)市場關(guān)注。
本次調(diào)整后，印尼生產(chǎn)基地的產(chǎn)能規(guī)劃變?yōu)槟戤a(chǎn)600萬條半鋼子午線輪胎、75萬條全鋼子午線輪胎、1萬噸非公路輪胎與150萬套內(nèi)胎及墊帶。
項(xiàng)目選址印尼中爪哇省德馬克市佳騰工業(yè)園，依托當(dāng)?shù)靥烊幌鹉z資源與港口物流優(yōu)勢，旨在輻射東南亞市場。根據(jù)賽輪輪胎公布的可行性研究報(bào)告，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資收益率為20.87%，投產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)年?duì)I業(yè)收入約3.35億美元。
賽輪輪胎在公告中稱，此次調(diào)整基于對國際市場需求研判及全球化戰(zhàn)略發(fā)展需要。從2024年3月項(xiàng)目啟動(dòng)，到2025年5月半鋼胎首胎下線，再到2026年1月增資擴(kuò)產(chǎn)，賽輪印尼工廠的快速推進(jìn)反映了公司對海外市場的重視。
項(xiàng)目通過增資路徑實(shí)現(xiàn)——公司對賽輪香港增資不超過5500萬美元，后者再對賽輪新加坡增資，最終資金注入賽輪印尼實(shí)體。
產(chǎn)能調(diào)整的背后，是賽輪輪胎對貿(mào)易環(huán)境的前瞻性布局。
近年來，歐盟對華輪胎“雙反”調(diào)查趨嚴(yán)，國內(nèi)輪胎企業(yè)傾向于通過海外基地規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。
1月14日，賽輪輪胎在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司堅(jiān)持全球化布局戰(zhàn)略，前期已陸續(xù)將歐盟的半鋼胎訂單轉(zhuǎn)移至東南亞工廠生產(chǎn)。目前在手的歐盟半鋼胎訂單非常充足，越南和柬埔寨工廠的半鋼胎產(chǎn)能發(fā)揮也處于非常飽滿的狀態(tài)，并正在設(shè)法提升產(chǎn)能。
賽輪輪胎的海外布局始于2012年越南工廠的建立，使其成為中國首家在海外建廠的輪胎企業(yè)。
此后，公司陸續(xù)在柬埔寨、墨西哥、埃及等地建設(shè)生產(chǎn)基地，形成“東南亞+北美+北非/中東”的多極協(xié)同網(wǎng)絡(luò)。
2025年，柬埔寨貢布經(jīng)濟(jì)特區(qū)二期項(xiàng)目啟動(dòng)，投資額1.52億美元；埃及年產(chǎn)360萬條輪胎項(xiàng)目也完成奠基。2025年中報(bào)顯示，公司海外規(guī)劃產(chǎn)能已達(dá)全鋼胎975萬條、半鋼胎4900萬條，成為中國輪胎企業(yè)中國外產(chǎn)能規(guī)模最大者。
全球化布局不僅提升了抗風(fēng)險(xiǎn)能力，還推動(dòng)了業(yè)績增長。
2025年第三季度，賽輪輪胎營收首次突破百億元，環(huán)比增長8.99%，凈利潤環(huán)比增長31.35%。盡管前三季度凈利潤同比有所下滑，但銷量創(chuàng)新高、原材料成本下降帶動(dòng)了環(huán)比改善。信達(dá)證券研報(bào)指出，賽輪輪胎持續(xù)加深全球化產(chǎn)能布局是未來業(yè)績增長的核心動(dòng)力，全球化的產(chǎn)能布局有望助推公司在全球市場更快速更穩(wěn)健的成長。
技術(shù)優(yōu)勢成為賽輪輪胎全球化的另一支撐。公司推出的“液體黃金輪胎”解決了輪胎行業(yè)“魔鬼三角”難題，并與小米汽車等企業(yè)合作開發(fā)高性能產(chǎn)品。
在渠道方面，公司通過數(shù)字化系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)全球供應(yīng)鏈協(xié)同，提升了品牌影響力。據(jù)品牌評估機(jī)構(gòu)Brand Finance發(fā)布的《2025全球輪胎品牌價(jià)值25強(qiáng)》，賽輪首度躍居榜單前十，并蟬聯(lián)中國最具價(jià)值輪胎品牌，成為增速最快的中國輪胎企業(yè)。
然而，海外擴(kuò)張也伴隨挑戰(zhàn)。印尼項(xiàng)目報(bào)告提示了政治風(fēng)險(xiǎn)、勞動(dòng)力管理等多重不確定性。公司需應(yīng)對不同國家的政策環(huán)境、成本波動(dòng)問題。
從青島一家民營輪胎企業(yè)，到布局全球的跨國公司，賽輪輪胎的出海之路是中國制造業(yè)全球化的縮影。其海外收入占比持續(xù)提升，2025年上半年歐盟訂單依賴海外工廠供給后，業(yè)績韌性凸顯。隨著印尼、墨西哥等新基地投產(chǎn)，公司有望進(jìn)一步優(yōu)化全球產(chǎn)能配置。