1月29日晚，西藏發(fā)展股份有限公司（簡(jiǎn)稱“ST西發(fā)”，000752.SZ）發(fā)布《重大資產(chǎn)重組的一般風(fēng)險(xiǎn)提示公告》稱，當(dāng)日公司召開(kāi)的第十屆董事會(huì)第八次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于本次重大資產(chǎn)購(gòu)買方案的議案》《關(guān)于公司與嘉士伯國(guó)際有限公司（簡(jiǎn)稱“嘉士伯”）簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)協(xié)議的議案》，擬以現(xiàn)金2.92億元收購(gòu)嘉士伯持有的西藏拉薩啤酒有限公司50%的股權(quán)。
根據(jù)當(dāng)天發(fā)布的《重大資產(chǎn)購(gòu)買報(bào)告書（草案）》公告，該交易價(jià)格以北京中企華資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司出具的評(píng)估報(bào)告為依據(jù)，標(biāo)的公司整體評(píng)估值（資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估）為11.96億元，50%股權(quán)對(duì)應(yīng)評(píng)估價(jià)值約為5.9億元，不過(guò)最終交易價(jià)格為雙方協(xié)商所得。
公告稱，交易完成后，ST西發(fā)將實(shí)現(xiàn)對(duì)西藏拉薩啤酒100%控股。
根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定，本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，本次交易標(biāo)的公司資產(chǎn)凈額占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)比例超過(guò)50%，且金額超過(guò)5000萬(wàn)元。此外，本次交易不涉及發(fā)行股份，也不會(huì)導(dǎo)致上市公司控股股東和實(shí)際控制人發(fā)生變更，但將顯著提升資產(chǎn)完整性與經(jīng)營(yíng)決策效率。
此前，嘉士伯所持西藏拉薩啤酒股權(quán)曾現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛。根據(jù)最新公告，經(jīng)與嘉士伯持有西藏拉薩啤酒50%股權(quán)優(yōu)先購(gòu)買權(quán)案的相關(guān)方道合實(shí)業(yè)協(xié)商，ST西發(fā)在本次交易股東會(huì)審議通過(guò)且法院出具 《民事調(diào)解書》 后向道合實(shí)業(yè)支付3500萬(wàn)元和解金。道合實(shí)業(yè)將不再行提起訴訟。這也為此次收購(gòu)清除了交易障礙。
早在去年7月，ST西發(fā)就發(fā)布了《關(guān)于交易處于籌劃階段的提示性公告》，根據(jù)公告，ST西發(fā)本身持有西藏拉薩啤酒50%股權(quán)，為拉薩啤酒控股股東。為更好地聚焦實(shí)業(yè)、突出主業(yè)、專注專業(yè)，擬籌劃以支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)嘉士伯國(guó)際有限公司持有拉薩啤酒的另50%股權(quán)。2004年，ST西發(fā)與嘉士伯合資成立了西藏拉薩啤酒，雙方各持股50%。
值得注意的是，公告提醒，ST西發(fā)目前正處于預(yù)重整階段，如果法院正式受理申請(qǐng)人對(duì)公司的重整申請(qǐng)且重整順利實(shí)施完畢，將有利于改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，推動(dòng)公司回歸可持續(xù)發(fā)展軌道；但即使法院正式受理重整請(qǐng)求，后續(xù)仍然存在因重整失敗而被宣告破產(chǎn)并被實(shí)施破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)。
西藏拉薩啤酒是ST西發(fā)的利潤(rùn)支柱。2024年，拉薩啤酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.9億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.02億元，成為ST西發(fā)扭虧為盈的關(guān)鍵點(diǎn)。2025年12月， 西藏拉薩啤酒股東作出股東決議將向ST西發(fā)和嘉士伯分別分紅6000萬(wàn)元（上述交易評(píng)估估值未考慮本次分紅事項(xiàng)）。
據(jù)《重大資產(chǎn)購(gòu)買報(bào)告書（草案）》披露的財(cái)務(wù)影響分析，本次交易后，ST西發(fā)負(fù)債、所有者權(quán)益、歸屬于母公司股東權(quán)益、歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)、基本每股收益都將大幅提升。
最新財(cái)報(bào)顯示，2025年全年，ST西發(fā)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.1億元至1.6億元，同比增長(zhǎng)319.91%至510.77%。公告稱，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要依賴于ST西發(fā)及西藏拉薩啤酒收回大額應(yīng)收款轉(zhuǎn)回壞賬準(zhǔn)備致信用減值損失同比大幅減少。